Redução das taxas em junho? A preocupação cresce diante de uma economia frágil

O Fed se reúne em junho de 2025 em um contexto econômico incerto. Inflação persistente, mercado de trabalho robusto e tensões comerciais complicam a decisão sobre as taxas de juros. Quais escolhas o banco central fará? Quais impactos para a economia e os mercados financeiros?

Economia: por que o mercado de trabalho e a inflação pesarão na decisão do Fed em junho

Peter Schiff alerta sobre um projeto de lei que causará a perda do dólar, e que pode agravar a pressão sobre a política monetária. Esse alerta se alinha com as preocupações do Fed, que se prepara para avaliar a economia americana em junho. Em especial: o mercado de trabalho e a inflação. Vários fatores-chave também poderão influenciar sua decisão.

• A taxa de desemprego permanece baixa, em 3,7%, em abril de 2025, indicando um mercado de trabalho dinâmico que cria cerca de 200.000 empregos por mês;
• O crescimento salarial, controlado em torno de 4%, limita por enquanto o risco de uma inflação descontrolada relacionada ao aumento de rendimentos.

No entanto, a inflação subjacente, medida pelo índice de preços ao consumidor excluindo alimentação e energia, permanece em um nível elevado, ao redor de 3,2%, bem acima do objetivo do Fed de 2%. Assim, o próximo relatório do índice de preços ao consumidor (CPI), esperado para 11 de junho, será um indicador determinante para a orientação da política econômica e monetária.

Um Fed em modo “observação” antes da reunião de junho

Jerome Powell declarou recentemente:

Estamos atentos à evolução dos dados antes de modificar nossa política.

Essa prudência reflete a complexidade do contexto. O dilema é claro: reduzir as taxas pode estimular o emprego, mas reacender a inflação. Manter ou aumentar as taxas frearia o crescimento, com risco de aumento do desemprego e desaceleração da economia, já estimada em crescimento moderado.

O que isso significa para os mercados e a economia real

Essa postura de espera terá repercussões concretas:

• Um statu quo tranquilizaria os mercados financeiros quanto à estabilidade da política monetária. Mas limitaria o potencial de crescimento a curto prazo;
• Os tomadores de empréstimos, especialmente no setor imobiliário, continuariam enfrentando custos elevados, retardando alguns projetos de compra;
• Uma redução moderada das taxas seria um sinal forte para os mercados acionários, geralmente sensíveis às medidas acomodatícias;
• Poderia reativar setores dependentes de crédito, como imobiliário e consumo;
• Por outro lado, uma inação prolongada frente à inflação poderia agravar a pressão sobre o poder de compra! Retardando o consumo e aumentando o risco de recessão.

A postura de espera do Fed, com taxas elevadas e risco de recessão, pode levar alguns investidores ao bitcoin, visto como proteção contra a inflação e uma alternativa aos mercados tradicionais.

Cenários para junho: statu quo ou surpresas?

Ao final, o que esperar das taxas de juros na reunião de junho do Fed? O consenso no Fed favorece a manutenção das taxas, estáveis entre 5,25% e 5,50%. Susan Collins destaca a prudência, considerando inflação ainda acima de 3% no ano, rejeitando cortes precipitados.

No entanto, vários elementos podem alterar essa trajetória. Uma queda inesperada da inflação, uma desaceleração observada do PIB americano (+1,8% em base anual segundo o Bureau of Economic Analysis), ou um alívio nas tensões comerciais, especialmente com a China, poderiam levar o Fed a anunciar um primeiro alívio monetário, possivelmente já em junho.

A plataforma Polymarket ilustra a percepção do mercado quanto a uma possível recessão americana em 2025, com cerca de 39% de chances avaliadas. Esse sentimento de incerteza reflete as tensões econômicas e monetárias que pressionam as decisões do Fed.

Economia americana: fatores externos a serem observados

As negociações entre os Estados Unidos e a China são decisivas:

• Um avanço significativo reforçaria a confiança das empresas e incentivaria investimentos;
• Por outro lado, sem progresso, as incertezas persistiriam, freando o crescimento econômico.

A reunião de junho de 2025 surge, portanto, como um momento crucial, em que o Fed precisará encontrar equilíbrio entre prudência e reatividade. Monitorar de perto os indicadores-chave — inflação, emprego, crescimento — assim como a evolução das tensões comerciais será indispensável para antecipar a trajetória das taxas de juros e suas repercussões concretas na economia e nos mercados. Enquanto essa data decisiva não chega, os mercados europeus se beneficiam da atual prudência do Fed.