Tether: Entre avaliações recordes e ceticismo, onde reside a verdade?

Tether, o emissor do maior stablecoin do mundo, o USDT, volta a suscitar polêmica na esfera cripto. Após anunciar uma captação de recursos de 20 bilhões de dólares, a empresa reduz suas ambições para 5 bilhões de dólares e defende uma valorização recorde de 500 bilhões! Entre comunicação audaciosa e dúvidas persistentes, onde está a realidade?

Tether: uma captação de recursos revista para baixo… mal-entendido ou estratégia?

Inicialmente, a Tether visava uma captação de 20 bilhões de dólares, um objetivo ambicioso para reforçar suas reservas e sua credibilidade. Porém, esse anúncio foi rapidamente revisto para baixo, com uma meta reduzida para 5 bilhões de dólares. Paolo Ardoino, o CEO, qualificou o objetivo inicial como “mal-entendido”, especificando que 20 bilhões representavam um teto, e não uma meta fixa.

Essa reviravolta levanta questões sobre a transparência da empresa. Os investidores, já desconfiados dos stablecoins devido à sua falta de regulação, veem nessa mudança uma tentativa de comunicação para mascarar dificuldades subjacentes. Alguns analistas cripto acreditam que a Tether busca tranquilizar os mercados, evitando comprometer-se com valores muito altos.

Cripto: uma valorização de 500 bilhões de dólares para Tether?

Paolo Ardoino defende a valorização de 500 bilhões de dólares da Tether ao compará-la com a dos gigantes da IA como a OpenAI. Segundo ele, a Tether gera lucros comparáveis, mas com rentabilidade imediata, sem as perdas iniciais frequentemente associadas a empresas de tecnologia. Em 2025, a empresa cripto anunciou um lucro de 10 bilhões de dólares, em ligeira queda, mas suficiente para justificar essa valorização.

Essa comparação permanece controversa. De fato, as empresas de IA beneficiam-se de um discurso futurista de crescimento e de investimentos massivos em P&D, o que não é o caso da Tether. As críticas ressaltam que a Tether baseia-se principalmente na emissão de stablecoins, um modelo econômico menos inovador e mais exposto a riscos regulatórios.

Assim, para reforçar sua credibilidade, a Tether aposta na diversificação de suas reservas, incluindo 130 toneladas de ouro físico, e no lançamento de novos stablecoins, como o USAt para o mercado americano. Apesar desses esforços, os investidores cripto permanecem cautelosos, exigindo provas mais tangíveis antes de aderirem a essa valorização recorde.

Entre transparência e desafios regulatórios… A Tether pode convencer o mercado?

A Tether enfrenta um grande desafio: reconquistar a confiança em um contexto de desconfiança generalizada em relação aos stablecoins. As críticas focam principalmente na falta de transparência de suas reservas e suas relações ambíguas com os reguladores. Apesar de auditorias parciais e declarações tranquilizadoras, muitos consideram que a empresa cripto faz pouco para dissipar as dúvidas.

No entanto, iniciativas recentes como a expansão do USDt em novas plataformas (Opera’s MiniPay) e o lançamento do USAt sob o GENIUS Act, mostram uma vontade de cumprir as expectativas regulatórias. Contudo, a concorrência se intensifica com players como Circle (USDC) e MakerDAO (DAI) que ganham credibilidade graças à maior transparência. Para convencer, a Tether deverá ir mais longe:

• Auditorias completas;
• Comunicação clara sobre suas reservas;
• Colaboração proativa com os reguladores.

A Tether desempenha um papel central no ecossistema cripto, mas seu futuro dependerá de sua capacidade de tranquilizar. Entre ambições desmedidas e desafios regulatórios, a empresa está em um cruzamento… A Tether conseguirá transformar seu discurso em ações concretas para ganhar a confiança dos investidores e dos reguladores?