Bitcoin: 8 % del suministro en acción, la zona crítica está alcanzada

Cuando más del 8 % del bitcoin cambia de manos en pocos días, nunca es un simple sobresalto técnico. Es un desplazamiento masivo de riqueza digital, casi un terremoto silencioso que dice mucho sobre el pulso del mercado. Esta semana, la red ha experimentado uno de sus movimientos de oferta más impactantes desde la creación del protocolo. Una verdadera redistribución de las cartas, mientras los mercados esperan ansiosamente la decisión de la Fed en diciembre.

Una migración histórica de oferta de Bitcoin que despierta viejos recuerdos

Más del 8 % del bitcoin ha cambiado de manos en una semana, mientras que los ETF Bitcoin al contado registran salidas netas de 1.200 millones de dólares, uno de los peores balances desde su lanzamiento. Tomados en conjunto, estos dos movimientos cuentan la misma historia: ver tanto BTC circular en tan poco tiempo no es casual. Es un cambio de propietario a gran escala, señal de que algo está fermentando a fondo en el mercado.

Esta dinámica recuerda dos episodios destacados: marzo de 2020 y diciembre de 2018. En aquel entonces, bitcoin se cotizaba respectivamente alrededor de 5.000 dólares y 3.500 dólares. En ambos casos, estas transferencias masivas marcaron un fondo local, seguido de una fase lenta pero sólida de acumulación. Y la historia ha demostrado que estos mínimos a menudo anunciaban un nuevo máximo histórico unos meses después.

Sin embargo, no todo debe interpretarse como una señal pura del mercado. Joe Burnett, analista y director de estrategia Bitcoin en Semler Scientific, destaca que cerca de la mitad de estos movimientos podrían provenir de una migración interna de carteras relacionada con Coinbase. Una operación técnica, ciertamente masiva, pero menos reveladora de un cambio brusco de sentimiento. A pesar de ello, el cuadro sigue siendo impresionante: una blockchain que se agita, un mercado que contiene la respiración.

Un mercado al borde del abismo, suspendido a la Fed

Mientras las transacciones se suceden, los inversores avanzan sobre un hilo. Los mensajes contradictorios sobre un posible relajamiento monetario en diciembre mantienen un clima de tensión palpable. Nic Puckrin, analista reconocido y cofundador de Coin Bureau, resume bien el ambiente: el mercado está en un «knife’s edge». Cada nuevo dato económico lleva a los traders a revisar sus anticipaciones.

En una semana, las probabilidades de una reducción de tasas de 25 puntos básicos pasaron del 50 % al 82 %, según el CME FedWatch. Un giro brusco que ha reavivado el apetito por el riesgo y ha impulsado a bitcoin de 81.000 a 87.000 dólares. Un respiro bienvenido, pero frágil. La perspectiva de un «Santa rally» alimenta el optimismo, mientras que otros temen un «Santa dump» si la Fed decepciona.

La tensión es aún mayor porque la decisión del 10 de diciembre no solo afectará a las tasas. También servirá como señal política y económica para los primeros meses de 2025. El mercado cripto, hipersensible al costo de la liquidez, conocerá inmediatamente sus consecuencias.

Cuando técnica y psicología se enfrentan

Entre migración interna, reposicionamiento de ballenas y especulación sobre la Fed, el ecosistema Bitcoin vive un momento clave. Los volúmenes sugieren una reorganización estratégica más que un pánico. Sin embargo, el más mínimo anuncio podría voltear el equilibrio. Esta dualidad entre fundamentos robustos y volatilidad emocional es lo que da sabor al mercado.

Y es precisamente eso lo que hace que este movimiento sea excepcional: mezcla señal técnica, contexto macro tenso y anticipación colectiva. Si la historia se repite, una redistribución así podría anunciar una vez más un ciclo de acumulación. Pero el BTC nunca se deja encerrar en un esquema. Sorprende, especialmente cuando todos creen haber entendido la melodía.