Stablecoins: A China avança a passos firmes
Enquanto os Estados Unidos apostam em uma regulamentação aberta dos stablecoins com o GENIUS Act, a China escolhe um caminho mais discreto. Em Xangai, uma reunião estratégica revela uma vontade de experimentar, sem perder o controle.
Em resumo
- Xangai realiza sua primeira sessão pública de estudo sobre stablecoins, apesar da proibição nacional das criptomoedas.
- A reunião a portas fechadas explora o uso de stablecoins no comércio internacional e na gestão de cadeias de suprimento.
- Especialistas descrevem essa abordagem como um “experimento em múltiplos níveis”, e não como uma liberalização das criptomoedas.
A China explora os stablecoins sem linha clara
A Comissão de Supervisão de Ativos Públicos de Xangai (SASAC) realizou, na semana passada, uma reunião estratégica inédita, presidida por He Qing.
O objetivo: explorar como as empresas públicas poderiam usar a tecnologia blockchain para aprimorar suas operações, especialmente no comércio transfronteiriço.
É a primeira vez que os stablecoins são abordados tão diretamente em um âmbito regulatório oficial na China.
He Qing enfatizou a importância de entender melhor as tecnologias emergentes e aprofundar a pesquisa sobre moedas digitais. Uma mensagem forte, especialmente em um país onde as criptomoedas permanecem oficialmente proibidas.
Esse contraste revela uma estratégia mais sutil do que parece: as autoridades chinesas parecem prontas para experimentar algumas inovações, desde que permaneçam sob controle estatal.
As discussões focaram especialmente na digitalização dos ativos e na otimização das cadeias logísticas graças ao blockchain. Uma dinâmica que contrasta com o alerta emitido poucos dias antes pela cidade de Shenzhen sobre golpes envolvendo stablecoins.
Para Sam MacPherson, CEO da Phoenix Labs, isso se explica facilmente:
Stablecoins são considerados instrumentos financeiros soberanos e não como ativos de investimento.
Uma experimentação controlada com implicações globais
O governador do Banco Popular da China, Pan Gongsheng, quebrou o silêncio oficial sobre os stablecoins durante o Fórum Lujiazui 2025.
Pela primeira vez, o banco central chinês aborda publicamente esses ativos digitais. Pan reconhece que o blockchain transforma os pagamentos internacionais e acelera as transferências de dinheiro entre países.
“ Essas inovações aceleram o desenvolvimento das moedas digitais e moedas estáveis dos bancos centrais, e remodelam os sistemas tradicionais de pagamento e liquidação “, declarou o governador.
Essa tomada de posição revela que Pequim compreende a grande questão geopolítica dos stablecoins para a soberania monetária mundial.
A China testa diferentes abordagens de acordo com seus territórios. Hong Kong mantém uma posição “aberta” sobre os ativos digitais. Shenzhen permanece mais desconfiada sob o controle direto do governo central. Xangai explora cautelosamente as possibilidades.
MacPherson explica que essa aparente contradição esconde na realidade uma “experimentação coordenada”.
Essa estratégia chinesa insere-se em um contexto asiático favorável. Coreia do Sul, Singapura e Hong Kong desenvolvem ativamente suas infraestruturas de stablecoins.
Pequim também observa as iniciativas americanas, especialmente o projeto de lei GENIUS Act que poderia legalizar os stablecoins nos Estados Unidos.
A China avança por pequenas e calculadas pinceladas. Ela não quer proibir totalmente nem adotar sem controle. O objetivo: manter o comando sobre a inovação monetária. Os stablecoins tornam-se assim cobaias de uma transformação financeira discreta, mas decisiva para o futuro do yuan digital.
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