A KPMG auditou as contas da Tether e confirmou um excedente de reservas de 6,8 bilhões de dólares

A KPMG acaba de decidir sobre a Tether. O gabinete de auditoria independente dá a nota máxima de “sem reservas” ao emissor do USDT, confirmando que suas reservas excedem seus compromissos em 6,814 bilhões de dólares em 31 de dezembro de 2025. O stablecoin mais utilizado no mundo acaba de passar por um exame real. Não um simples controle técnico.

Stablecoin: o que realmente confirma a auditoria da KPMG sobre a Tether

6,814 bilhões de dólares. Esse é o excedente que a Tether mostra entre suas reservas e os compromissos relacionados aos seus tokens em circulação, em 31 de dezembro de 2025. Mas a verdadeira mudança não está no valor. Está no método. Até agora, a Tether publicava atestados trimestrais, uma fotografia em um momento T produzida por um terceiro sobre um perímetro definido pela própria empresa. Uma auditoria completa, isso é outra coisa. A KPMG examinou:

• O balanço patrimonial;
• A demonstração de resultados;
• Os fluxos de caixa;
• Os registros de propriedade;
• As avaliações;
• As contrapartes;
• Cada barra de ouro detida pela Tether, em vez de se contentar com os registros do custodiante.

Essa nuance muda tudo para um stablecoin porque, há anos, a questão que paira sobre a Tether (USDT) é sempre a mesma: as reservas existem realmente, nas proporções anunciadas? Pela primeira vez, a resposta não vem mais da Tether. Vem de um Big Four que compromete sua própria reputação com o que certifica. É essa mudança, do controle interno validado para a auditoria externa vinculante, que justifica que se fale aqui de um ponto de inflexão e não apenas de uma simples atualização de comunicação.

Tether (USDT) reivindica um marco histórico após a auditoria da KPMG

Sem surpresa, Paolo Ardoino não escondeu seu prazer. O CEO da Tether qualificou essa auditoria como a maior auditoria inaugural da história das finanças! Uma comparação difícil de verificar de forma independente, mas que define o tom de sua comunicação… ofensiva, quase vingativa. A mensagem é clara. Anos de críticas, dúvidas, acusações de falta de transparência, varridas por um documento assinado por um gabinete independente.

Ardoino também menciona os 650 milhões de usuários que confiam no USDT diariamente, especialmente em mercados emergentes, para poupança, comércio, proteção contra a instabilidade monetária local. Uma base enorme de usuários, muitas vezes excluída do sistema bancário tradicional. Na essência, o argumento é válido porque uma auditoria da KPMG não é pouca coisa. Na forma, o triunfo merece ser visto com um pouco de cautela. Uma empresa que comunica sua própria vitória nunca é a melhor para avaliar seu real alcance.

O detalhe que muda tudo para o USDT?

Após a auditoria da Tether realizada pela KPMG, conclui-se que a entidade auditada se chama Tether International, S.A. de C.V, uma subsidiária controlada por uma estrutura-mãe que é a Tether Global Investments Fund, S.I.C.A.F., S.A. Cory Klippsten, CEO da Swan.com, confirma que essa estrutura-mãe tem apenas um diretor, que é Omar Rossi. Este age a critério de Giancarlo Devasini, figura histórica de poder por trás da Tether. E até hoje, nenhuma auditoria dessa matriz está prevista.

Isso não é uma acusação de fraude. É um lembrete do perímetro. A auditoria da KPMG cobre uma subsidiária, não toda a teia acionária do grupo. Uma investigação do ICIJ, publicada no início de agosto, vai na mesma direção. Ela documenta há meses a opacidade persistente em torno da estrutura de propriedade do emissor do stablecoin Tether (USDT), uma empresa avaliada em várias centenas de bilhões de dólares e cuja complexidade ainda é difícil de mapear completamente.

Os 6,8 bilhões de dólares de reservas excedentes da Tether (USDT) são um número verificado e assinado pela KPMG após sua auditoria. Mas um stablecoin que pesa tanto no mercado merece uma auditoria à altura de sua estrutura inteira. Não apenas de uma subsidiária.