O plano de Trump para explodir o Bitcoin

O mandato de Jerome Powell expira em maio de 2026, e Donald Trump já anunciou que está considerando quatro candidatos para substituí-lo e reduzir drasticamente as taxas de juros. Essa decisão crucial pode transformar radicalmente a política monetária e causar ondas de choque nos mercados financeiros globais. Prepare-se para um bull run nos próximos meses!

Trump altera o cronograma da Fed para reduzir as taxas de juros

O anúncio antecipado de Trump marca uma ruptura com as práticas habituais. Segundo os dados da Polymarket, apenas 37% de chance existe de que nenhum sucessor seja anunciado antes de dezembro. Essa estratégia incomum já transforma Powell em um bode expiatório cujas decisões perdem credibilidade gradativamente.

Cada declaração de Trump no Truth Social provoca flutuações imediatas nas cotações dos diferentes candidatos. Essa situação inédita permite que investidores antecipem meses de antecedência as direções futuras da política monetária.

Consequentemente, os traders já começam a incluir as posições de cada candidato em suas estratégias. Essa antecipação cria uma volatilidade aumentada nos mercados de títulos, no dólar e em ativos arriscados como bitcoin.

Christopher Waller, o favorito que quer reduzir as taxas de juros

Christopher Waller, governador da Fed desde 2020, lidera atualmente as pesquisas no Kalshi. Seu discurso de dezembro passado marcou particularmente as mentes. Ao defender reduções de taxas apesar dos riscos tarifários, causou uma queda espetacular de 20 pontos-base no rendimento do título do Tesouro de 2 anos em apenas 15 minutos.

Essa reação imediata ilustra a influência já considerável de Waller. Analistas o qualificam agora como “shadow Fed chair” de Trump, sugerindo que ele já orienta as expectativas do mercado enquanto Powell ainda ocupa o cargo oficial.

Sua filosofia monetária privilegia o crescimento e o emprego diante das pressões inflacionárias temporárias. Waller considera que os choques na oferta, principalmente as tarifas alfandegárias, dissipam-se mais rapidamente do que o previsto nos dados de inflação. Essa abordagem pragmática tranquiliza os mercados sobre sua capacidade de manter uma política acomodativa.

Para o bitcoin, uma presidência Waller significaria taxas de juros mais baixas e um dólar enfraquecido. Essas condições historicamente favorecem ativos arriscados e reforçam a atratividade do bitcoin como reserva alternativa de valor.

Kevin Walsh, o falcão que pode surpreender os mercados

Kevin Walsh representa a antítese de Waller nesta corrida. Ex-governador do Fed entre 2006 e 2011, esse ex-banqueiro do Morgan Stanley adota uma posição decididamente conservadora. Critica duramente a atual Fed, acusando-a de ter ultrapassado seu mandato ao apoiar uma política fiscal frouxa.

Walsh defende uma abordagem rígida: nenhuma redução das taxas de juros enquanto a inflação não retornar de forma sustentável à meta de 2%. Essa posição contrasta radicalmente com as expectativas atuais do mercado e os desejos expressos por Trump para taxas mais baixas.

Paradoxalmente, as declarações de Walsh provocam menos reações do que as de Waller. Essa diferença se explica pelo seu status de outsider, em contraste com Waller, que já ocupa o conselho dos governadores. No entanto, uma nomeação de Walsh desencadearia uma reprecificação brutal das expectativas.

As consequências seriam dramáticas para o bitcoin. Taxas de juros reais elevadas e um dólar fortalecido pesariam fortemente sobre o ouro digital. Walsh representa assim o cenário mais desfavorável para investidores em criptomoedas, que teriam que lidar com custos de financiamento altos até 2026.

Os arquitetos de uma política pró-impressão monetária

Scott Bessent já ocupa uma posição estratégica como secretário do Tesouro. Durante uma entrevista recente na Fox Business, ele evitou responder diretamente sobre seu interesse na presidência da Fed, declarando já ter “o melhor cargo em Washington”. No entanto, suas posições sugerem uma sinergia perfeita entre Tesouro e Fed sob sua direção.

Bessent aposta em uma estratégia agressiva de liquidez. Priorizando a emissão de títulos do Tesouro de curto prazo em vez de obrigações longas, ele mantem artificialmente as taxas longas baixas. Essa “put do Tesouro” completa uma política monetária dovish e cria um ambiente de liquidez abundante.

Kevin Hassett, diretor do Conselho Econômico Nacional, compartilha essa visão expansionista. Ele considera que não há “nenhuma razão” para não reduzir imediatamente as taxas. Hassett combina estímulo fiscal e política monetária acomodativa para maximizar o crescimento.

Uma nomeação de Bessent ou Hassett desencadearia uma euforia nos mercados. Essa combinação ultra-acomodativa entre Tesouro e Fed criaria as condições ideais para uma disparada dos ativos arriscados, com bitcoin à frente.

O impacto da redução das taxas de juros no bitcoin?

O bitcoin reage especialmente às expectativas de política monetária. Taxas de juros reais negativas e a desvalorização do dólar são tradicionalmente seus melhores catalisadores. Ao contrário, uma política restritiva reduz seu apelo frente a ativos que pagam juros.

O cenário Waller/Bessent/Hassett impulsionaria o bitcoin a novos patamares. Esses candidatos acomodativos criariam um ambiente de financiamento barato e liquidez abundante. Além disso, suas declarações já provocam reações imediatas nos mercados, oferecendo oportunidades significativas de trading.

Por outro lado, Walsh ameaça diretamente a tese de alta do bitcoin. Suas convicções conservadoras reforçariam a concorrência do ouro tradicional e dos títulos do Tesouro contra o ouro digital. Investidores institucionais privilegiariam então rendimentos garantidos em detrimento de ativos especulativos.

A escolha do próximo presidente da Fed ultrapassará largamente as fronteiras americanas. Essa nomeação influenciará as políticas monetárias globais e redefinirá o equilíbrio entre dólar, euro e yuan. Bancos centrais europeus e asiáticos precisarão adaptar suas estratégias em consequência, criando importantes oportunidades de arbitragem para investidores experientes, por exemplo, ao constituírem uma reserva estratégica em bitcoins.