Fed esfria expectativa de corte em dezembro

Os mercados odeiam a imprevisibilidade. No entanto, em poucos dias, suas certezas desabaram. A probabilidade de uma queda nas taxas pelo Fed em dezembro, até então majoritária, agora é inferior a 50%. Essa mudança brusca reacendeu as tensões em todas as classes de ativos. No ecossistema cripto, já pressionado por uma fase corretiva, esse aumento da incerteza atua como um catalisador de volatilidade.

Os mercados revisam suas apostas para baixa

O cenário de um afrouxamento monetário em dezembro ainda parecia provável no início de novembro. No entanto, em poucos dias, o consenso desmoronou. A probabilidade de uma queda nas taxas do Fed em dezembro caiu para abaixo de 50 %, uma reversão de tendência que começa a preocupar os mercados.

Aqui estão os fatos essenciais a reter :

• 67 % dos investidores esperavam uma queda de 25 pontos base na reunião do FOMC em dezembro, de acordo com dados do CME Group. Essa probabilidade agora caiu para 45,9 % ;

• Essa reviravolta está ligada a uma deterioração do sentimento do mercado e a uma avaliação mais prudente das perspectivas econômicas pelo Federal Reserve ;

• Jerome Powell, presidente do Fed, desanimou as esperanças de um afrouxamento rápido, declarando em outubro : “uma redução adicional da taxa básica na reunião de dezembro não é garantida, longe disso. A política monetária não está em um caminho pré-definido”.

Essa declaração alimenta a ideia de que o Fed poderia manter taxas altas por mais tempo, principalmente se os indicadores econômicos permanecerem sólidos. Ray Dalio, fundador da Bridgewater Associates, expressou suas reservas sobre a estratégia atual do Fed : “o Fed está estimulando a economia em um contexto de bolha, o que caracteriza economias superendividadas próximas à hiperinflação e ao colapso monetário”.

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— Ray Dalio (@RayDalio) November 5, 2025

Esse contexto reforça as preocupações sobre uma política monetária mal calibrada diante de uma economia americana marcada por preços de ativos historicamente altos, baixa taxa de desemprego e spreads de crédito restritos.

Todos esses dados on-chain contribuem para reorientar as expectativas dos investidores, que não veem mais uma queda nas taxas como cenário central a curto prazo. Os mercados, incluindo o cripto, agora ajustam suas posições em um clima de maior incerteza.

O mercado cripto pesado pela ausência de catalisador monetário

Enquanto o mercado cripto já tinha absorvido a queda da taxa de outubro, essa decisão não teve efeito positivo nos preços. Pelo contrário, o declínio continuou, como mostra a evolução das principais criptomoedas nas últimas semanas.

Segundo Matt Mena, analista da 21Shares, essa queda já havia sido totalmente antecipada pelos investidores, o que explica a ausência de reação de alta ao anúncio. Esse fenômeno demonstra uma perda de momentum no ecossistema cripto, privado de um motor monetário claro a curto prazo.

A diminuição da probabilidade de um novo afrouxamento monetário em dezembro reforça essa sensação de estagnação. Menos liquidez potencial significa menos capital injetado em ativos de risco como as criptomoedas, o que pesa ainda mais sobre os preços já sob pressão.

Nesse contexto, a ausência de queda em dezembro pode prolongar a fase atual de consolidação, enquanto se aguardam sinais mais claros dos banqueiros centrais. Se os analistas do Goldman Sachs e Citigroup continuam prevendo três cortes de taxas em 2025, essa perspectiva ainda é distante para mercados que buscam suporte imediato.

A curto prazo, os investidores devem lidar com um ambiente menos favorável do que o esperado, onde os catalisadores monetários são raros e a incerteza domina. Na ausência do relatório de emprego devido ao shutdown, a cautela do Fed diante da inflação e dos desequilíbrios macroeconômicos revela um cenário em que a paciência será necessária. Para o mercado cripto, isso provavelmente significa algumas semanas, ou até meses, sem impulso forte.