Kraken : 2025, o ano da consolidação regulatória e da expansão de produtos?

A exchange americana Kraken transformou sua presença europeia em 2025. Licença MiCA obtida junto ao Banco Central da Irlanda, implantação nos 30 países do EEE, lançamento do Krak Card com Mastercard, ações tokenizadas xStocks, parceria com Circle para stablecoins: um ano que posiciona Kraken como um ator principal do mercado europeu.

Licença MiCA: um passaporte para 30 países europeus

Em 25 de junho de 2025, Kraken obteve sua licença MiCA (Markets in Crypto-Assets) junto ao Banco Central da Irlanda (CBI). Esta autorização marca um grande marco: Kraken se torna a primeira grande exchange mundial a receber a aprovação deste regulador renomado por sua rigorosidade.

“ Obter uma licença do Banco Central da Irlanda, com sua longa tradição e experiência como regulador financeiro rigoroso, não é apenas uma questão de conformidade. É um forte sinal do compromisso da Kraken em desenvolver o ecossistema cripto através da inovação responsável “, declarou Arjun Sethi, co-CEO da Kraken.

Em 13 de agosto de 2025, Kraken ativou sua licença MiCA em todos os 30 países do Espaço Econômico Europeu (EEE): os 27 Estados-membros da UE mais Islândia, Liechtenstein e Noruega. Todos os clientes europeus agora são atendidos pela entidade regulada MiCA da Kraken, sob uma estrutura regulatória unificada.

Esta licença MiCA se soma a outras duas autorizações chave obtidas em 2025: uma licença MiFID (fevereiro de 2025) que permite oferecer derivativos regulados para traders avançados, e uma licença EMI (Instituição de Dinheiro Eletrônico) (março de 2025) para serviços de pagamento e operações em moeda fiduciária. Juntas, essas três licenças permitem à Kraken oferecer um portfólio completo e regulado por toda a União Europeia.

xStocks: as ações americanas tokenizadas chegam à Europa

Em setembro de 2025, Kraken expandiu sua oferta xStocks para investidores europeus. Este produto, desenvolvido em parceria com a fintech suíça Backed Finance, permite adquirir versões tokenizadas de ações e ETFs americanos diretamente pelo aplicativo Kraken.

Na estreia, 55 ações blue-chip e 5 ETFs estão disponíveis: Apple, Tesla, NVIDIA, Amazon, Meta, Microsoft, assim como o SPDR S&P 500 (SPY). Esses ativos são emitidos na forma de tokens SPL na blockchain Solana, oferecendo vantagens significativas em relação aos circuitos tradicionais.

Negociação ampliada: os xStocks são negociáveis 24 horas por dia, 5 dias por semana na Kraken, muito além do horário limitado de Wall Street (6,5 horas por dia). Para usuários que armazenam seus tokens numa carteira compatível com Solana, a negociação é até possível 24 horas por dia, 7 dias por semana via protocolos DeFi como Jupiter ou Raydium.

Investimento fracionado: é possível adquirir xStocks a partir de apenas 1€, sem a obrigação de comprar uma ação inteira. Essa democratização permite que pequenos investidores tenham acesso a títulos cujo preço unitário pode ultrapassar várias centenas de dólares.

Dividendos reinvestidos: os dividendos gerados pelas ações subjacentes são automaticamente reinvestidos no ativo correspondente. Em vez de receber um pagamento em dinheiro, o saldo de tokens do investidor aumenta proporcionalmente através de um sistema de multiplicador gerenciado pela Backed Finance.

Desde o lançamento, a plataforma xStocks gerou mais de 10 bilhões de dólares em volume de negociação, evidenciando uma forte demanda por ativos tradicionais tokenizados.

Parcerias estratégicas: Mastercard, Circle, Deutsche Börse

Krak Card: gastar suas criptos em qualquer lugar com Mastercard

Em 25 de novembro de 2025, Kraken lançou oficialmente o Krak Card, um cartão de débito Mastercard que permite gastar mais de 400 criptomoedas e moedas fiduciárias. Disponível para residentes da União Europeia e Reino Unido, este cartão funciona em 150 milhões de estabelecimentos que aceitam Mastercard globalmente.

O Krak Card se destaca pela ausência total de taxas de transação e câmbio, além de cashback de até 1% em todas as compras (exceto saques em ATM). O usuário pode optar por receber esse cashback em euros, libras esterlinas ou diretamente em Bitcoin.

Funcionalidade inovadora: o pagamento multi-fonte. Se uma compra de 100€ só puder ser coberta por 80€ em Bitcoin, o cartão automaticamente extrai os 20€ restantes de outro ativo escolhido pelo usuário. Essa flexibilidade elimina atritos relacionados a conversões prévias.

Circle: fortalecimento da infraestrutura stablecoin

Em setembro de 2025, Kraken anunciou uma parceria com Circle, emissor dos stablecoins USDC e EURC. O objetivo: aprofundar a liquidez, reduzir taxas de conversão e introduzir o acesso ao EURC, o stablecoin lastreado em euro da Circle.

Esta parceria faz parte de uma dinâmica maior: a capitalização total dos stablecoins ultrapassou 308 bilhões de dólares em dezembro de 2025, com volume anual de transações superior a 4.000 bilhões de dólares. A Circle, registrada como instituição de dinheiro eletrônico na França, é a maior emissora mundial de stablecoins em conformidade com as regras MiCA.

Deutsche Börse: ponte para as finanças tradicionais

Em dezembro de 2025, Kraken e Deutsche Börse Group anunciaram uma parceria estratégica para conectar os mercados financeiros tradicionais e ativos digitais. A primeira fase integra Kraken à 360T, a plataforma de trading forex da Deutsche Börse, uma das maiores do mundo. Clientes institucionais da Kraken têm acesso assim à liquidez cambial em nível bancário.

Kraken Embed: cripto white-label para bancos

Em abril de 2025, a Kraken lançou Kraken Embed, uma solução Crypto-as-a-Service que permite a bancos, corretores e fintechs integrar trading cripto em suas próprias plataformas em poucas semanas, sem necessidade de desenvolver infraestrutura interna.

Primeiro parceiro: bunq, o segundo maior neobanco da Europa. Em abril de 2025, bunq lançou o “Bunq Crypto”, permitindo que seus usuários abram conta e negociem mais de 300 criptomoedas em segundos. O serviço foi lançado na Holanda, França, Espanha, Irlanda, Itália e Bélgica, com expansão prevista para o restante do EEE, Reino Unido e EUA.

” Nossa solução Crypto-as-a-Service permite que uma ampla gama de instituições financeiras atendam eficientemente a demanda crescente dos clientes sem a complexidade e custos operacionais de gerenciar suas próprias plataformas “, disse Brett McLain, responsável por pagamentos e blockchain na Kraken.

NinjaTrader: 1,5 bilhão de dólares para fundir TradFi e cripto

Em março de 2025, Kraken anunciou a aquisição da NinjaTrader por 1,5 bilhão de dólares, a maior operação já realizada entre finanças tradicionais e cripto. Fundada em 2003, a NinjaTrader é a principal plataforma americana de trading de futuros para pessoas físicas, com cerca de 2 milhões de traders.

Esta aquisição traz várias vantagens estratégicas: acesso aos futuros americanos através da licença FCM (Futures Commission Merchant) da NinjaTrader, expansão internacional acelerada graças às licenças MiFID da Kraken na Europa e Reino Unido, e possibilidade para clientes das duas plataformas negociarem cripto, futuros e produtos financeiros tradicionais de forma integrada.

A NinjaTrader continua operando como plataforma independente dentro do ecossistema Kraken, com integração gradual dos ecossistemas de trading.

Resultados financeiros e perspectivas para 2026

O primeiro trimestre de 2025 apresentou resultados sólidos: 472 milhões de dólares em receitas (+19% ano a ano), EBITDA ajustado de 187 milhões (+17%), volume de trading de 208,7 bilhões de dólares (+29%) e 3,9 milhões de contas financiadas (+26%).

O euro representa agora 17,5% do volume mundial de trading cripto spot em fiat, mais que o dobro do ano anterior. Kraken captura cerca de 35% da liquidez cripto denominada em euros, confirmando sua posição dominante neste mercado.

Em novembro de 2025, Kraken levantou 800 milhões de dólares com valuation de 20 bilhões, entre investidores como Citadel Securities, Jane Street e DRW Venture Capital. A exchange também apresentou de forma confidencial pedido para IPO à SEC, com potencial lançamento em 2026.

Para encerrar o ano, Kraken organizou uma Celebration Tour 2025 pela Europa, encontrando sua comunidade diretamente em Riga, Lisboa, Dublin, Varsóvia e Frankfurt.

Cronologia 2025: os passos principais

• Janeiro 2025: Lançamento do Kraken Pay (pagamentos transfronteiriços em 300+ criptomoedas)
• Fevereiro 2025: Obtenção da licença MiFID (derivados regulados na Europa)
• Março 2025: Aquisição da NinjaTrader por 1,5 bi$ + licença EMI
• Abril 2025: Parceria com Mastercard + lançamento do Kraken Embed com bunq
• Junho 2025: Licença MiCA obtida junto ao Banco Central da Irlanda
• Agosto 2025: Ativação MiCA nos 30 países do EEE
• Setembro 2025: Lançamento do xStocks na Europa + parceria com Circle (USDC/EURC)
• Novembro 2025: Captação de 800 M$ (valuation 20 bi$) + lançamento do Krak Card
• Dezembro 2025: Parceria com Deutsche Börse + registro confidencial para IPO + aquisição da Backed Finance

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