Binance permite usar acciones tokenizadas como colateral
Binance abrió el 21 de septiembre el colateral bStocks a todas sus cuentas con margen, eliminando la restricción que lo reservaba a los clientes VIP 3 y superiores. La gama superó los 30 mil millones de dólares de volumen acumulado en menos de 90 días. El anuncio añade sin embargo un cuestionario y limitaciones automáticas para las cuentas ordinarias.
En breve
- Binance extiende el colateral bStocks a las cuentas con margen cruzado y margen de cartera.
- Las cuentas ordinarias y los VIP 1 y 2 deben pasar un cuestionario de idoneidad y enfrentan restricciones automáticas más allá de ciertos umbrales.
- El volumen mensual de las acciones tokenizadas pasó de 237 millones de dólares en enero a 7,9 mil millones en agosto.
Un colateral abierto a todas las cuentas con margen
Binance publicó el 21 de septiembre una extensión de sus reglas de margen. Los bStocks, su gama de títulos tokenizados respaldados por acciones y ETFs estadounidenses, ahora sirven como garantía en todas las cuentas con margen cruzado y margen de cartera.
La función estaba reservada a las cuentas VIP 3 y superiores. La extensión impacta un mercado de acciones tokenizadas aún joven, donde dos plataformas realizan la mayor parte del volumen.
El apalancamiento puede alcanzar hasta 5× para comprar bStocks con activos prestados, bajo descuentos de valoración y ratios de colateral. Un título depositado también puede cubrir una posición corta en futuros.
Para Shunyet Jan, responsable del exchange y trading en Binance, el usuario ya no tiene que tratar las acciones tokenizadas y las posiciones en cripto como dos carteras separadas.
Certificados, no acciones, y un filtro para las cuentas pequeñas
La apertura no es incondicional. Las cuentas ordinarias y los VIP 1 y 2 deben completar un cuestionario de idoneidad antes de usar los bStocks como garantía, especifica el anuncio oficial de Binance.
Más allá de ciertos límites de riesgo, la plataforma puede limitar las transferencias entrantes de bStocks, restringir la compra de activos poco líquidos, bloquear cualquier nueva posición en futuros con margen de cartera y suspender la reposición automática. Estas medidas se levantan cuando la cuenta vuelve a estar por debajo del umbral. Los VIP 3 y superiores están exentos.
La calificación del producto merece atención. El emisor especifica que los bStocks son certificados que representan ciertos instrumentos financieros y no acciones: el titular no posee la acción subyacente. El producto se ofrece en el ADGM, fuera de Estados Unidos.
Un mercado 33 veces más activo, pero muy concentrado
El volumen mensual de acciones tokenizadas aumentó de 237 millones de dólares en enero a 7,9 mil millones en agosto, según Binance Research. La capitalización activa alcanzaba aproximadamente 4 mil millones de dólares al 9 de septiembre, un aumento del 314 % desde enero. La comparación se basa por lo tanto en una base aún estrecha.
La rotación siguió, de 0,23 veces la capitalización activa media en enero a 2,14 veces en agosto, tras un pico de 3,32 veces en julio. Dos plataformas concentran la actividad: bStocks y Robinhood representaron el 87,8 % del volumen de emisores seguidos en septiembre, frente al 0,8 % en junio. Esta concentración es el principal punto débil, mientras que el marco experimental de la SEC no cubre un producto emitido en el ADGM.
La próxima prueba se resume en una cifra: la participación de bStocks y Robinhood en el volumen de octubre. Por encima del 85 %, la apertura habrá ampliado principalmente la base de dos plataformas. Si retrocede, el mercado habrá ganado en profundidad. La dinámica de los activos tokenizados en la BNB Chain seguirá siendo el indicador a observar.
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Apasionado por Bitcoin, me encanta explorar los intrincados detalles de la blockchain y las criptomonedas y comparto mis descubrimientos con la comunidad. Mi sueño es vivir en un mundo donde la privacidad y la libertad financiera estén garantizadas para todos, y creo firmemente que Bitcoin es la herramienta que puede hacer esto posible.
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