Bitcoin : Goldman Sachs muda de ideia sobre as taxas do Fed

O mercado cripto entra em uma nova fase de incerteza enquanto o Goldman Sachs revisa seu cenário monetário. O banco americano agora prevê um aumento nas taxas do Fed na próxima semana, após uma inflação subjacente mais forte que o previsto em agosto. Essa mudança ocorre enquanto o bitcoin opera abaixo de 80.000 dólares. Os investidores ajustaram suas expectativas, com probabilidade de aumento que agora se aproxima de 90%. A decisão de setembro pode influenciar as reações do mercado.

Goldman Sachs abandona seu cenário de status quo

Em 31 de julho, Goldman Sachs defendia a hipótese de um Fed sem mudanças até o final de 2026. O banco estimava que as taxas permaneceriam estáveis, com uma inflação mensal subjacente possivelmente desacelerando. No entanto, os novos dados levaram seus analistas a revisar essa previsão.

Agora, a equipe liderada por David Mericle antecipa um aumento de 25 pontos-base na reunião de 16 de setembro. O FOMC poderia elevar sua faixa-alvo dos fundos federais de 3,50% para 3,75%. JPMorgan, Citigroup, Mitsubishi UFJ e TD Securities compartilham essa perspectiva.

Nesse contexto, o preço do bitcoin opera abaixo de 80.000 dólares, enquanto os mercados incorporam um ambiente monetário diferente. O Wall Street Journal relata que os investidores consideram quase certa uma alta na próxima semana. A atenção se volta então para a trajetória das taxas após essa possível decisão.

A inflação de agosto muda as expectativas

O gatilho vem do índice de preços ao consumidor (IPC) subjacente de agosto. Esse indicador, que exclui alimentos e energia, avançou 0,3% em um mês, contra 0,2% esperado. Essa diferença ganhou importância particular nas expectativas para setembro.

Antes da publicação, os analistas associavam 0,2% à manutenção das taxas. Por outro lado, um resultado de 0,3% reforçaria a hipótese de um aumento. Os dados assim deram o sinal esperado para modificar rapidamente as posições. O bitcoin enfrenta agora expectativas de taxas mais altas.

A ferramenta FedWatch do CME avaliava inicialmente a probabilidade de um aumento de 25 pontos-base em cerca de 69%. Após a publicação, essa estimativa subiu para 86,5% na sessão. Desde então, as expectativas gerais do mercado se aproximam de 90%, mostrando o efeito rápido do dado de inflação.

Diversos sinais prepararam o terreno

O aumento de setembro não se baseia apenas na inflação. Em agosto, o Chase já destacava que a normalização mais lenta das cadeias de suprimentos ao redor do estreito de Ormuz poderia facilitar uma intervenção. A instituição também mencionava dúvidas dos mercados sobre a credibilidade do Fed em sua luta contra a inflação.

Goldman Sachs agora se junta a diversas instituições que consideram uma decisão mais restritiva. O bitcoin não se pergunta mais apenas se o Fed pode aumentar suas taxas. Ele também busca determinar o que essa decisão implicará para o futuro da política monetária.

Para o bitcoin, essa transição ocorre enquanto o preço permanece abaixo de 80.000 dólares. O contexto não fornece um sinal claro para antecipar uma reação. As próximas indicações dependerão sobretudo da decisão do FOMC e das expectativas construídas em torno das taxas.

O gráfico do bitcoin envia um sinal inconclusivo

O mercado, no entanto, mostrou um sinal técnico interessante no mesmo dia. No gráfico diário, a EMA de 50 dias ultrapassou brevemente a EMA de 200 dias. Os traders chamam esse cruzamento de “golden cross” e o usam como sinal potencial de mudança de tendência. Contudo, o sinal não se manteve até o fechamento.

No gráfico de quatro horas, outro “golden cross” permanece visível desde o final de agosto. A tendência também mantém força significativa na unidade diária, com um ADX em 45. Porém, a confirmação técnica esperada não ocorreu no fechamento. O bitcoin continua, portanto, sujeito a monitoramento em relação às expectativas monetárias.

A próxima reunião do FOMC será o encontro principal para os mercados. Se o aumento de 25 pontos-base se confirmar, os investidores acompanharão as indicações sobre o futuro da política monetária. A curto prazo, o bitcoin poderá continuar a evoluir no ritmo das expectativas monetárias e dos sinais técnicos. A superação duradoura de 80.000 dólares dependerá então de como o mercado incorporará esse novo cenário.