A última decisão estratégica de Buffett pode impactar o Bitcoin

Warren Buffett acaba de anunciar na CNBC. A Berkshire Hathaway comprou cerca de 17 bilhões de dólares em títulos do Tesouro americano no último leilão. Um movimento aparentemente comum. Mas para aqueles que acompanham o preço do bitcoin, esse sinal merece uma análise atenta.

Por que a estratégia de caixa de Buffett constitui um sinal baixista para o bitcoin?

De acordo com os dados, a Berkshire Hathaway terminou 2025 com 373 bilhões de dólares em caixa e equivalentes. Isso é mais do dobro dos níveis do final de 2023. Um recorde absoluto! Isso não impacta diretamente o valor do bitcoin, mas tem certa importância.

Questionado sobre a recente queda do S&P 500 (-5,75% desde o pico em janeiro de 2026) durante sua entrevista, Buffett compara essa correção aos grandes crashes do passado. Segundo ele, as ações ainda não estão substancialmente mais baratas. Isso explica por que a Berkshire não está comprando.

A história dá peso a essa interpretação. Em 1998, Buffett começava a aumentar suas reservas. Isso fazia o caixa da Berkshire chegar a 13,1 bilhões. Isso representava 23% dos ativos. Em 2000, esse índice subiu para 25%. Foi exatamente quando a bolha da dot-com estourou. A Berkshire então aproveitou para investir seus recursos nas ruínas. O indicador adiantado funcionou.

Esse contexto explica o comportamento recente da Berkshire em relação à fintech cripto. No primeiro trimestre de 2025, o grupo vendeu toda sua posição na Nu Holdings. Trata-se de um banco digital pró-cripto adquirido em 2021.

• Resultado: 250 milhões de dólares de lucro realizado.
• Mensagem implícita: nem mesmo a criptomoeda adjacente está mais no radar.

Como a correlação entre o BTC e o mercado de ações amplifica esse risco?

Os dados confirmam: o bitcoin não é mais visto como um ativo descorrelacionado dos mercados tradicionais. De fato, a correlação móvel de 20 semanas entre o BTC/USD e o Nasdaq Composite está em +0,47.

Explicação: quando o Nasdaq cai, o preço do BTC tende a cair também.

Mas isso não é um fenômeno novo. Desde 2020, o bitcoin tem se alinhado progressivamente aos ativos de risco (junto com as ações de tecnologia, e não com o ouro). Quando a liquidez global se contrai, os investidores vendem primeiro os ativos mais voláteis. E o BTC continua no topo da lista para muitos.

Por sua vez, os analistas cripto não oferecem muitas garantias. Em um cenário de mercado em baixa prolongada, vários projetam um preço do bitcoin em 30.000 $ em 2026. E por quê?

• riscos de recessão nos Estados Unidos estimados em cerca de 50%;
• tensões geopolíticas que alimentam a inflação;
• questões sobre a segurança quântica da rede Bitcoin.

Há vários anos, Buffett chamou o bitcoin de “veneno para rato”. E hoje ainda não mudou de opinião. Mas não é a opinião dele que importa aqui. É sobretudo sua leitura do mercado global. Quando o investidor mais seguido do mundo prefere títulos do Tesouro a qualquer outro ativo, o sinal é universal. E gostemos ou não, o bitcoin não é exceção.

Certamente, a decisão de Buffett não se refere diretamente ao bitcoin. No entanto, ela diz algo sobre o estado dos mercados. E em 2026, o BTC não pode ignorar esse sinal macro.