O colapso do capitalismo ameaça sua poupança

Os sinais de alerta estão em toda parte. Entre a explosão das desigualdades e o endividamento recorde, o sistema financeiro mundial vacila perigosamente. Diante de 37 trilhões de dólares em dívidas apenas nos Estados Unidos, uma pergunta se impõe: estamos assistindo ao fim do capitalismo como o conhecemos?

A repressão financeira, esse imposto invisível sobre sua poupança

A repressão financeira constitui a arma secreta dos governos para reduzir uma dívida que explode. Esse mecanismo perverso mantém deliberadamente as taxas de juros abaixo da inflação. Assim, sua poupança perde progressivamente seu valor sem que qualquer governo tenha que anunciar novos impostos impopulares.

Aqui está como funciona esse mecanismo dissimulado:

Os governos emitem títulos para financiar suas despesas. No entanto, com níveis astronômicos de endividamento, os compradores voluntários são raros. Consequentemente, as autoridades forçam bancos e fundos de pensão a deter esses títulos pouco rentáveis.

O Japão já aplica essa estratégia em larga escala. As instituições financeiras japonesas estão sobrecarregadas com títulos públicos. A Europa segue o mesmo caminho. Os Estados Unidos seguem o exemplo.

Russell Napier, historiador financeiro reconhecido, nos alerta que essa confiscação silenciosa durará décadas. Os poupadores pagarão assim a conta do endividamento público. Enquanto isso, o valor real da dívida governamental diminuirá lentamente, permitindo aos políticos se reelegerem.

O capitalismo racha sob o peso da dívida

A dívida dos consumidores americanos agora ultrapassa 18 trilhões de dólares. Esse número vertiginoso inclui hipotecas, cartões de crédito e empréstimos estudantis. Os cartões de crédito representam sozinhos mais de 1 trilhão.

As taxas de juros médias ultrapassam 20% nesses cartões. Milhões de americanos os usam para pagar supermercado e contas. Não é mais crédito de conforto, mas sobrevivência a crédito.

Os empréstimos estudantis esmagam toda uma geração. Os jovens atrasam a compra de imóveis e a fundação de uma família. As hipotecas consomem fatias cada vez maiores dos rendimentos mensais.

Essa espiral de endividamento está interconectada com a repressão financeira. De um lado, a poupança derrete. Do outro, as dívidas se acumulam. O poder de compra desaba entre essas duas mandíbulas.

O capitalismo se transforma em um tecnofeudalismo

O capitalismo nem sempre existiu. Ele emergiu das cinzas do feudalismo medieval. A peste negra do século XIV dizimou um terço da população europeia. Essa catástrofe criou paradoxalmente as condições para a mudança.

A escassez de mão de obra fortaleceu o poder dos camponeses. Eles negociaram melhores condições. O feudalismo desmoronou gradualmente. O capitalismo tomou seu lugar, e assim a industrialização do século XIX criou uma riqueza sem precedentes.

Mas barões como Rockefeller monopolizaram setores inteiros. Theodore Roosevelt quebrou esses monopólios no início do século XX.

Hoje, estamos deslizando para o que alguns chamam de tecnofeudalismo. Apple cobra 30% de cada venda de aplicativo. Google domina a publicidade online. Meta controla as comunicações entre indivíduos. Nvidia, o poder computacional.

Esses gigantes não inovam realmente mais. Eles extraem rendas graças à sua posição dominante. Como os senhores feudais cobravam impostos sobre suas terras.

As alternativas emergentes diante do colapso do capitalismo

O rendimento básico universal (RBU) ganha popularidade, inclusive entre os gigantes da tecnologia, com promotores como Sam Altman, CEO da OpenAI. No entanto, o financiamento permanece problemático. Por meio de impostos, o RBU poderia gerar deflação. Pela criação monetária, alimentaria a inflação. As experimentações também mostram uma queda de produtividade.

As criptomoedas também oferecem uma saída diferente. Bitcoin funciona fora do sistema bancário tradicional. Ele protege contra a repressão financeira e a inflação, graças à sua massa monetária fixa: 21 milhões de BTC. Hoje, o Bitcoin representa uma infraestrutura financeira alternativa ao sistema do dólar, que é credível.

Finalmente, a última alternativa seria uma reforma profunda do capitalismo. Desmantelar os monopólios da tecnologia como Google e Amazon. Fechar as brechas fiscais das multinacionais. Investir maciçamente em educação e saúde. Colocar novamente na mesa o tema da repudiação das dívidas nacionais.

Proteger seu patrimônio nesta tempestade

Para preservar sua poupança e diversificar em ativos antifrágeis com o objetivo de protegê-la, ou até mesmo fazê-la crescer, é vital conhecer os setores que correm risco. Quais são eles?

• Os bancos e seguradoras correm risco particularmente elevado. A repressão financeira esmagam suas margens de lucro. Os títulos rendem menos que a inflação.
• As empresas dependentes dos consumidores também podem ser afetadas. Varejo, automotivo, imóveis residenciais. Seu modelo depende de clientes cada vez mais endividados.

Por outro lado, os ativos tangíveis provavelmente brilharão.

• O ouro, a prata e as matérias-primas historicamente têm bom desempenho. Os bancos centrais acumulam ouro em massa.
• Os setores alinhados com as prioridades governamentais provavelmente prosperarão, principalmente enquanto o conflito entre Estados Unidos e China se torna cada vez mais ameaçador. Infraestrutura, energia, saúde e defesa. Os governos devem aumentar muito esses gastos.
• Bitcoin merece alocação em toda carteira. Essa reserva digital de valor escapa ao controle estatal. Sua escassez programada protege contra desvalorização monetária.
• A diversificação geográfica torna-se crucial. As turbulências econômicas afetam de forma desigual as regiões. Distribuir seus investimentos entre países e moedas reduz consideravelmente os riscos.

O capitalismo não vai desmoronar amanhã de manhã. Mas os próximos dez anos transformarão profundamente nosso sistema econômico. A repressão financeira, o endividamento maciço e o tecnofeudalismo forçam essa evolução. Investidores avisados já se adaptam, privilegiando ativos antifrágeis como o bitcoin.