MiCA : A ESMA revela suas novas prioridades para as criptomoedas

O quadro europeu das criptomoedas entra em uma nova fase. Após o trabalho dedicado às regras, as autoridades agora se concentram em sua aplicação e monitoramento. A ESMA quer fortalecer a coordenação entre os supervisores nacionais, enquanto as obrigações dos atores se tornam mais estruturadas. Nesse contexto, MiCA ocupa um lugar central no programa de trabalho 2027 do regulador europeu. Verena Ross confirma essa mudança de abordagem, orientada para a supervisão, convergência e monitoramento dos riscos europeus.

MiCA : a ESMA recentra suas prioridades na supervisão

A presidente da ESMA, Verena Ross, explicou que a atenção do regulador evolui para a supervisão e convergência. Segundo ela, o objetivo é permitir que a inovação se desenvolva em um quadro claro. Essa abordagem deve oferecer garantias aos investidores cripto e fortalecer a confiança. Com o MiCA, a ESMA deseja apoiar as autoridades nacionais.

O programa de trabalho de 2027, publicado na segunda-feira, prevê uma coordenação entre as autoridades que supervisionam os provedores de serviços de ativos criptográficos, ou CASP. A ESMA dará atenção especial à resiliência e aos riscos de terceirização. Também acompanhará a liquidez, a solicitação inversa e a classificação dos ativos. Esses eixos devem apoiar uma supervisão coerente entre os Estados-membros na aplicação do MiCA.

A autoridade quer harmonizar os relatórios periódicos transmitidos pelos CASP aos reguladores nacionais. Ela também prevê, segundo as declarações de sua presidente, indicadores de risco comuns e painéis de controle. Essa abordagem deve facilitar a comparação das informações coletadas. Assim, insere o MiCA numa lógica de monitoramento homogêneo em escala europeia.

Um sistema de monitoramento reforçado para os criptoativos

A ESMA planeja desenvolver o MIDAS, seu sistema centralizado de monitoramento do mercado de criptomoedas. A ferramenta deve controlar os potenciais abusos de mercado no âmbito do MiCA. A primeira fase deve se tornar operacional em 2027. Uma segunda fase adicionará funções analíticas e ampliará os dados.

O programa prevê o lançamento dessa etapa no quarto trimestre, sujeito à aprovação do conselho de administração. A ESMA anunciou em fevereiro sua intenção de continuar o desenvolvimento do MIDAS. O sistema deve fortalecer as capacidades de análise e monitoramento. Essa evolução acompanha a implementação europeia.

Por fim, a ESMA pretende usar sua experiência de supervisão para contribuir com a próxima revisão do regulamento. A Comissão Europeia prevê essa revisão para junho de 2027. A autoridade se prepara para possíveis propostas legislativas que possam seguir. Assim, o MiCA entra numa fase em que a supervisão ganha importância crescente.

À medida que as autoridades fortalecem sua coordenação, a aplicação do quadro europeu de regulação cripto deve se tornar mais estruturada. As prioridades anunciadas para 2027 mostram uma atenção aos riscos operacionais, aos dados e à vigilância dos mercados. O desenvolvimento do MIDAS deve fornecer novos meios de análise aos supervisores. A próxima revisão poderia detalhar as evoluções do MiCA, conforme a experiência adquirida.