Los ETF de Bitcoin registran una salida histórica de capital
El mercado de las criptomonedas acaba de superar un umbral simbólico, pero este aumento de confianza oculta una realidad mucho más frágil. Mientras que los ETF cripto se suponía que establecerían de manera duradera los capitales institucionales en el mercado, sus últimos informes financieros revelan fallos que cuestionan la solidez de esta dinámica. Esta constatación ocurre en un momento crucial, donde las decisiones de la Reserva Federal y las incertidumbres macroeconómicas estadounidenses continúan orientando los flujos mundiales. Una combinación que podría pesar en la trayectoria de estos activos en los próximos meses.
En breve
- Los ETF Bitcoin registran una octava semana consecutiva de salidas de capital, un récord histórico que debilita la confianza de los inversores.
- Un espectacular rebote en las entradas a finales de semana aporta un soplo de optimismo, sin borrar la tendencia negativa observada desde hace varios meses.
- BlackRock, Ethereum y Hyperliquid ilustran las dificultades persistentes de los ETF cripto, a pesar de algunos signos de estabilización de los flujos.
- Los próximos indicadores macroeconómicos y la evolución de los flujos institucionales podrían determinar la trayectoria del mercado de criptomonedas en las próximas semanas.
ETF Bitcoin: La racha negra de ocho semanas
Los fondos indexados cotizados respaldados en bitcoin spot en Estados Unidos acaban de sufrir un revés sin precedentes en los mercados regulados. Según los datos compilados por SoSoValue, los movimientos de capital de la semana pasada se detallan así :
- Una pérdida neta de aproximadamente 527 millones de dólares en los cuatro días de negociación de una semana acortada por la fiesta nacional estadounidense ;
- Una octava semana consecutiva de flujos netos negativos, que se impone ahora como «la serie histórica más larga de salidas semanales de estos fondos» ;
- Pérdidas netas acumuladas para estos productos que ascienden ya a 5,53 mil millones de dólares desde principios de año ;
- Un cambio radical de dinámica, dado que antes del desencadenamiento de esta fase bajista a mediados de mayo, estos vehículos financieros nunca habían alineado más de cinco semanas consecutivas de retiros netos.
Sin embargo, este balance semanal desastroso oculta un notable rebrote técnico ocurrido al final del período. Durante la sesión del jueves 2 de julio, los ETF Bitcoin atrajeron 221,72 millones de dólares en entradas netas, firmando su «mayor captación diaria desde el 5 de mayo». Este rebote permitió poner fin a una agonía de diez sesiones consecutivas de salidas de capital, una secuencia que drenó literalmente alrededor de 2,71 mil millones de dólares.
El fondo Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) dominó ampliamente esta sesión de respiro con 165,96 millones de dólares en entradas, seguido por el producto de ARK y 21Shares (ARKB) que captó 91,84 millones de dólares. Los observadores notan además una desaceleración global del ritmo de salidas, ya que la semana anterior registró un sifonamiento mucho más masivo de 1,79 mil millones de dólares.
BlackRock bajo presión: pérdidas latentes récord
Mientras la mayoría de los emisores recuperaban el aliento el jueves, el gigante de la gestión de activos BlackRock fue una excepción preocupante en los mercados. Su fondo principal, el iShares Bitcoin Trust (IBIT), fue el único ETF en registrar flujos negativos durante esa sesión, sufriendo una pérdida de 40,43 millones de dólares. Este bajo rendimiento marca el undécimo día consecutivo de retiros para IBIT. Tales salidas han reducido el fondo en casi 2,2 mil millones de dólares en ese solo período.
Ahora, el coloso de Wall Street muestra 44,91 mil millones de dólares en activos netos, respaldados por 59,99 mil millones de dólares en entradas acumuladas desde su lanzamiento. Esta constante caída se explica principalmente por una realidad financiera crítica para los poseedores de participaciones: «el inversor promedio de IBIT actualmente sufre una pérdida latente de alrededor del 40 %».
Ethereum y Hyperliquid cambian de ritmo
Esta capitulación de los inversores institucionales no se limita al bitcoin y se extiende también a otros activos del ecosistema. Los ETF Ethereum spot también registraron una fuga de 13,67 millones de dólares en la semana, cerrando su octava semana consecutiva en rojo e igualando su récord histórico de salida establecido entre finales de febrero y mediados de abril de 2025.
Además, los fondos Ether, que muestran una pérdida neta de 1,44 mil millones de dólares desde enero, lograron limitar los daños gracias a dos días consecutivos de entradas el miércoles y jueves. Paralelamente, el sector emergente de los ETF Hyperliquid sufre un claro frenazo. Tras una semana récord con 111,36 millones de dólares a finales de junio, estos productos captaron solo 4,32 millones de dólares, firmando su peor rendimiento semanal desde su lanzamiento en mayo.
Está claro que estos movimientos masivos de capital dibujan perspectivas complejas para los próximos meses. El rebote de los precios observado a finales de semana, que llevó al Bitcoin cerca de los 63.150 dólares tras un suelo de 21 meses bajo los 58.000 dólares, muestra que el mercado spot reacciona fuertemente a los indicadores macroeconómicos, especialmente a los datos estadounidenses sobre empleo que descartan la perspectiva de un aumento de las tasas de la Reserva Federal.
No obstante, el optimismo debe ser muy matizado. Los expertos de CryptoQuant han advertido sobre un aumento de los depósitos de bitcoins y altcoins en las plataformas de intercambio, un fenómeno técnico que tradicionalmente anuncia una recrudescencia de la volatilidad. A corto plazo, la capacidad de los ETF para perpetuar los flujos entrantes del jueves será el verdadero barómetro de la confianza institucional.
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Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.
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