Bitcoin se aproxima de novembro com 3 fatores que preocupam investidores

O bitcoin entra em novembro sob pressão após ter perdido mais de 3,5% desde o início de outubro. As saídas registradas pelos ETFs, a elevação do risco de alta das taxas americanas e a disparada do petróleo constituem seus três principais testes.

Os ETFs de Bitcoin registram uma saída de 635 milhões de dólares

O bitcoin está em torno de 80800 dólares neste dia 25 de outubro, após ter passado brevemente abaixo de 80000 dólares no dia anterior. A cripto se aproxima assim de seu segundo mês negativo consecutivo em outubro, enquanto este período é tradicionalmente considerado favorável para investidores.

A cautela também se manifestou nos ETFs de Bitcoin à vista americanos. Esses produtos registraram 635,6 milhões de dólares em saídas líquidas no dia 22 de outubro. Trata-se de sua maior retirada diária desde 25 de junho.

Três fatores agora podem determinar a evolução do bitcoin em novembro :

• Os ETFs devem recuperar entradas regulares para apoiar a demanda institucional ;
• O risco de uma nova alta das taxas do Federal Reserve aumenta ;
• O petróleo ultrapassa 117 dólares e pode alimentar a inflação americana.

A sessão de 22 de outubro apagou parte das entradas registradas nos dias anteriores. O fundo IBIT da BlackRock perdeu 254,1 milhões de dólares, enquanto o FBTC da Fidelity sofreu 217,5 milhões em retiradas. ARKB, oferecido pela Ark Invest e 21Shares, registrou uma saída de 109,4 milhões.

Esse dia, no entanto, não é suficiente para provar uma retirada duradoura dos investidores institucionais. Entre 19 e 22 de outubro, os ETFs de Bitcoin mantinham um saldo positivo de cerca de 439 milhões de dólares graças a duas fortes sessões de entradas. Em 23 de outubro, as saídas então alcançaram 137,9 milhões. Os fluxos são, portanto, instáveis, mais do que uniformemente descendentes.

A inflação reacende a ameaça de alta das taxas

O segundo teste vem da política monetária americana. A probabilidade atribuída pelo mercado a uma alta das taxas do Federal Reserve ultrapassou 10%, contra cerca de 5,5% um dia antes.

Essa evolução ainda é minoritária: o cenário principal ainda não é o de um aumento. Mostra, porém, que alguns investidores reconsideram a trajetória das taxas após os últimos dados de preços.

A inflação americana atingiu 3,7% em doze meses até setembro. O índice de preços ao consumidor também avançou 0,6% no mês, após um aumento de 0,4% em agosto. A gasolina subiu 9,1% e representou mais da metade do aumento mensal dos preços.

Taxas mais altas geralmente pesam sobre o bitcoin e outros ativos de risco. Elas aumentam o rendimento dos títulos e reduzem o apelo relativo dos investimentos que não distribuem renda garantida. Também podem limitar a liquidez disponível para investimentos especulativos.

Assim, o mercado estará atento às próximas estatísticas sobre emprego, inflação e consumo. Uma nova surpresa de alta reforçaria o risco monetário. Ao contrário, uma desaceleração dos preços poderia reduzir essa pressão antes da próxima reunião do Fed.

O petróleo a 117 dólares fragiliza o cenário de alta

O terceiro risco diz respeito à energia. O Brent ultrapassou 117 dólares o barril pela primeira vez desde 19 de março, num contexto de tensões crescentes entre os Estados Unidos e o Irã. Ele se aproxima assim de seu topo anual.

Esse aumento pode afetar o bitcoin de duas formas. Primeiro, reforça as pressões inflacionárias ao aumentar os custos de transporte e produção. Em seguida, alimenta a aversão ao risco quando investidores temem uma expansão das tensões geopolíticas ou perturbações no fornecimento global.

A queda de 17% registrada pelo bitcoin em novembro de 2025 alimenta as comparações. Essa baixa representou sua pior performance para esse mês desde 2019. Porém, não permite concluir a uma “maldição” de novembro.

O histórico oferece até mesmo vários contraexemplos. Em novembro de 2024, o bitcoin havia avançado mais de 37%. Suas performances mensais dependem mais das condições de liquidez, dos fluxos institucionais e do ambiente econômico do que do calendário.

Os patamares de 80000 e 75000 dólares servirão agora de suportes a serem observados. Para afastar o risco de uma nova queda acentuada, o bitcoin deverá sobretudo reconquistar a zona de 85000 dólares, enquanto os ETFs precisarão retomar entradas mais constantes.