BCE avança com euro digital apesar dos entraves políticos

Enquanto o equilíbrio monetário global se reconfigura sob a pressão das tecnologias digitais e das ambições soberanas, a Europa parte para a ofensiva. Em 29 de outubro, o BCE validou uma nova fase técnica do projeto do euro digital, pedra angular de um futuro sistema de pagamentos europeu. O objetivo é lançar, até 2029, uma moeda digital pública capaz de competir com as soluções privadas e iniciativas estrangeiras, garantindo a soberania monetária na zona do euro.

O BCE inicia a fase técnica : rumo a um lançamento progressivo em 2029

Em 29 de outubro, o Conselho dos Governadores do BCE decidiu oficialmente passar para uma nova fase do projeto do euro digital. Esta etapa visa “se preparar tecnicamente para um lançamento potencial”.

Na prática, isso significa que as equipes do Eurosistema iniciarão os desenvolvimentos técnicos, testarão infraestruturas, refinarão casos de uso e organizarão a distribuição dessa moeda digital por meio dos bancos e provedores de serviços de pagamento.

O BCE esclarece que um “piloto poderia ser conduzido já em meados de 2027”, desde que o quadro legislativo seja finalizado a tempo. O prazo previsto para um lançamento progressivo permanece o ano de 2029, mencionado várias vezes pelos responsáveis europeus.

Esta nova fase sucede o período de investigação iniciado no final de 2023. Marca uma clara vontade do BCE de antecipar qualquer sinal verde político, sem precipitar uma implementação definitiva. Segundo o Conselho dos Governadores, esta etapa é puramente preparatória. Na prática, os próximos anos serão dedicados a :

• Desenvolver as infraestruturas técnicas do euro digital, assegurando robustez, segurança e interoperabilidade com os sistemas existentes ;

• Avaliar as modalidades de distribuição da moeda, especialmente o papel dos bancos comerciais e dos fornecedores de serviços de pagamento ;

• Realizar testes em larga escala, através de um projeto piloto previsto para meados de 2027, visando identificar usos concretos e obter dados on-chain para ajustes necessários ;

• Finalizar os aspectos funcionais, incluindo a experiência do usuário, inclusão financeira e uso off-line.

Todo este trabalho visa garantir que, caso as condições políticas estejam reunidas, o Eurosistema estará apto a lançar uma versão operacional do euro digital até 2029. O BCE lembra, porém, que esta fase não equivale a uma validação política do projeto.

Uma batalha política e social longe de estar ganha

Além das considerações institucionais, o projeto do euro digital já provoca debates acalorados entre os envolvidos. Embora o BCE deseje um lançamento em 2029, é preciso que o Parlamento Europeu aprove a legislação necessária.

No entanto, o debate parlamentar está arrastado desde 2023, lento devido a fortes dissensões internas e às eleições europeias de 2024. Muitos Estados-membros, bem como representantes do setor bancário, manifestam reservas.

O projeto é visto por alguns como uma tentativa de centralização excessiva, capaz de perturbar os equilíbrios econômicos e questionar a confidencialidade dos pagamentos. Em setembro, Piero Cipollone, membro do conselho executivo do BCE, exibiu otimismo, declarando que “o Parlamento poderia chegar a um consenso até maio de 2026”.

As reticências expressas estão longe de serem marginais. Vários atores temem que a introdução do euro digital favoreça uma desintermediação do sistema bancário tradicional, em benefício de uma infraestrutura controlada diretamente pelos bancos centrais.

Além disso, a questão da privacidade alimenta críticas. Muitos questionam as capacidades de vigilância que tal sistema poderia implicar. Em resposta a essas preocupações, o BCE destaca os benefícios potenciais: melhor inclusão financeira, ferramenta de resiliência contra ataques cibernéticos ou crises sistêmicas, e a garantia de um meio de pagamento digital público, gratuito e universal. “O euro digital garantiria a todos os europeus acesso a um meio de pagamento digital aceito em toda parte, inclusive em caso de guerra ou ataque cibernético”, afirmou Cipollone.

O futuro do euro digital, que ainda divide os tomadores de decisão europeus, dependerá tanto do sucesso técnico do seu desenvolvimento quanto da capacidade de convencer os cidadãos e decisores. O Eurosistema deverá garantir a proteção dos dados pessoais, manter o equilíbrio entre setor público e privado, e evitar o repúdio popular. Nessa perspectiva, os próximos dois anos serão cruciais. Se um quadro legislativo claro surgir até 2026, a Europa poderá dispor de uma ferramenta estratégica frente aos gigantes dos pagamentos e às moedas privadas.