Investimentos em empresas de tesouraria cripto caem para 555 milhões

O entusiasmo em torno das empresas que acumulam criptos parece estar desacelerando. Os fluxos para essas empresas especializadas em tesourarias cripto caíram para seu nível mais baixo em quase um ano, sinalizando uma desaceleração clara da dinâmica observada após a eleição americana de 2024. Segundo os dados do DefiLlama, os investimentos nessas estruturas estão se contraindo enquanto o mercado atravessa uma fase de correção. O modelo das empresas de tesouraria cripto pode resistir a um mercado menos eufórico?

Os fluxos para as tesourarias cripto caem para seu nível mais baixo

Os capitais entrando em empresas especializadas em tesourarias cripto (Digital Asset Treasury – DAT) desaceleraram fortemente nos últimos meses, apesar da sua explosão em 2025.

Os dados do DefiLlama indicam que as entradas mensais agora alcançam cerca de 555 milhões de dólares, seu nível mais baixo desde outubro de 2024, o período anterior ao aumento relacionado às eleições americanas.

Os números publicados mostram uma evolução particularmente marcada dos fluxos nos últimos meses :

• As entradas caíram para 32,4 milhões de dólares antes da eleição presidencial americana de 2024 ;
• Após o anúncio dos resultados e uma mudança regulatória favorável às criptos, os fluxos saltaram para mais de 12,3 bilhões de dólares ;
• Em 2025, as entradas mensais permaneceram bem abaixo de 10 bilhões de dólares ;
• E finalmente caíram para 555 milhões de dólares, seu nível mais baixo em quase um ano.

Essa contração ocorre num ambiente de mercado que se tornou mais difícil. O setor foi afetado por um crash no mercado cripto em outubro, desencadeando vários meses de mercado em baixa e trazendo os preços das criptos para níveis observados antes da eleição americana de 2024.

As empresas de tesouraria cripto pressionadas a reinventar seu modelo

Diante dessa reversão do ciclo, alguns atores do setor acreditam que as empresas de tesouraria cripto devem evoluir para se manter relevantes. Patrick Ngan, diretor de investimentos do Zeta Network Group, esclarece que essas empresas não podem mais se limitar a acumular criptos. “As empresas que detêm bitcoin em sua tesouraria devem agora provar que sabem realmente usar esse ativo, e não apenas armazená-lo”, explica.

Nessa perspectiva, surgem várias vias para transformar essas reservas em fontes de receita. As empresas poderiam explorar seus ativos via staking, validação em redes proof-of-stake, mineração de criptos proof-of-work ou até empréstimos nas finanças descentralizadas. O objetivo é gerar fluxos de caixa reais, ao invés de depender apenas da valorização do preço dos ativos.

Alguns investidores já exploram estratégias híbridas. O empreendedor imobiliário Grant Cardone, por exemplo, combinou imóveis e bitcoin em veículos de investimento mistos. Ele explica que essa abordagem permite aproveitar tanto a valorização dos bens, benefícios fiscais, quanto a renda de aluguel reinvestida na compra de BTC. “Se uma empresa tem apenas bitcoin, por que eu investiria nela? Imóveis continuam sendo a melhor base para uma empresa de tesouraria, pois não é um produto opcional: as pessoas sempre precisam de moradia.”, afirma.

A diminuição dos fluxos para as empresas de tesouraria cripto destaca as fragilidades de um modelo sustentado por muito tempo pela alta do mercado. Em um ambiente mais incerto, essas empresas terão que provar sua capacidade de gerar valor com seus ativos. Enquanto isso, a Strategy continua suas aquisições de bitcoin, ilustrando a persistência de algumas estratégias de acumulação apesar da desaceleração do setor.