Crypto : Pump.fun restaura a ordem no ecossistema memecoin

Os memecoins vivem em um ritmo estranho. Tudo vai muito rápido, depois nada. Em Solana, Pump.fun foi um dos principais aceleradores dessa dinâmica. Mas quando uma plataforma cresce, cada ajuste se torna político. Até uma simples taxa.

Pump.fun retoca as regras do jogo no ecossistema cripto

Depois de bater recordes com a explosão dos memecoins Solana, Pump.fun anunciou uma reformulação em seu sistema de taxas para criadores, com compartilhamento das fees e novos controles para as equipes e administradores de CTO. A mudança permite distribuir receitas para até 10 wallets, após o lançamento. Também se torna possível transferir a propriedade de um coin e revogar algumas autoridades de atualização.

O cofundador Alon Cohen reconhece uma constatação rara na cripto: o antigo mecanismo talvez “torcesse” os incentivos. No X, ele explica que a versão Dynamic Fees V1 gerou atividade. Mas não produziu um comportamento de mercado sustentável.

Por trás das palavras, há uma ideia simples. Se a recompensa ocorre principalmente quando criamos, acabamos criando por criar. Porém, um memecoin sem traders logo parece uma vitrine vazia. É bonito por dois minutos. Depois a liquidez evapora.

Segundo Cohen, o modelo incentivava uma criação “baixo risco” em detrimento do trading “alto risco”. E ele considera isso perigoso. A razão é que os traders de cripto permanecem a fonte de liquidez e volume. Sem eles, até os melhores slogans não cobrem o spread.

A plataforma diz ter visto um pico real no início. Em algumas semanas, novos criadores lançaram tokens e até fizeram transmissões ao vivo. Pump.fun afirma que os volumes em sua bonding curve mais que dobraram no período, antes do impulso diminuir.

O novo compartilhamento de fees: mais transparência, menos teatro

A novidade mais concreta é esse compartilhamento de taxas. Um criador, ou um administrador de CTO (Community Takeover), pode agora definir uma porcentagem e enviá-la para vários endereços. Na prática, isso abre caminho para distribuições mais claras: equipe, tesouraria, moderação, colaboradores.

Outro detalhe importante é que essa plataforma cripto enfatiza que a equipe Pump.fun não receberá essas fees. Cohen apresenta o mecanismo como uma ferramenta “para os trenchers”, ou seja, para os atuantes no campo, não para a matriz. As fees permanecem resgatáveis a qualquer momento.

Finalmente, as opções de controle são tão importantes quanto o dinheiro. Poder transferir a propriedade de um coin, ou revogar uma autoridade de atualização, visa a confiança. Muitos projetos terminam em “CTO” porque a governança ficou instável. Aqui, Pump.fun tenta tornar essa transição menos opaca.

Essa reformulação ocorre em um contexto menos eufórico que em 2024. Pump.fun permanece um launchpad dominante em Solana, graças a uma criação de token quase sem atrito e um caminho padronizado para a liquidez.

Mas o domínio não é um estado permanente. De fato, em julho, um rival chamado LetsBonk ultrapassou brevemente Pump.fun em volume e receitas, antes da dinâmica reverter. Pump.fun também fortaleceu sua posição por meio de recompras de seu token PUMP e um programa de payout sob o “Project Ascend”. Assim, realizou uma retirada recorde de 436 M$ enquanto a era dos memecoins cripto chega ao fim.