Os ETFs de Bitcoin sofrem saídas de 643 milhões de dólares após o hack da Binance

O hack da Binance mancha uma semana que, até então, tinha começado bem para os ETFs de Bitcoin. Após quatro dias consecutivos de entradas, esses fundos sofreram saídas de 643,33 milhões de dólares na sexta-feira. Uma única sessão foi suficiente para apagar os ganhos da semana e fazer com que seus ativos sob gestão voltassem a ficar abaixo dos 100 bilhões de dólares. 

ETF Bitcoin, quatro dias de alta apagados em uma sessão

A semana tinha começado bem para os ETFs de Bitcoin. Entre segunda e quinta, esses produtos haviam atraído 440,73 milhões de dólares em novos capitais. O mercado parecia recuperar um pouco de estabilidade, com o bitcoin tentando se manter em torno dos 80.000 dólares. Essa dinâmica contrastava com a do mês anterior, já que o saldo acumulado em 30 dias já havia voltado ao território negativo.

Mas na sexta-feira, o clima mudou bruscamente. Em uma única sessão, os investidores retiraram 643,33 milhões de dólares. Resultado: as entradas acumuladas durante quatro dias não resistiram a essa onda de saídas. A semana termina, assim, com um saldo negativo de cerca de 202,6 milhões de dólares.

Ao mesmo tempo, os volumes de negociação saltaram para 6,35 bilhões de dólares, quase três vezes o nível de quinta-feira. Quanto aos ativos líquidos dos fundos, caíram para 98,14 bilhões de dólares. A marca simbólica de 100 bilhões, portanto, não resistiu à sessão.

O hack da Binance, ocorrido na noite de 29 para 30 de outubro, ocorreu neste contexto de nervosismo. Pode ter contribuído para o aumento da aversão ao risco, enquanto os fluxos institucionais começavam a mostrar sinais de recuperação.

BlackRock e Fidelity concentram dois terços das saídas

Os números mostram que as saídas não foram distribuídas uniformemente entre os diferentes emissores. Cinco fundos concentram sozinhos a totalidade das retiradas registradas na sexta-feira.

BlackRock lidera com 233,70 milhões de dólares em saídas em seu ETF IBIT. Fidelity vem logo atrás, com 201,04 milhões de dólares retirados de seu fundo FBTC.

Logo atrás, ARK e 21Shares registram 129,55 milhões de dólares em saídas no ARKB. Grayscale perde 53,32 milhões no GBTC, enquanto a Bitwise vê 25,72 milhões saírem do BITB.

A soma dessas cinco quantias atinge exatamente 643,33 milhões de dólares. Em outras palavras, as saídas concentram-se em um número limitado de produtos. BlackRock e Fidelity representam até 67,6% do total, enquanto os três primeiros fundos concentram 87,7%.

Essa concentração merece atenção: os investidores reduziram principalmente sua exposição nos dois ETFs mais importantes do mercado. Os grandes fundos, portanto, não foram poupados, apesar de seu peso no ecossistema.

O hack da Binance é suficiente para explicar essa onda de saídas?

O movimento não envolve apenas o bitcoin. Os ETFs de ether também perderam 155,85 milhões de dólares, enquanto os fundos Solana registraram 10,74 milhões em saídas. Essa tendência generalizada sugere mais um movimento de cautela em todo o mercado de criptoativos do que um simples desengajamento do bitcoin.

No entanto, os valores merecem ser colocados em perspectiva. Os 643,33 milhões de dólares retirados representam cerca de 0,66% dos 98,14 bilhões de ativos sob gestão. A quantia impressiona, mas ainda não indica uma fuga massiva dos investidores.

Aliás, o mercado já passou por episódios comparáveis. No final de outubro, os ETFs de Bitcoin tiveram saídas de 774 milhões de dólares, antes de recuperar 110 milhões em uma única sessão. A confiança, portanto, voltou relativamente rápido.

A próxima sessão será, portanto, decisiva. Se as entradas voltarem já na segunda-feira, esse dia ruim pode permanecer um simples acidente no percurso. Por outro lado, uma segunda semana consecutiva de saídas levantaria mais dúvidas sobre a confiança dos investidores institucionais. Mesmo quando não passam diretamente pela Binance, os grandes players não escapam às turbulências do ecossistema.