ETFs: Capital volta ao Bitcoin; Ethereum recua

De acordo com os dados publicados pela SoSoValue, os ETFs Bitcoin spot americanos registraram 32,1 milhões de dólares em entradas líquidas em 29 de julho. Esse desempenho põe fim a uma série de quatro sessões consecutivas de saídas que somam mais de 500 milhões de dólares. Ao mesmo tempo, os ETFs Ethereum enfrentam uma onda de retiradas: 18,65 milhões de dólares em um único dia. O que essa divergência revela? Análise completa.

Os ETFs retomam as entradas enquanto o preço do bitcoin cai

SoSoValue e Farside relatam os mesmos fatos: o ETF Bitcoin da BlackRock é o único responsável pelo rebote. Os dados mostram entradas de 89,83 milhões de dólares. O total de ativos sob gestão atualmente é de 60,42 milhões de dólares.

Essa quantia supera amplamente o saldo líquido positivo de todo o mercado de ETFs. Em outras palavras, os ETFs Bitcoin estariam em território negativo sem o IBIT da BlackRock. Aliás, os números confirmam isso:

• O Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) registrou retiradas de 43,1 milhões de dólares.
• O ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), por sua vez, perdeu 14,6 milhões de dólares.

Os demais ETFs não foram melhores: nenhum movimento significativo foi registrado durante a sessão de 29 de julho.

Para os analistas de cripto, a interpretação é clara: não se trata de um retorno generalizado aos ETFs Bitcoin. De fato, a dinâmica atual revela principalmente um movimento próprio dos investidores do IBIT. Aliás, a evolução do preço do BTC comprova isso. Ele caiu brevemente abaixo de 63.300 dólares antes de subir ligeiramente. No momento em que escrevemos este artigo, a principal criptomoeda é negociada ao redor de 64.500 dólares.

Ethereum mantém sua vantagem apesar da onda de retiradas

O cenário parece muito menos favorável para o Ethereum, considerado a segunda maior criptomoeda do mundo. De acordo com os dados da Farside Investors, os ETFs Ether Spot dos EUA registraram 32,9 milhões de dólares em saídas líquidas em 29 de julho de 2026.

• O iShares Ethereum Trust (ETHA) da BlackRock atraiu 5,2 milhões de dólares.
• Por outro lado, o fundo FETH da Fidelity perdeu 16,1 milhões.
• O mesmo ocorreu com vários produtos da 21Shares e Grayscale, que também registraram retiradas.

Nesse mesmo contexto, os analistas de cripto ressaltam uma importante nuance: os ETFs Ethereum atraíram 342,9 milhões de dólares em entradas líquidas desde o início de julho. Um valor muito superior aos 204,7 milhões de dólares registrados pelos ETFs Bitcoin no mesmo período! Isso significa simplesmente que o Ethereum mantém a vantagem durante todo o mês, mesmo tendo perdido a batalha na última sessão.

Três cenários emergem da dinâmica atual dos ETFs cripto

Para responder a essa questão, os especialistas chamam atenção ao índice Fear & Greed. Ele mede o sentimento dos investidores com base em vários sinais:

• volatilidade;
• volume;
• redes sociais;
• dominância do bitcoin.

Em 30 de julho, esse indicador está em 28 de 100 (uma ligeira queda de um ponto em um dia). Concretamente, ele está agora em zona de medo. O que constitui uma melhora notável em relação ao medo extremo de um mês atrás. Essa leitura é, aliás, coerente com o comportamento atual dos preços do bitcoin e do Ethereum.

Primeira hipótese: as entradas nos ETFs Bitcoin mantêm um ritmo de 30 a 50 milhões por dia, enquanto as saídas no Ethereum diminuem sem se inverter. Nesse caso, o bitcoin consolidaria sua posição de ativo de referência para alocações institucionais.

Segunda hipótese: as saídas no ETHE se esgotam, liberando a categoria de ETF Ether de um peso estrutural. As entradas nos fundos do Ethereum reiniciam, impulsionadas por notícias técnicas (atualização da rede, adoção da tokenização). Esse cenário implica que o desempenho inferior atual do ETH seja temporário.

Terceira hipótese: uma escalada geopolítica ou uma decisão restritiva do Fed. Isso provocaria uma fuga generalizada dos ETFs cripto. Isso testaria a resiliência de toda a categoria de ETFs spot.

Uma coisa é certa: os ETFs Bitcoin e Ethereum agora seguem trajetórias diferentes. As próximas sessões determinarão se os investidores realmente começam a acumular novamente ou se apenas ajustam suas posições. Caso a caso a ser acompanhado de perto…