Bitcoin : 13.800 millones en opciones vencen esta semana
Este 29 de agosto, 13,8 mil millones de dólares en opciones Bitcoin vencerán, un vencimiento que podría dictar la trayectoria del mercado. El BTC acaba de tocar su mínimo en seis semanas, avivando las tensiones entre compradores debilitados y vendedores decididos a defender sus posiciones. Más que una simple cita técnica, este enfrentamiento sobre los derivados cristaliza la incertidumbre que rodea el futuro inmediato de Bitcoin.
En breve
- 13,8 mil millones de dólares en opciones Bitcoin vencen el 29 de agosto.
- El mercado está tenso ya que el BTC acaba de tocar su nivel más bajo en seis semanas.
- Los datos de Deribit muestran un claro dominio de las posiciones bajistas en los niveles de precio actuales.
- La Fed y las señales macroeconómicas, especialmente desde Jackson Hole, podrían influir en el resultado de la contienda.
Opciones en peligro : un mercado desequilibrado antes del vencimiento
A pocos días del vencimiento mensual de las opciones BTC, los datos disponibles revelan un claro desequilibrio entre posiciones alcistas y bajistas, mientras la principal criptomoneda desacelera.
El monto total de opciones Bitcoin que vencen el 29 de agosto asciende a 13,8 mil millones de dólares, con el 85 % del volumen concentrado en la plataforma Deribit.
La relación entre opciones de compra y venta muestra sin embargo una sobreponderación de estrategias alcistas en valor nominal : «7,44 mil millones de dólares en opciones de compra están abiertas contra 6,37 mil millones en opciones de venta».
No obstante, esta aparente dominancia de los inversores alcistas oculta una realidad técnica menos favorable: la mayoría de las opciones de compra están posicionadas muy por encima del precio actual de Bitcoin, que cayó a 112.100 $, su nivel más bajo en seis semanas.
En esta configuración, las opciones de venta salen claramente fortalecidas, como ilustra la distribución de posiciones por tramos de precios en Deribit :
- Entre 105.000 $ y 110.000 $ : 210 millones $ en opciones de compra contra 2,66 mil millones $ en opciones de venta ;
- Entre 110.100 $ y 114.000 $ : 420 millones $ en opciones de compra contra 1,94 mil millones $ en opciones de venta ;
- Entre 114.100 $ y 116.000 $ : 795 millones $ en opciones de compra contra 1,15 mil millones $ en opciones de venta ;
- Entre 116.100 $ y 118.000 $ : los inversores alcistas retoman la ventaja con 1,3 mil millones $ en opciones de compra contra 830 millones $ en opciones de venta ;
- Entre 118.100 $ y 120.000 $ : la ventaja es aún más marcada para los alcistas, con 1,7 mil millones $ en opciones de compra contra sólo 560 millones $ en opciones de venta.
Estos escenarios favorables para los inversores alcistas implican un rebote del bitcoin por encima de 116.000 $ antes del 29 de agosto, una hipótesis cada vez menos probable dada la presión actual.
De hecho, sólo el 12 % de las opciones de compra se colocaron a 115.000 $ o menos, lo que hace que la mayoría de estas opciones estén inactivas en esta etapa. Los vendedores, en cambio, están al acecho, especialmente alrededor del umbral de los 112.000 $, donde una concentración notable de opciones de venta los sitúa en posición de fuerza para el próximo vencimiento.
Presiones macroeconómicas : cuando la Fed y la IA entran en el partido
Más allá de las dinámicas propias del mercado de opciones, los operadores supervisan de cerca la evolución de la coyuntura macroeconómica. Se espera con gran interés el discurso de Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, en el simposio de Jackson Hole previsto para este viernes.
De hecho, el contexto macroeconómico sigue siendo oscuro, alimentado por los últimos datos sobre el empleo en Estados Unidos. Los datos publicados el jueves, más altos de lo previsto, añaden incertidumbre a un mercado ya frágil.
Otro factor inesperado pesa sobre la moral de los inversores : el aumento de las preocupaciones relacionadas con la financiación del sector de inteligencia artificial. Las inquietudes se intensificaron después de que Morgan Stanley advirtiera que el aumento del gasto podría limitar la capacidad de las grandes empresas tecnológicas para recomprar sus acciones.
Estas señales provenientes de Wall Street alimentan una mayor cautela en los mercados de riesgo, incluidas las criptomonedas, que siguen correlacionadas con los activos tecnológicos.
En definitiva, el resultado del vencimiento del 29 de agosto podría depender de factores externos al mercado cripto. Si el bitcoin no logra reconquistar rápidamente los 114.000 $, nivel pivote identificado como punto de inflexión entre opciones de compra y venta, los vendedores saldrán ampliamente vencedores de esta batalla. Sin embargo, un cambio de tono de la Fed como anticipa Goldman Sachs, una calma en los mercados de acciones y un nuevo impulso técnico podrían volver a barajar las cartas.
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Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.
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