Tom Lee liga os próximos 12 meses cripto ao avanço de Wall Street

As instituições de Wall Street estão cada vez mais próximas do universo cripto. Segundo Tom Lee, presidente da BitMine, essa evolução sustentaria o mercado nos próximos doze meses. Seu cenário baseia-se na adoção crescente da blockchain pela finança tradicional, na exposição da BitMine ao Ethereum e em um mercado que ele considera saneado após os excessos de alavancagem. Entretanto, a regulamentação americana continua mais incerta.

Wall Street começa a tratar a blockchain como uma infraestrutura financeira

Tom Lee defendeu a ideia de um período muito favorável para as criptos durante os próximos doze meses em uma entrevista concedida à Wealthion. Seu principal argumento refere-se à mudança de posição das finanças tradicionais. Para ele, essa virada teve uma aceleração real nos últimos cerca de um ano e meio, com o interesse crescente de Wall Street pela blockchain, os títulos tokenizados, os stablecoins e a reconstrução de algumas infraestruturas em redes cripto.

Lee apoia-se especialmente nas posições de Vlad Tenev, diretor-geral da Robinhood, e de Larry Fink, chefe da BlackRock, em torno da migração dos ativos financeiros para infraestruturas blockchain. Segundo ele, essa ruptura com os quinze anos anteriores está ligada ao fato de que o sistema financeiro considera agora essa tecnologia como uma ferramenta. Ele declara assim: “é o caso agora”.

Em sua análise, essa evolução apoia-se em diversas transformações já visíveis no discurso das grandes instituições financeiras :

• A blockchain não está mais apenas associada ao trading de criptos ;
• Os títulos tokenizados entram mais nas reflexões de Wall Street ;
• Os stablecoins ocupam um lugar crescente nos novos usos financeiros ;
• As infraestruturas cripto são vistas como canais capazes de acolher ativos tradicionais.

A tese de Lee, portanto, não repousa exclusivamente em um aumento esperado dos preços. Supõe que a demanda por cripto possa se apoiar duravelmente em usos financeiros amplos, derivados da integração da blockchain ao funcionamento dos mercados tradicionais.

BitMine reforça seu investimento cripto em Ethereum próximo do seu objetivo

Essa convicção é visível no balanço da BitMine. A empresa comprou 27180 ETH adicionais, o que eleva seus ativos para 5,96 milhões de ETH em 13 de setembro. Assim, essa reserva constitui cerca de 4,9% dos 122 milhões de ETH em circulação. A BitMine teria cumprido aproximadamente 98% do caminho até seu objetivo de possuir 5% da oferta total de Ethereum.

Esse posicionamento oferece uma dimensão financeira ao cenário defendido por Lee. Dessa forma, a tokenização e os stablecoins criariam uma demanda relativa a utilizações que vão além do trading e aproximam mais as blockchains dos mercados de capitais.

Lee acredita que o Ethereum está particularmente exposto a essa mudança. Essa convicção é materializada através da carteira da BitMine, já que a empresa compromete diretamente seu balanço na hipótese de um papel importante da rede na finança tokenizada.

O ciclo de mercado apoia a tese, enquanto o CLARITY Act a fragiliza

A terceira componente de seu cenário é cíclica. Assim, Lee acredita que grande parte da alavancagem que participou das liquidações do ano anterior foi eliminada, o que deixa uma estrutura de mercado mais saudável. Ele também julga que o ciclo cripto tradicional de quatro anos estaria se aproximando de um ponto baixo nas semanas seguintes às suas declarações.

As ações relacionadas ao setor também alimentam seu raciocínio. Quatro das 21 melhores performances do Russell 1000 no terceiro trimestre poderiam ser de empresas expostas às criptos, enquanto a BitMine havia mostrado um avanço de 99% no momento da entrevista.

No entanto, seu cenário encontra um obstáculo político. Lee havia citado o avanço do CLARITY Act entre os possíveis catalisadores. No entanto, o Senado americano rejeitou o encerramento do debate por 49 votos a favor e 50 contra em 15 de setembro, enquanto eram necessários 60 votos para ultrapassar essa etapa processual.

Além disso, as projeções anteriores de alta de Lee nem todas se concretizaram. Seu cenário, portanto, permanece uma hipótese. As próximas semanas permitirão saber se a adoção institucional, a dinâmica do ciclo e a exposição crescente dos mercados tradicionais às criptos são suficientes para compensar as resistências políticas.