Cripto: Traders da Polymarket acumulam US$ 339 milhões em perdas

Polymarket atrai milhões de traders de cripto, mas a maioria não sai vitoriosa. A Galaxy analisou 2,9 milhões de contas consideradas particulares na plataforma internacional. Resultado: 69,2% terminam abaixo do ponto de equilíbrio. Juntos, acumulam perdas de 338,9 milhões de dólares. As contas automatizadas, por sua vez, apresentam ganhos de 246,8 milhões de dólares.

A maioria dos traders de cripto termina no vermelho

A Galaxy se baseou no histórico público da Polymarket: ordens, posições, preços de entrada e pagamentos registrados on-chain permitem acompanhar a atividade ao longo de vários anos. A análise considera cerca de 2,9 milhões de contas com comportamento semelhante ao de usuários humanos.

Destes, 69,2% estão no prejuízo. Esse resultado confirma uma tendência já observada anteriormente no ano. Em abril, outro estudo sobre Polymarket e Kalshi já mostrava que a maioria dos usuários perdia dinheiro.

Porém, a nova pesquisa da Galaxy traz uma importante nuance. A perda mediana é baixa: cerca de 3 dólares por conta. Metade dos traders está entre uma perda de 36,64 dólares e um ganho de apenas 0,40 dólar.

Portanto, os 338,9 milhões não estão distribuídos de forma uniforme entre os usuários. Uma pequena parte das contas concentra grandes prejuízos. No primeiro percentil, as perdas atingem cerca de 4.804 dólares. No outro extremo, o percentil 99 mostra um lucro de cerca de 3.381 dólares. Muitos perdem pouco. Alguns perdem muito.

Os bots ganham 246,8 milhões de dólares

O contraste fica ainda mais visível quando a Galaxy isola as contas automatizadas. O estudo identifica 125.429 delas. Juntas, apresentam cerca de 246,8 milhões de dólares em lucros. Essa categoria inclui contas usadas para market making, arbitragem ou algumas estratégias automatizadas.

Nem todos os bots ganham, no entanto. A Galaxy observa que alguns realizam muitas operações para aproveitar recompensas de trading.

Os perfis mais sofisticados possuem ferramentas diferentes das de um investidor particular que simplesmente escolhe “Sim” ou “Não” em um evento.

O mercado cresceu muito. No segundo trimestre, o volume nocional dos mercados preditivos atingiu 113,8 bilhões de dólares, um aumento de 48,7% em três meses. Os esportes já representavam 81% do volume da Polymarket em junho.

A Galaxy confirma essa predominância nas condutas. Traders especializados em esportes são os menos lucrativos entre as principais categorias estudadas. Especialistas em tecnologia e ciências obtêm os melhores resultados.

O conhecimento do assunto parece importar. Cerca de 44,1% dos traders concentram mais de 60% da atividade em uma única categoria. Outro detalhe: traders lucrativos assumem posições um pouco maiores em média. Sua posição mediana é de 13,96 dólares, contra 10 dólares das contas perdedoras.

Polymarket atrai cada vez mais novos usuários

Esses números surgem enquanto mercados de previsão deixam de ser um produto cripto marginal. Desde seu lançamento em 2020, a Polymarket registrou cerca de 1,27 bilhão de ordens em 3,07 milhões de carteiras, com 82,8 bilhões de dólares em valor nocional, segundo a Galaxy. O estudo é focado na plataforma internacional, distinta do aplicativo americano da Polymarket.

Novos usuários também continuam a chegar por grandes eventos esportivos. Durante a Copa do Mundo, 60% dos usuários da Polymarket estudados nunca haviam usado cripto antes. Para muitos, o mercado preditivo é, portanto, uma porta de entrada para o ecossistema. A Galaxy observa, porém, que perder faz alguns usuários desistirem rapidamente. Após uma posição perdedora, 15,2% das contas não realizaram nenhum trade novo nos 30 dias seguintes. Após uma vitória, apenas 6,1% param por tanto tempo.

Ganhar incentiva a continuar. Perder, muito menos. A conclusão final é simples. Polymarket pode agregar informações e gerar probabilidades úteis. Isso não significa que seus usuários ganhem dinheiro. De 2,9 milhões de contas particulares estudadas pela Galaxy, quase sete em cada dez terminam no vermelho. E enquanto acumulam perdas de 338,9 milhões de dólares, as contas automatizadas apresentam 246,8 milhões em lucros.