Altcoins já representam 65 % das negociações na Binance durante a alta do mercado

Durante a recente alta no mercado, as altcoins representaram quase 65% dos volumes observados na exchange Binance. Este é o seu nível mais alto em dois anos. Sua valorização acumulada também cresceu cerca de 135 bilhões de dólares. Esses dados mostram que os traders aumentaram sua exposição a ativos diferentes do bitcoin e do Ether. Contudo, eles não são suficientes para confirmar uma altseason, pois a maioria das grandes criptos ainda não superou o BTC em três meses.

As altcoins capturam 65 % dos volumes negociados na Binance

A participação das altcoins nos volumes da Binance atingiu 65% no auge da recente alta do mercado. Esta capitalização representa o seu nível mais alto desde 2024, segundo uma análise publicada pela CriptoQuant em 25 de agosto.

Ao mesmo tempo, o bitcoin representava apenas 21% das transações feitas na plataforma. A participação do Ether era de 13,6%. As outras criptos concentravam, portanto, quase três vezes mais atividade do que os dois principais ativos do mercado juntos.

Essa evolução ocorreu após uma forte alta do bitcoin. Na mesma época, o bitcoin subiu cerca de 30%. A principal cripto reagiu ultrapassando 81.000 dólares em 25 de agosto. Essa explosão inicial do BTC atraiu mais liquidez e investidores antes que essa atividade se espalhasse para outros ativos mais arriscados.

Os analistas da CriptoQuant explicam :

Após um longo período de baixa volatilidade e volumes moderados, foram as altcoins que capturaram a atenção e o capital dos investidores, o que pode indicar um aumento mais global do apetite por risco em todo o mercado.

O pico de 65% deve, no entanto, ser contextualizado. Ele se refere aos volumes medidos na Binance, e não no conjunto das plataformas centralizadas, exchanges descentralizadas e mercados de produtos derivativos. A Binance é um indicador importante por causa do seu tamanho, mas sua clientela e a composição dos ativos listados podem influenciar a distribuição das negociações.

A dominância dos volumes também não corresponde à do mercado. Ela mede a parcela do valor negociado durante um período determinado. Uma cripto pode gerar um volume elevado devido a muitas operações rápidas, operações automatizadas ou alta volatilidade, sem atrair uma quantidade equivalente de capital duradouro.

A capitalização das altcoins cresce 135 bilhões de dólares

A capitalização acumulada das altcoins aumentou cerca de 135 bilhões de dólares durante o mesmo período de alta. Esta atividade, que integra uma recuperação geral, contribuiu para adicionar cerca de 500 bilhões de dólares ao total do mercado cripto.

Na terceira semana de agosto, a valorização do ecossistema atingiu perto de 2740 bilhões de dólares. Este é seu nível mais alto desde maio. Assim, o bitcoin encerra esse período com uma alta semanal de 22%, enquanto muitas altcoins registraram evoluções superiores a 20%.

O Zcash, em particular, ganhou cerca de 70% em uma semana e ultrapassou brevemente 873 dólares. O XRP progrediu 51%, enquanto o HYPE da Hyperliquid atingiu um recorde de 82,43 dólares, segundo o balanço do mercado. Esses desempenhos contribuíram para o aumento do valor acumulado das altcoins.

Os 135 bilhões de dólares, contudo, não representam 135 bilhões de novos investimentos. A capitalização de uma cripto corresponde ao seu preço multiplicado pelo número de tokens em circulação. Um aumento aplicado a uma fração limitada dos tokens negociados pode, portanto, elevar a valorização teórica do conjunto da oferta.

O volume mede, por sua vez, o valor total das transações realizadas. O mesmo capital pode ser contabilizado várias vezes quando um trader compra e depois vende um ativo. Nem o aumento dos volumes nem o da capitalização permitem identificar precisamente a entrada líquida de dinheiro.

A expressão “rotação do bitcoin” também deve ser usada com cautela. A queda da participação do BTC nos volumes mostra que as altcoins provocaram mais trocas. Isso não prova que os detentores de bitcoins venderam diretamente seus ativos para comprar tokens alternativos. Novos depósitos em stablecoins ou o uso de alavancagem também podem alimentar essa atividade.

Dois índices ainda estão longe de confirmar uma altseason

Apesar da mudança nos volumes, os indicadores de desempenho relativo ainda não indicam uma altseason. O Altcoin Season Index do BlockchainCenter mostrava uma pontuação de 37 em 26 de agosto.

Esse índice avalia o desempenho das 50 principais criptos elegíveis em 90 dias. Ele reconhece uma altseason somente quando 75% delas superam o bitcoin. Stablecoins e tokens atrelados a outros ativos são excluídos do cálculo.

O indicador do CoinMarketCap também apresentava uma pontuação de 37. Sua metodologia, porém, abrange as 100 maiores criptos. A concordância dos dois resultados mostra que a recente alta ainda é muito curta ou concentrada para configurar um desempenho generalizado superior ao BTC.

O sinal parece ainda mais frágil porque a dominância do bitcoin na capitalização total permanecia próxima a 59,7%. O BTC mantinha, portanto, uma participação superior à de todas as outras categorias isoladamente, apesar da redução de sua presença nos volumes da Binance.

A situação marca, no entanto, uma mudança notável em relação a junho. Naquela época, o CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju, estimava que a rotação tradicional do bitcoin para as altcoins quase havia desaparecido. Os volumes dos pares entre BTC e altcoins estavam então em seu nível mais baixo desde 2021.

O pico atual mostra que o interesse especulativo ainda pode retornar rapidamente aos ativos alternativos. Para confirmar uma tendência duradoura, essa atividade deve se manter por mais que algumas sessões, se espalhar por várias plataformas e ser acompanhada por um desempenho superior da maioria das altcoins em 90 dias. Por enquanto, os dados indicam uma troca de negociações, mas ainda não uma verdadeira altseason.