Bitcoin: Bitwise asegura que el ciclo de 4 años ha muerto y apuesta todo por 2026

Mientras muchos analistas apostaban por un pico del bitcoin en 2025, Bitwise sorprende a todos. Según su director de inversiones, el verdadero punto culminante del ciclo podría ocurrir en 2026. Un cuestionamiento de la famosa teoría de los cuatro años relacionada con el halving, con argumentos sólidos en la clave… ¿Y si lo mejor aún estuviera por llegar para el BTC?

Bitwise afirma que el ciclo de 4 años está muerto y apuesta todo a 2026

Bitwise no es nuevo en dar sorpresas. En mayo de 2025, la empresa ya había anticipado un flujo masivo de 420 mil millones de dólares hacia Bitcoin para 2026.

El viernes pasado, Matt Hougan, su director de inversiones, volvió a sacudir certezas publicando un análisis contundente en X (antes Twitter).

Según él, el famoso ciclo cuadrienal de bitcoin pertenece al pasado. Esta ruptura con la doctrina tradicional se basa en tres pilares fundamentales.

Primer argumento: el impacto decreciente de los halvings. Cada reducción a la mitad pierde mecánicamente la mitad de su influencia respecto a la anterior. Este fenómeno técnico explica por qué los aumentos post-halving se van reduciendo progresivamente desde 2012.

Segundo factor: la revolución institucional. Los ETF Bitcoin spot han captado más de 30 mil millones de dólares desde enero de 2024. Esta demanda institucional permanente reemplaza las compras especulativas cíclicas de antaño. Strategy y otros grandes corporativos ahora acumulan bitcoin como reserva estratégica.

Tercer catalizador: el ambiente macroeconómico favorable. Trump presiona activamente a Jerome Powell para bajar las tasas de interés. Esta política monetaria acomodaticia hace que los bonos y cuentas de ahorro sean menos atractivos. El capital migra naturalmente hacia activos alternativos como bitcoin.

Un crecimiento estable más que explosivo

A diferencia de ciclos previos, a menudo marcados por aumentos espectaculares seguidos de caídas violentas, Matt Hougan vislumbra un escenario más moderado. 

Puedo estar equivocado, pero estoy seguro de que habrá una volatilidad importante. Y creo que será más un «boom estable y sostenido» que un superciclo. 

En otras palabras, sin euforia repentina, sino una ascensión regular impulsada por fundamentos sólidos.

Esta visión va contra las previsiones más clásicas. El analista Rekt Capital, por ejemplo, estima que un pico de mercado podría alcanzarse ya en octubre de 2025, es decir, 550 días después del último halving. Esta divergencia resalta bien la incertidumbre persistente alrededor del momento del próximo pico.

Para Hougan, el fortalecimiento de la regulación es una variable clave. Ella habría, según él, reducido los riesgos sistémicos que pesaban anteriormente sobre el sector.

El riesgo de explosión se atenúa gracias a la mejora de la regulación y a la institucionalización del espacio.

Sin embargo, no todo está libre de riesgo. Hougan alerta sobre el aumento de las empresas de tesorería Bitcoin, que acumulan BTC mediante endeudamiento o emisión de nuevas acciones. En caso de reversión del mercado, estas estructuras podrían estar especialmente expuestas. VanEck comparte esta preocupación, advirtiendo sobre su fragilidad ante una caída brusca del precio del bitcoin.