Patrimônio dos lares franceses bate novo recorde

6.356,4 trilhões de euros, esse é o valor atingido pelo patrimônio financeiro dos lares franceses, um recorde absoluto revelado pelo Banco da França. Esse número ultrapassa amplamente a dívida pública nacional e supera a capitalização do CAC 40. Por trás dessa acumulação impressionante esconde-se uma escolha social : a de uma poupança massiva, orientada para a segurança em vez do rendimento. Um paradoxo francês, numa época em que a economia clama por inovação e os mercados por uma tomada de risco controlada.

Um patrimônio recorde, sustentado pela prudência

Enquanto a França é agora descrita como estando à beira da falência financeira segundo diversas análises, a deterioração das finanças públicas do país contrasta com a aparente solidez do patrimônio privado.

Segundo os últimos números publicados pelo Banco da França, o patrimônio financeiro dos lares franceses chegou a 6.356,4 trilhões de euros em 31 de dezembro de 2024. Esse número marca um aumento de 1,7 % em um ano, embora o recorde absoluto ainda seja o do terceiro trimestre de 2024.

Esse avanço foi principalmente impulsionado pelos produtos de poupança sem risco, muito apreciados num contexto de volatilidade econômica. O Banco da França destaca que “a magnitude colossal dessa quantia é suportada pela alta taxa de poupança dos franceses (18 %)”, o que confirma uma tendência duradoura de privilegiar a segurança em detrimento do rendimento.

Aqui está a distribuição detalhada desse patrimônio:

• 2.089 trilhões de euros estão investidos em seguros de vida e planos de poupança para aposentadoria (PER), incluindo fundos em euros (garantidos em capital) e unidades de conta (expostas aos mercados) ;
• 1.405 trilhões de euros são alocados em ações não cotadas e outras participações, geralmente ligadas a atividades empresariais ou patrimoniais ;
• 955,7 bilhões de euros estão depositados em produtos de poupança regulamentada, como Livret A ou LDDS ;
• Quase 550 bilhões de euros permanecem em contas correntes não remuneradas.

Essa estrutura de alocação ilustra uma estratégia de preservação de capital, onde a liquidez imediata e a ausência de risco parecem prevalecer sobre a busca por rendimento. Um comportamento culturalmente enraizado, mas que, diante da evolução dos mercados, começa a suscitar críticas.

Investimentos considerados ineficazes e opacos por alguns parlamentares

Embora os franceses depositem sua confiança em produtos clássicos, essa confiança não está isenta de críticas. Em um relatório publicado recentemente, dois deputados, Jean-Philippe Tanguy (RN) e François Jolivet (Horizons), são particularmente severos com o seguro de vida, que qualificam como pouco transparente e de desempenho medíocre.

Eles apontam taxas de gestão “importantes e pouco claras” bem como rendimentos historicamente baixos. Eles afirmam que entre 1999 e 2021, as unidades de conta apresentaram uma performance média de -8%. Essa estatística alimenta o debate sobre a modernização da poupança popular e a necessidade de uma reforma.

O contraste é impressionante entre essa constatação e as alternativas emergentes oferecidas pelas finanças digitais. Enquanto bilhões permanecem parados em contas correntes não remuneradas ou investidos em produtos com baixo desempenho, mecanismos como staking, os ETF cripto, ou stablecoins remunerados experimentam um crescimento significativo em outros países europeus.

Na França, entretanto, essas opções têm dificuldade de decolar. Embora isso possa ser parcialmente explicado pela falta de educação financeira ou por uma regulamentação ainda pouco clara, persiste uma verdadeira inércia estrutural na gestão patrimonial francesa. O peso da história, da tributação e da oferta bancária tradicional freia a exploração de soluções alternativas.

Essa situação coloca uma questão essencial: como redirecionar uma parte desses 6.000 trilhões de euros para vetores de inovação e rendimento, sem trair a legítima prudência dos poupadores?

Num contexto de revolução tecnológica e monetária, onde os modelos financeiros clássicos são questionados, a França ainda parece hesitar em dar o passo. Contudo, à medida que as críticas se intensificam, especialmente em torno da fragilidade crescente do imobiliário tradicional, como evidenciado pela queda significativa do patrimônio dos lares, e que os produtos descentralizados ganham maturidade, uma mudança na alocação do patrimônio torna-se inevitável.