ETH infravalorado un 58 % según 9 de 12 modelos

¿Y si Ethereum valiera mucho más de lo que piensa el mercado? Según un estudio realizado por CryptoQuant, 9 modelos de valoración de 12 estiman que el ETH está hoy ampliamente subvaluado. Para Ki Young Ju, CEO de la plataforma, estos análisis revelan una brecha importante entre el precio actual del Ether y su valor teórico real. Esta constatación relanza el debate sobre la forma en que deben evaluarse las criptomonedas.

La mayoría de los modelos convergen: el ETH ampliamente subvaluado

Según Ki Young Ju, CEO de CryptoQuant, la mayoría de los modelos de valoración aplicados a Ethereum llegan a la misma conclusión: el ETH está subvaluado a su precio actual.

«Estos modelos fueron construidos por expertos confiables provenientes del mundo académico y de las finanzas tradicionales», afirma. De los 12 modelos analizados, 9 estiman que el precio del ETH debería situarse muy por encima de los 3,000 $ actuales. Cruzando estos datos, se estima un valor compuesto promedio del ETH de 4,836 $, es decir, un 58 % por encima de su valoración de mercado.

Entre los modelos más destacados de este estudio, varios se distinguen por su enfoque analítico y sus resultados :

• El App Capital Model : toma en cuenta todos los activos on-chain en Ethereum (stablecoins, tokens ERC-20, NFT, RWA, etc.) con una valoración de 4918 $ para la criptomoneda ;

• El modelo basado en la ley de Metcalfe : valora la red en función del cuadrado de los usuarios activos con una valoración estimada de 9,484 $, es decir, +211 % respecto al precio actual ;

• El modelo TVL de Layer 2 : se basa en el valor total bloqueado en las soluciones de escalabilidad de Ethereum (Arbitrum, Optimism, etc.) con una valoración estimada de 4,633 $.

En total, 8 de los 12 modelos se consideran suficientemente confiables, con una puntuación de dos de tres o más según los criterios de ETHval.

Todas estas aproximaciones reflejan una visión optimista del valor intrínseco del ETH, alimentada por el crecimiento de su ecosistema, la adopción creciente de soluciones L2 y la expansión de los casos de uso relacionados con activos tokenizados. Si nos basamos en estos datos, el mercado estaría hoy en un desfasaje manifiesto con la realidad económica proyectada por la red Ethereum.

Un modelo disidente : la criptomoneda estaría sobrevalorada en más del 50 %

A pesar del consenso aparente entre la mayoría de los modelos, algunos enfoques metodológicos matizan, incluso contradicen, esta lectura optimista. El modelo Revenue Yield revela que el Ether estaría significativamente sobrevalorado en sus niveles actuales.

Este modelo, descrito como «el más fiable» dentro del estudio, se basa en una metodología sencilla pero rigurosa: la división de los ingresos anuales generados por la red Ethereum por el rendimiento obtenido vía el staking. Según los cálculos, la criptomoneda debería cotizar alrededor de 1,296 $, muy lejos de los niveles actuales, e indicaría una sobrevaloración del 57 %.

Esta lectura pesimista se fundamenta en un hecho tangible: la caída de los ingresos de la red Ethereum. Las tarifas de transacción han alcanzado niveles históricamente bajos, reflejando una actividad on-chain en retroceso, mientras que otras blockchains emergentes ganan cuota de mercado a la red.

Este retroceso de ingresos afecta mecánicamente al rendimiento del staking, la base misma de este modelo de valoración. A diferencia de otros enfoques más proyectados o teóricos, el modelo Revenue Yield privilegia una lectura fundamental e inmediata, centrada en los flujos de caja netos generados por la red crypto Ethereum.

Mientras Ethereum eleva su límite de gas a 60M, reforzando sus capacidades técnicas, el debate sobre su valoración adquiere una nueva dimensión. Entre proyecciones alcistas y prudencia metodológica, el mercado tendrá que decidir: ¿está el ETH realmente subvaluado o simplemente adelantado a su realidad económica?