Bitcoin apunta a 110,000 $ antes de una gran fecha de vencimiento de opciones

El pasado viernes, el bitcoin rozó los 111.000 $, desatando una ola de euforia en los mercados. Un primer histórico que no pasó desapercibido para los focos mediáticos. Pero desde entonces, la volatilidad ha vuelto a imponerse, llevando el precio por debajo de los 110.000 $. La criptomoneda estrella entra ahora en una zona crítica. En la mira: la expiración de 13,8 mil millones de dólares en opciones prevista para el 31 de mayo. Para los alcistas, cada nivel ganado podría convertirse en un jackpot. Pero la batalla sigue siendo incierta.

Opciones Bitcoin: un duelo estratégico de 13,8 mil millones de dólares

La actualidad del bitcoin: el mercado se ha estructurado en torno a dos bandos. Los alcistas esperan mantener el bitcoin por encima de los 110.000 $ para maximizar sus posiciones. Las opciones call en esta zona suman 4,8 mil millones de dólares. Enfrente, los bajistas ven sus esperanzas disminuir: el 95 % de los puts están situados por debajo de los 109.000 $. Si el precio se mantiene alto, su impacto será marginal.

En Deribit, las estrategias más utilizadas en mayo son los «bull call spreads» y los «short calls». Permiten aprovechar una subida moderada del bitcoin, limitando las pérdidas en caso de reversión. Esta posición refleja la prudencia actual de los actores del mercado.

El factor decisivo podría venir de los ETF spot de Bitcoin. Entre el 20 y el 22 de mayo, se inyectaron 1,9 mil millones de dólares. Esta afluencia masiva sostiene el sentimiento alcista. Pero nada está ganado: los bajistas podrían intentar manipular los contratos futuros para limitar las pérdidas. Porque a medida que se acerca el vencimiento, cada dólar cuenta.

Tensiones técnicas y «pinning effect»: comprender las líneas de frente del bitcoin

En los gráficos, los umbrales de 110.000 $ y 112.000 $ se convierten en zonas explosivas. La cuenta X @DarkPurpleHazeX describe:

Parece haber posiciones cortas importantes en 112.000 $… pero están perdiendo terreno.

Este nivel cristaliza la presión vendedora. Si cede, un short squeeze podría impulsar el bitcoin hacia nuevos máximos.

Pero el análisis técnico no lo explica todo. El famoso «pinning effect» entra en juego. Empuja los precios a estabilizarse alrededor de niveles con alto interés abierto. Para este mes, este rango parece situarse entre 105.000 $ y 110.000 $, una trampa potencial para ambos bandos.

Los 79 mil millones de dólares en interés abierto en contratos futuros amplifican esta tensión. Una ruptura en un sentido u otro podría generar un efecto dominó. En este contexto, las estrategias evolucionan minuto a minuto. Los inversores observan las mínimas señales: volúmenes, tweets y anuncios macroeconómicos.

Hacia un desenlace de alta tensión

El fin de mes se anuncia eléctrico. Las cifras hablan por sí solas y reflejan una presión máxima en el mercado. Los alcistas pueden embolsarse hasta 4,8 mil millones de dólares en opciones call si el bitcoin supera los 110.000 $. Por su parte, los bajistas tienen pocas armas restantes: el 95 % de sus puts expiran por debajo de los 109.000 $, haciéndolos inútiles si el precio se mantiene alto.

La entrada de 1,9 mil millones de dólares en los ETF spot de Bitcoin entre el 20 y el 22 de mayo ilustra la confianza de los inversores institucionales. Este apoyo no es casual.

En los contratos futuros, 79 mil millones de dólares en posiciones abiertas aumentan las apuestas.

• 4,8 mil millones $ en calls en la zona 110–114K;
• El 95 % de los puts expiran por debajo de 109.000 $;
• 1,9 mil millones inyectados en ETF en tres días;
• 79 mil millones $ en interés abierto en futuros.

En este contexto, la menor chispa técnica o geopolítica podría desequilibrarlo todo.

Recientemente, Donald Trump avivó las tensiones al reactivar la guerra comercial con la UE. Una declaración que desestabilizó de inmediato los mercados. Resultado: Europa y el bitcoin tambalean. Este recordatorio brutal subraya cuán sensible sigue siendo el ecosistema cripto a los shocks externos. A medida que se acerca la expiración de las opciones, los nervios estarán a prueba.