ETF Solana: Por que a aprovação pode demorar mais do que o esperado

A SEC pode apagar os vestígios da era Gary Gensler, mas não será pega duas vezes. Os reguladores americanos, embora obrigados a evoluir, não cedem sem resistência. E em relação aos ETFs de criptomoedas que estão em análise, uma coisa continua certa: o tempo só pressiona os requerentes, nunca a instituição.

Uma fila interminável para os ETFs de criptomoedas

Sete gestores de ativos acabam de enviar ou atualizar seus documentos para um ETF spot sobre Solana. Essas empresas, como Fidelity, Grayscale e VanEck, esperam surfar no impulso iniciado pelo ETF de Bitcoin. Mas entre a ambição e a aprovação, o caminho é longo.

Cada pedido implica muitos ajustes. “Acho que é necessário um vai-e-volta entre a SEC e os emissores para resolver os detalhes, então eu duvido“, comenta James Seyffart. Ele destaca a lentidão de todo o processo. Não é novidade. Levou mais de dez anos para que o bitcoin tivesse seu próprio ETF.

A inclusão do “staking“ nas solicitações complica ainda mais a tarefa. Este mecanismo, frequentemente mal compreendido pelos reguladores, representa o futuro para Solana. E é aí que tudo se decide. Se este modelo passar, ele poderá quebrar os códigos tradicionais dos ETFs de criptomoedas.

Um mecanismo regulatório ainda tão lento

A evolução do mercado cripto não é suficiente para derrubar as barreiras administrativas. Os textos são os mesmos, os prazos se arrastam. Mesmo com a pressão dos gigantes financeiros, a SEC mantém o controle do ritmo.

Seyffart permanece cético.

É possível. Mas eu acho que é apenas uma questão de tempo antes que os Estados Unidos tenham tanto ETH quanto SOL.

Esta frase resume bem o clima atual: tudo é possível, mas nada está decidido.

As autoridades exigem cada vez mais detalhes. As condições de recompra, os métodos de segurança, a distribuição das recompensas… tantos elementos a esclarecer. E quanto mais incógnitas, mais o processo desacelera.

Enquanto isso, os emissores de produtos financeiros roem as unhas. A lentidão não é mais surpresa, mas continua sendo um obstáculo. A cripto evolui, os reguladores permanecem estagnados. Solana, embora pronta para revolucionar o setor, ainda aguarda sua vez.

Os números que resumem a espera:

• 7: é o número de atores que atualizaram sua solicitação para um ETF Solana esta semana;
• 2025: o ano-alvo pela Bloomberg para uma possível aprovação de um ETF Solana;
• 2: os elementos chave a esclarecer segundo a SEC: a gestão das recompras e o staking;
• 90%: a probabilidade estimada pela Bloomberg de que Solana obtenha um ETF em 2025;
• 1: apenas um ETF Bitcoin passou por todas as etapas até agora.

Enquanto 70 ETFs de criptomoedas aguardam aprovação da SEC este ano, a Comissão dá a impressão de estar jogando com o tempo. Diante do volume de pedidos, a agência reguladora parece manejar o relógio como uma arma. Uma certeza: a espera só está começando para os projetos Solana.