Solana bate recorde de open interest mas cai 18 % na semana

Solana registra um recorde histórico : 71,8 milhões de SOL estão comprometidos em contratos a termo. Este pico de open interest pode indicar um aumento de força. No entanto, a criptomoeda cai 18% em uma semana, registrando uma das piores performances do mercado. Essa discrepância entre especulação de alta e queda do preço levanta questões : o mercado está impulsionado por alavancagem excessiva ?

Um recorde de open interest e um risco de long squeeze

Solana ultrapassou um limite inédito em seus contratos a termo, com um open interest atingindo 71,8 milhões de SOL, aproximadamente 14,5 bilhões de dólares, enquanto a cripto sofre uma correção brutal.

Esse pico de posições abertas ocorre enquanto o preço do ativo caiu 18 % na semana, uma das piores performances do top 20 das criptomoedas em 2023. Essa configuração revela um desequilíbrio crescente. As taxas de financiamento perpétuas estão novamente positivas em 0,0043 %, contra -0,0065 % anteriormente, refletindo uma predominância de posições longas alavancadas, em um mercado entretanto em tendência de baixa.

O cenário clássico de um “long squeeze” parece se desenhar, enquanto os preços continuam caindo apesar do interesse crescente em derivados.

Os dados de mercado apontam para uma dinâmica geralmente desfavorável aos investidores otimistas, com diversos sinais técnicos negativos :

• O volume líquido dos tomadores (net taker volume) é majoritariamente vendedor, indicando uma queda nas ordens mais agressivas ;

• O CVD spot (Cumulative Volume Delta) está em queda, revelando que a pressão de venda também vem do mercado à vista, e não apenas dos derivados ;

• O preço do SOL está a caminho da sua menor fechamento semanal desde o final de agosto, sugerindo uma ruptura técnica significativa.

Assim, o comportamento atual do mercado derivativo em Solana não indica um retorno da confiança, mas sim um desequilíbrio, onde o uso intensivo da alavancagem pode ampliar a correção em andamento.

Fundamentos da rede em declínio : a adoção de Solana desacelera

Além dos sinais provenientes dos mercados derivativos, os dados on-chain de Solana também mostram sinais de fraqueza. De fato, o valor total bloqueado (TVL) no ecossistema DeFi de Solana caiu 16% na última semana.

Ao mesmo tempo, o número de transações diárias caiu 11 %, indicando uma desaceleração da atividade na blockchain. Essa queda ocorre enquanto Solana enfrenta uma concorrência crescente de outras blockchains de camada 1, em um contexto onde a inovação técnica não é mais suficiente para manter o engajamento dos usuários.

O RSI (índice de força relativa) caiu de 69 para 37 desde 18 de setembro, indicando um momentum de baixa crescente, sem ainda atingir zona de sobrevenda.

Paralelamente, analistas gráficos observam uma configuração em “V invertido”, frequentemente sinalizando reversões de baixa. Essa figura sugere um retorno para uma zona de suporte em torno de 155$, ou mesmo um recuo mais profundo para 120$ caso o movimento continue. O contraste entre esses sinais e o recorde de open interest evoca a perspectiva de um long squeeze iminente.

Nesse contexto, vários cenários permanecem possíveis. Uma recuperação pode ocorrer se o preço estabilizar nas zonas técnicas identificadas e se a equipe de desenvolvimento de Solana conseguir reativar o interesse por meio de inovações ou parcerias estratégicas. Por outro lado, a falta de catalisadores positivos combinada a uma pressão de venda persistente pode precipitar uma fase de correção mais duradoura.