Europa hesita enquanto espera sinais dos bancos centrais

Os mercados europeus iniciaram a semana sem uma direção clara, presos entre duas grandes incertezas: as decisões iminentes dos bancos centrais e o receio de um endurecimento do comércio mundial. Nesta segunda-feira, 5 de maio, as principais praças financeiras demonstram uma prudência evidente, ilustrada por índices em leve queda e volumes de negociação baixos. De fato, os investidores aguardam ansiosamente os próximos anúncios do Fed e do Banco da Inglaterra, em um clima onde cada sinal monetário ou diplomático pode alterar a tendência.

A espera monetária : a Europa suspensa às decisões do Fed e do BoE

Na segunda-feira, as bolsas europeias encerraram o dia de forma dispersa num clima de expectativa. Em Paris, o CAC 40 recuou 0,55 % para 7.727,93 pontos, enquanto Frankfurt destacou-se com uma alta do DAX de 1,08 %.

Esta sessão sem direção clara reflete a tensão dos mercados à espera das próximas reuniões de política monetária, especialmente as do Federal Reserve dos EUA (quarta-feira) e do Banco da Inglaterra (quinta-feira).

Os investidores aguardam principalmente os comentários de política monetária do Fed e do BoE. De fato, há um consenso em torno da manutenção das taxas pelo Fed, com uma possível redução adiada para julho, e uma provável queda de 0,25 ponto do lado britânico.

Os mercados pouco reagem, devido à falta de dados macroeconômicos capazes de pressionar os bancos centrais. Nesse contexto, os seguintes elementos marcaram a sessão :

• CAC 40 : -0,55 %, afetado pela falta de volume devido ao fechamento de Londres ;
• DAX (Alemanha) : +1,08 %, ajudado por uma renovada esperança política após a chegada de Friedrich Merz ao cargo de chanceler ;
• EuroStoxx 50 : -0,03 %, ilustrando a indecisão geral na zona do euro ;
• As taxas alemãs : o Bund a 10 anos permaneceu estável em 2,5190 %, e o de dois anos subiu levemente (+0,5 pb a 1,7730 %) ;
• Volumes baixos : o fechamento do mercado de Londres por feriado limitou a liquidez e acentuou a hesitação dos investidores.

Na ausência de um catalisador econômico imediato, os olhares se voltam agora para as declarações dos bancos centrais. Estas podem, dependendo do tom adotado, reavivar a volatilidade nos mercados tradicionais e criptomoedas ou, ao contrário, prolongar esta fase de espera.

O protecionismo americano : rumo a uma nova frente da guerra comercial?

Enquanto os mercados digerem a incerteza monetária, outra ameaça ganha intensidade: o retorno ofensivo do protecionismo americano. Neste final de semana, o presidente Donald Trump anunciou novas sobretaxas de 100 % sobre filmes produzidos fora dos Estados Unidos.

“Autoridades americanas estavam em negociações com muitos países, incluindo a China”, ele esclareceu no domingo. Ele rejeita qualquer encontro iminente com o presidente Xi Jinping.

Esse aumento das tensões comerciais ocorre em um contexto de impasse persistente entre Washington e Pequim, sem avanços notáveis nas últimas semanas. A prudência, portanto, permanece necessária, especialmente porque esses anúncios ocorrem em um momento particularmente sensível para os mercados mundiais.

Assim, o espectro de uma escalada tarifária generalizada pesa fortemente nas expectativas econômicas globais. Os dados mais recentes da zona do euro indicam uma leve recuperação do ânimo dos investidores em maio, mas ainda em um nível baixo, prejudicado pelas recentes sobretaxas decididas por Washington.

Nos Estados Unidos, a atividade no setor de serviços cresceu inesperadamente em abril, mas os preços pagos pelas empresas atingiram um pico inédito em dois anos, o que alimentou temores de retomada inflacionária.

Paralelamente, os preços do petróleo caíram, com o Brent caindo 2,38 % a 59,83 dólares, enquanto o WTI recuou 2,66 % para 56,74 dólares. A OPEP+ decidiu continuar aumentando a produção, mas é a perspectiva de uma contração da demanda ligada a uma guerra comercial que parece dominar a análise dos traders.

Esse clima de tensões pode ter múltiplas consequências a curto e médio prazo. Por um lado, alimenta uma nova onda de prudência nos mercados emergentes e nas moedas asiáticas, começando pelo dólar taiwanês, que ganhou terreno na segunda-feira. Por outro lado, complica a tarefa dos bancos centrais: qualquer diminuição das taxas para apoiar a atividade pode colidir com uma inflação importada. Por fim, no plano geopolítico, a ausência de diálogo estruturado entre Washington e Pequim deixa temer o retorno a um ciclo de retaliações tarifárias, que ainda não revelou todos os seus efeitos secundários. Se os mercados seguram a respiração aguardando os anúncios dos bancos centrais, também é porque temem que a próxima faísca venha de um outro terreno completamente diferente: o das tensões comerciais internacionais.