Cripto: As regras fiscais deixam de lado o essencial dos fluxos

As regras fiscais internacionais ainda veem apenas uma pequena parte da atividade cripto on-chain. A Chainalysis estima em pelo menos 457 bilhões de dólares os fluxos potencialmente tributáveis observados em 2025 em seis grandes blockchains. O CARF da OCDE cobriria diretamente apenas 14%. Os 86% restantes passam principalmente pela DeFi, transferências entre particulares, staking ou pagamentos.

A cripto já representa 457 bilhões de dólares

O CARF está justamente começando a tomar forma em vários países. A França, por exemplo, prepara a extensão do DAC8 com o novo quadro fiscal internacional sobre criptos. A Chainalysis analisou o que circula diretamente nas blockchains.

Sua estimativa chega a 457 bilhões de dólares para 2025. O valor inclui ganhos de capital realizados, algumas receitas provenientes de mineração, staking ou lending, bem como pagamentos efetuados em cripto.

Os Estados Unidos lideram amplamente com 112,6 bilhões de dólares. A União Europeia totaliza 125,1 bilhões. A França representa cerca de 9,4 bilhões de dólares, distribuídos entre 1,7 bilhão de receitas, 2,5 bilhões de ganhos e 5,2 bilhões de pagamentos.

Seis redes entram no cálculo: Bitcoin, Ethereum, Solana, Tron, BNB Smart Chain e Base. Portanto, falta uma parte do mercado. As operações realizadas dentro das exchanges centralizadas não aparecem nesses 457 bilhões. A Chainalysis considera sua estimativa como um piso.

O CARF vê principalmente o que passa pelos intermediários

O Crypto-Asset Reporting Framework foi criado pela OCDE para automatizar a troca de informações fiscais entre países. Dezenas de jurisdições começam a coletar dados este ano. As primeiras trocas internacionais devem chegar em 2027. A França faz parte dos países engajados no dispositivo, que já reuniu 47 Estados logo no lançamento político.

O sistema funciona bem quando um usuário passa por uma exchange ou corretora. Essas empresas geralmente conhecem a identidade de seus clientes. Elas podem registrar vendas, compras e transferências e, em seguida, transmitir essas informações às autoridades fiscais.

O problema começa quando a atividade sai dessas plataformas.

De acordo com a Chainalysis, apenas 14% dos fluxos on-chain potencialmente tributáveis estudados correspondem a operações diretamente cobertas pelo CARF. Os 86% restantes incluem trocas em DEX, transferências peer-to-peer, receitas geradas diretamente on-chain e muitos pagamentos.

Uma carteira privada não tem serviço de conformidade. Um protocolo descentralizado também não, em muitos casos. As autoridades, portanto, recuperam apenas parte do quebra-cabeça. Nem todas as peças necessariamente.

Carteiras privadas continuam difíceis de rastrear fiscalmente

O problema não vem apenas da DeFi. Um usuário pode comprar bitcoin em uma plataforma, enviá-lo para sua própria carteira por vários anos e depois revendê-lo em outro lugar.

A exchange que recebe os BTC conhece o preço de venda. Nem sempre conhece o preço de compra inicial. O cálculo do ganho de capital se torna menos evidente.

O CARF também não é retroativo. Portanto, as transações antigas, algumas receitas de staking, recompensas de mineração ou empréstimos cripto podem estar ausentes dos dados recebidos pelas autoridades fiscais.

A Chainalysis não pede a eliminação do sistema. A empresa acredita que as administrações terão que complementar as declarações das plataformas com a análise direta das blockchains.

O assunto já está se tornando sensível na Europa. Na França, Bull Bitcoin acionou o Conselho de Estado contra a aplicação do DAC8, especialmente devido aos dados coletados sobre os detentores de criptos. As autoridades querem ver mais. A cripto ainda permite movimentar uma parte importante da atividade fora dos intermediários tradicionais.