Os bancos europeus escolhem Fireblocks para lançar seu stablecoin em euro

A Europa bancária acelera no campo dos stablecoins. O consórcio Qivalis, agora apresentado como um grupo de 12 grandes bancos europeus, escolheu a Fireblocks para construir a infraestrutura de um stablecoin em euro conforme o MiCA, com lançamento previsto para o segundo semestre de 2026 sob supervisão holandesa.

Uma ofensiva bancária que se torna concreta

O stablecoin em euro não é mais um projeto de conferência. Com a Fireblocks, a Qivalis passa para o concreto e se equipa com um parceiro responsável pela tokenização, gestão de tesouraria e ciclo de vida do ativo. Em outras palavras, os bancos agora querem uma ferramenta pronta para funcionar, não apenas uma promessa regulatória.

Essa etapa é importante porque o projeto não surgiu do nada. Desde setembro de 2025, vários grandes bancos europeus se reuniram para lançar um emissor de stablecoin em euro, antes da chegada do BNP Paribas e da oficialização da Qivalis em Amsterdã. A escolha de uma estrutura supervisionada como instituição de moeda eletrônica mostra a vontade de se inserir nos trilhos tradicionais das finanças.

Os bancos não querem mais observar o mercado da margem. Eles querem propor eles mesmos um stablecoin lastreado no euro, utilizável para emissão, custódia, pagamentos e alguns fluxos de liquidação. O projeto visa principalmente usos institucionais, onde velocidade, rastreabilidade e disponibilidade permanente realmente importam.

Por trás do stablecoin, uma batalha monetária

Este projeto responde a um desequilíbrio que se tornou muito visível. O mercado mundial de stablecoins agora ultrapassa 320 bilhões de dólares, e a gravidade do setor ainda está amplamente do lado do dólar americano. O Tether domina sozinho grande parte do mercado, enquanto as versões em euro ainda são muito pequenas.

É exatamente isso que Paris mira. Em 17 de abril, Roland Lescure pediu mais stablecoins indexados ao euro para reduzir a dependência europeia nas infraestruturas dominadas pelos Estados Unidos. Sua mensagem não era decorativa. Ele apoiava explicitamente a ideia de que um ativo digital em euro possa se tornar uma ferramenta de soberania nos pagamentos.

O ponto interessante é que essa visão não se opõe frontalmente ao euro digital. Denis Beau, do Banco da França, defende, pelo contrário, um empilhamento mais amplo: moeda de banco central, depósitos tokenizados e stablecoins em euro emitidos por atores europeus. Em resumo, a Europa busca menos “sua cripto” e mais uma arquitetura monetária digital que ainda possa governar.

MiCA tranquiliza, mas não encerra o debate

O quadro MiCA oferece ao projeto uma base sólida. A Qivalis busca uma autorização sob controle do banco central holandês, e a Fireblocks destaca blocos de conformidade integrados, como KYC, AML, filtragem de sanções e mecanismos de governança mais rigorosos. Para bancos sistêmicos, isso não é detalhe. É condição de entrada.

Mas o MiCA não resolve tudo. Denis Beau considera ele mesmo que o texto cobre apenas parcialmente os riscos ligados ao crescimento de stablecoins emitidos por atores não europeus. Por isso, ele defende o endurecimento do quadro, especialmente para limitar o uso de stablecoins não denominados em euro nos pagamentos diários e para reduzir os pontos cegos regulatórios.

O BIS adota discurso igualmente cauteloso. Pablo Hernández de Cos lembrou, em 20 de abril, que corridas sobre stablecoins poderiam causar tensões no mercado, e acrescentou que alguns grandes emissores às vezes se parecem mais com produtos de investimento do que com moeda. Essa lembrança ocorre justamente quando a Europa quer mostrar que um stablecoin bancário pode oferecer um perfil mais previsível.