Probabilidade de corte chega a 67%

Os mercados financeiros estão se adiantando demais ao Fed ? Enquanto os traders apostam massivamente em uma queda das taxas já em dezembro, o Federal Reserve permanece cauteloso e dividido. Esse possível descompasso entre antecipação e realidade pode desequilibrar a macroeconomia e pesar fortemente sobre os ativos de risco.

Os mercados apostam em uma queda iminente das taxas

A divergência aumenta entre o Federal Reserve e as expectativas do mercado. Segundo os últimos números, os traders avaliam em 67 % a probabilidade de uma queda das taxas de 25 pontos-base na reunião do Fed prevista para os dias 9 e 10 de dezembro próximos.

Essa antecipação sofreu uma rápida aceleração, mesmo sem qualquer declaração oficial que confirme uma mudança iminente na política monetária. Essa mudança de humor ocorreu após uma semana marcada pela volatilidade nos mercados, impulsionada principalmente pela divulgação de novos números sobre a inflação.

Em comparação, a probabilidade de manutenção das taxas se mantém em 32 %, enquanto as chances de um ajuste mais agressivo, uma queda de 50 pontos, permanecem muito baixas, em torno de 2 %. A probabilidade de alta, por sua vez, é quase nula.

Essa mudança de sentimento se baseia numa tendência de fundo, confirmada pelos dados históricos da Polymarket. O gráfico agregado mostra uma subida constante das expectativas de queda desde outubro, seguida por um salto claro esta semana, revelador de um reposicionamento estratégico dos investidores. Estes parecem agora convencidos de que o Fed está prestes a realizar uma virada importante. De acordo com os dados consultados :

• A probabilidade de uma queda de 25 pontos-base subiu de níveis moderados para 67 % em poucos dias ;

• O cenário de manutenção das taxas cai paralelamente para 32 %, sinalizando um enfraquecimento do cenário central das últimas semanas ;

• As opções de alta são agora baixas, com menos de 1 % de probabilidade.

Essa dinâmica reflete uma mudança coletiva de sentimento dos investidores, que agora apostam em uma virada monetária antes do final do ano, em ruptura com o tom moderado do último comunicado do Fed.

Essa divergência entre os dados on-chain do mercado e a linha oficial do banco central alimenta uma forma de fricção que pode se cristalizar à medida que a decisão se aproxima. Os operadores parecem agora prontos para antecipar o Fed, correndo o risco de se decepcionarem se este não validar suas expectativas em curto prazo.

Susan Collins pede cautela

Diante desse otimismo crescente, as vozes oficiais do Federal Reserve não validam, neste momento, o cenário de um afrouxamento monetário imediato. Susan Collins, presidente do Fed de Boston, mostrou-se particularmente clara em suas últimas intervenções.

Para ela, a política monetária atual está no nível adequado, e qualquer decisão adicional deve ser baseada em elementos concretos. “Nós precisamos de mais dados antes de apoiar uma nova decisão”, declarou, afirmando permanecer indecisa sobre seu voto na reunião de 9 e 10 de dezembro. Ela também não descartou um voto explícito contra uma redução se a considerar prematura.

Outros membros do Fed fizeram declarações similares, insistindo na necessidade de analisar mais profundamente os sinais contraditórios da economia americana: desaceleração da inflação de um lado, mas fragilidade do emprego do outro.

Collins destacou essas incertezas, afirmando que os riscos relacionados à inflação e ao mercado de trabalho exigem uma leitura mais apurada antes de justificar uma nova inflexão monetária. Essa postura revela uma crescente divisão interna no comitê de política monetária do Fed, enquanto as decisões anteriores haviam sido mais consensuais.

Entre a prudência institucional e o entusiasmo dos mercados, o Fed reaviva as esperanças de um salto do Bitcoin graças a uma queda das taxas em dezembro, agora vista como um possível catalisador para ativos de risco.