DeFi : Aave prevê a maior onda de remoções de reservas de sua história

Aave quer retirar várias reservas que se tornaram pouco utilizadas. Esta operação envolveria 98,1 milhões de dólares em ativos depositados e 15,6 milhões de dólares em dívida. Para o protocolo cripto, não se trata de responder a uma emergência imediata. O objetivo é mais reduzir os riscos e custos vinculados a mercados que se tornaram pouco lucrativos.

Aave quer remover reservas cripto pouco usadas

A proposta prevê a retirada de 50 reservas com adoção limitada. Também mira 21 Principal Tokens da Pendle que maturaram. Esta reorganização ocorre enquanto Aave prepara sua V4, uma versão projetada para separar melhor liquidez e gestão de riscos. As reservas afetadas estão distribuídas em 11 implantações do Aave V3. Elas representam cerca de 85,3 milhões de dólares em ativos fornecidos e 11,5 milhões de dólares em dívida.

Esses valores permanecem modestos na escala do protocolo cripto. Sua manutenção mobiliza, porém, vários serviços técnicos. Cada mercado necessita de um oráculo de preços, um mecanismo de liquidação e monitoramento regular. Quando a atividade fica muito baixa, a receita gerada nem sempre cobre esses custos. Aave prefere, portanto, concentrar seus recursos nas reservas mais ativas.

O plano vai além de uma simples remoção de tokens. Aave também planeja fechar completamente suas implantações na Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium e Aptos. Esses seis mercados reúnem mais 25 reservas. Sua retirada afetaria cerca de 12,8 milhões de dólares em ativos depositados e 4,1 milhões de dólares em dívida. O protocolo cripto avalia que as receitas dessas implantações não justificam mais os custos de manutenção.

Essa decisão ilustra os limites de uma expansão multichain rápida demais. Implantar um protocolo em várias redes pode atrair novos usuários. Mas cada blockchain adicional traz riscos técnicos, necessidade de liquidez e despesas operacionais. Aave não renuncia, portanto, ao seu modelo multichain. O protocolo busca mais fechar mercados que se tornaram periféricos. Essa lógica também ocorre em um contexto de tensões em torno da gestão de riscos.

Medidas progressivas para incentivar usuários a retirar

Aave não planeja remover imediatamente as reservas afetadas. O processo seria progressivo. Credores e tomadores teriam tempo para fechar suas posições. O protocolo começaria bloqueando novos depósitos e novos empréstimos. Os tetos de fornecimento e empréstimo seriam então reduzidos a uma única unidade. Essa medida impediria praticamente qualquer nova atividade sem interromper abruptamente posições existentes.

Para ativos ainda passíveis de empréstimo, Aave também aumentaria o fator de reserva. Uma parte maior dos juros pagos pelos tomadores retornaria ao protocolo. Manter essas posições se tornaria progressivamente menos atraente. Os seis implantes com fechamento previsto poderiam sofrer medidas mais rigorosas. O fator de reserva subiria para 99%, enquanto as taxas de juros base aumentariam. O objetivo é claro: incentivar os usuários a fechar suas posições naturalmente.

Essa reorganização decorre do novo quadro de risco proposto pela Aave em junho de 2026. Foi apresentado após o ataque à ponte KelpDAO, que expôs o protocolo a um risco significativo de má dívida. Durante esse incidente, rsETH roubados foram depositados no Aave como garantia. O atacante então tomou empréstimos de outros ativos contra essa garantia. Mesmo que Aave não fosse diretamente responsável pela falha, o episódio mostrou que um ativo externo pode transmitir seu risco ao protocolo.

A plataforma sofreu grandes retiradas, mas continuou operando. A Cointribune analisou essa crise de liquidez e as medidas previstas para melhor isolar riscos de contágio. A retirada proposta não mira apenas ativos considerados perigosos. Também envolve tokens que replicam ativos nativos, produtos Pendle vencidos e mercados com atividade insuficiente.