Taxas fixas podem marcar novo ciclo bancário ?

A queda das taxas de crédito imobiliário faz uma pausa inesperada. Enquanto o mercado começava a uma retomada, as curvas se congelam, contrariando as previsões. Essa reversão intriga tanto compradores quanto investidores, divididos entre esperanças e incertezas. Por que as taxas não recuam mais, apesar de um contexto monetário mais flexível? Esse bloqueio questiona as dinâmicas de financiamento na França e revela tensões mais profundas, justamente quando o setor imobiliário tenta sair da letargia.

Taxas que ficam estáveis apesar da retomada do mercado

Enquanto os empréstimos explodem novamente na França, as taxas de juros dos créditos permanecem estagnadas há três meses. Essa estabilidade contrasta com a dinâmica de queda iniciada no final de 2023, quando as taxas atingiram picos superiores a 4,5 % para empréstimos de 20 anos ou mais.

Impulsionado por esse relaxamento gradual, o mercado imobiliário recuperou certa força. O volume de transações de imóveis usados cresceu 8 % no primeiro semestre de 2025. O Observatório BPCE estima até que o ano poderá terminar com 959.000 vendas, das quais 85% seriam de imóveis usados. Contudo, apesar dos fundamentos aparentemente reunidos para prolongar a queda, as taxas permaneceram estáveis.

A estagnação atual se explica por uma confluência de fatores econômicos e comportamentais. Os dados dos barômetros bancários mostram claramente que o movimento de queda foi interrompido, dando lugar a um platô :

• As taxas para créditos de 20 anos estão agora estabilizadas em torno de 3 %, após uma forte queda desde o pico do final de 2023 ;
• Os preços imobiliários permaneceram globalmente estáveis, limitando os efeitos de alavancagem para os tomadores de empréstimo ;
• Os bancos, apesar de um mercado mais dinâmico, não ajustaram suas tabelas de taxas há vários meses, privilegiando uma abordagem de rentabilidade controlada ;
• As condições de empréstimos se afrouxaram consideravelmente, mas sem que isso resultasse em novas quedas desde a primavera.

Em resumo, embora os tomadores usufruam de condições mais favoráveis do que em 2023, o refluxo das taxas parece ter atingido um piso técnico, ao menos no curto prazo.

Rumo a uma normalização estrutural das condições bancárias

A calmaria atual não é um acaso conjuntural, mas o resultado de uma mudança mais profunda nas políticas bancárias. Assim, os principais corretores como Vousfinancer ou Cafpi observam uma estabilização das tabelas desde a primavera de 2024, que persiste em 2025.

“As taxas permanecem inalteradas na maioria dos bancos”, indica assim a Vousfinancer em seu relatório mensal publicado no início de julho. Os níveis médios situam-se agora em torno de 3,20 % para 20 anos, ou até 3,35 % dependendo dos perfis. Essa calma aparente esconde uma lógica mais seletiva na concessão de crédito.

Os bancos continuam em busca comercial, mas direcionam mais seus esforços para os dossiers que consideram estratégicos. Julie Bachet, diretora geral da Vousfinancer, explicava : “os bancos continuam buscando clientes, mas focam mais os perfis que lhes interessam”.

Isso se traduz em ofertas pontuais, mas limitadas: taxas reduzidas para compradores pela primeira vez, empréstimos bonificados para imóveis bem classificados no DPE ou projetos de renovação energética. O CIC, o Crédit Mutuel, o LCL e o Banque Populaire oferecem fórmulas específicas com condições abaixo do mercado, mas essas iniciativas são segmentadas e condicionadas. Fora desses perfis privilegiados, as taxas padrão não evoluem.

Esse novo equilíbrio parece duradouro. O governador do Banco da França, François Villeroy de Galhau, lembrou no início de junho na France 2 : “não vamos voltar às taxas excepcionalmente baixas em torno de 1,5% que tínhamos há quatro anos”.

Nesse clima de bloqueio do crédito e instabilidade das condições de empréstimo, alguns investidores procuram alternativas não correlacionadas às taxas bancárias tradicionais. O bitcoin, em particular, ganha visibilidade como um ativo refúgio e ferramenta de diversificação.

Sua descentralização, independência em relação às políticas monetárias e acessibilidade direta atraem uma parcela crescente de poupadores cansados das lentidões do financiamento tradicional. Esse renovado interesse destaca uma transformação nas estratégias patrimoniais, no momento em que os alavancadores clássicos de crédito têm dificuldade em se reativar.

A perspectiva de um retorno às taxas mínimas se afasta definitivamente, apesar da recuperação do mercado imobiliário. Para os tomadores, isso significa que as condições atuais, entre 3 % e 3,5 %, podem se tornar a norma. Embora essa estabilização possa tranquilizar no curto prazo, ela também exige uma revisão das estratégias de longo prazo, tanto para particulares quanto para investidores.