Bitcoin: fluxos dos ETFs despencam 81%, mas ainda fecham no verde

Os ETFs Bitcoin americanos permanecem no verde, mas o ritmo mudou bastante. Após um recorde de 998,9 milhões de dólares em entradas na segunda-feira, os fluxos caíram para 190,7 milhões na quinta-feira, 24 de setembro, uma queda de cerca de 81% em três sessões. A série, porém, permanece positiva: seis dias consecutivos de entradas trouxeram mais de 2,8 bilhões de dólares aos fundos. O Bitcoin, por sua vez, voltou para perto de 83.800 dólares após ter ultrapassado 87.000 dólares no início da semana.

Seis dias de compras trouxeram mais de 2,8 bilhões $

A série começou em 17 de setembro. Seis sessões depois, mais de 2,8 bilhões de dólares entraram nos ETFs Bitcoin à vista americanos. É um dos períodos mais fortes de 2026 para esses produtos.

O pico foi na segunda-feira. Os fundos captaram 998,9 milhões de dólares em um único dia, sua melhor performance diária do ano e seu maior afluxo desde outubro de 2025. Esse dia ocorreu quando o Bitcoin ultrapassava momentaneamente 87.000 dólares.

O ritmo depois diminuiu sem entrar no vermelho. Na terça-feira, os ETFs ainda captaram 714,7 milhões de dólares. Quarta-feira: 346,9 milhões. Quinta-feira: 190,7 milhões.

Em três dias, as entradas diárias foram divididas por mais de cinco. O número de 81% merece essa precisão: não significa que 81% dos capitais saíram dos ETFs Bitcoin. Pelo contrário, os fundos continuam a receber dinheiro. É a velocidade das novas entradas que caiu 81% em relação ao pico de segunda-feira.

De 999 milhões a 191 milhões em três sessões

A sequência narra bem a mudança de clima no Bitcoin esta semana.

• Segunda-feira: 998,9 milhões de dólares.
• Terça-feira: 714,7 milhões.
• Quarta-feira: 346,9 milhões.
• Quinta-feira: 190,7 milhões.

A desaceleração é contínua. Os capitais continuam a chegar, só que em quantidades muito menores. O Bitcoin seguiu uma trajetória semelhante. O BTC havia aproveitado o início da semana para subir acima de 87.000 dólares, antes de voltar para cerca de 83.800 dólares na data dos dados usados pela Cryptopolitan. Continuava, no entanto, em alta na semana.

Alguns dias antes, a situação era quase oposta. Em 15 de setembro, os ETFs Bitcoin registraram 450,4 milhões de dólares em saídas líquidas. A Fidelity perdeu 214,8 milhões, a BlackRock 161,7 milhões e a Grayscale 44,1 milhões.

Menos de dez dias depois, os mesmos produtos somavam seis sessões positivas. Os fluxos podem mudar rapidamente. Por isso, um único dia com quase um bilhão de dólares não basta para estabelecer uma tendência por si só.

BlackRock capta quase metade dos novos capitais

A série atual depende muito de um nome: IBIT. Na quinta-feira, o ETF Bitcoin da BlackRock atraiu 162,6 milhões de dólares dos 190,7 milhões registrados no mercado total. Isso representa cerca de 85% das entradas líquidas da sessão. A Fidelity adicionou 12,9 milhões de dólares com o FBTC. Morgan Stanley recebeu 10,2 milhões, Franklin Templeton 4,9 milhões e Bitwise 4,1 milhões.

WisdomTree foi o único fundo em retirada, com cerca de 4 milhões de dólares em saídas. Nas seis sessões, a BlackRock teria captado cerca de 1,35 bilhão de dólares, quase metade dos 2,8 bilhões que entraram na categoria. Esse peso já era visível na quarta-feira. O IBIT então ultrapassou um bilhão de dólares em entradas em apenas quatro sessões.

Em 24 de setembro, os ETFs Bitcoin americanos detinham juntos cerca de 108,9 bilhões de dólares em ativos líquidos. Seu volume diário de negociações atingia 2,27 bilhões de dólares.

A diferença entre os emissores continua enorme. O IBIT acumulou mais de 65 bilhões de dólares em entradas líquidas desde seu lançamento, enquanto o GBTC da Grayscale ainda apresenta quase 28 bilhões em saídas acumuladas, segundo a Farside Investors.

O balanço de 2026 finalmente volta ao verde

Os 2,8 bilhões de dólares desta série são importantes sobretudo porque o ano havia começado muito mal para os ETFs Bitcoin. No final de junho, o déficit líquido acumulado em 2026 atingia cerca de 5,5 bilhões de dólares. Junho foi particularmente difícil, com cerca de 4,5 bilhões de dólares em resgates.

Depois, agosto mudou a direção. Os fundos atraíram 3,52 bilhões de dólares no mês, seu melhor resultado mensal de 2026. No início de setembro, ainda estavam cerca de um bilhão de dólares abaixo do equilíbrio anual.

A nova série completou o trabalho. Em 24 de setembro, os ETFs Bitcoin americanos apresentavam cerca de 787 milhões de dólares em entradas líquidas desde o início de 2026. Só setembro trouxe cerca de 2,56 bilhões.

O contraste é bem forte: déficit de 5,5 bilhões no fim de junho, depois retorno ao verde menos de três meses depois. Isso não significa que todas as dúvidas desapareceram. As saídas de 450 milhões de dólares de 15 de setembro ainda estão recentes. As entradas também diminuíram por três sessões seguidas após o recorde de segunda-feira. Mas o balanço anual não é mais o do início do verão.

Bitcoin recua enquanto a alavancagem retorna

A desaceleração dos ETFs acompanha um Bitcoin que voltou abaixo dos seus picos da semana. Após ultrapassar 87.000 dólares na segunda-feira, o BTC era negociado perto de 83.800 dólares na data do levantamento usado pela Cryptopolitan. A queda desde o pico recente é modesta diante da progressão registrada desde meados de setembro.

Outro mercado, porém, reativou sua atividade: os derivativos. Brian Huang, cofundador da Glider, indica que o interesse aberto dos futuros de Bitcoin voltou aos níveis de maio. Cerca de 3,3 bilhões de dólares em posições abertas estão somente nos perpétuos BTC da Hyperliquid. Uma base negativa combinada a um aumento no interesse aberto pode sinalizar a abertura de novas posições vendidas, segundo sua análise.

A agenda já estava cheia nesta semana. Na sexta-feira, cerca de 15,6 bilhões de dólares em opções Bitcoin, representando quase 182.000 BTC, expiravam na Deribit. ETF, futuros e opções, portanto, dão leituras diferentes. Os ETFs continuam comprando. Os fluxos diários desaceleram. O Bitcoin abandonou parte de sua recuperação. E a alavancagem retorna nos mercados de derivativos. Os 190,7 milhões de dólares da quinta-feira continuam uma entrada, não uma fuga de capitais. Após quase um bilhão na segunda-feira, é, no entanto, uma forte desaceleração.