Bitcoin el MVRV cae a su nivel más bajo desde marzo 2023
Un indicador clave de valoración sitúa hoy al bitcoin en un nivel inédito desde marzo de 2023, período en el que el BTC cotizaba alrededor de 20 000 dólares. Tras varios meses de corrección consecutivos a su último máximo histórico, el mercado presenta una lectura rara vez observada en el transcurso del ciclo. Esta configuración, derivada de los datos on-chain, reaviva las interrogantes sobre el estado real del mercado y sobre la posición del bitcoin en su fase actual.
En breve
- El ratio MVRV del Bitcoin cae a 1,13, un nivel no visto desde el período en el que el BTC cotizaba alrededor de 20 000 dólares.
- El MVRV compara la capitalización bursátil con la capitalización realizada para medir la prima pagada por los inversores.
- Esta lectura ocurre en un contexto de prolongada caída del mercado.
- Entre una posible fase de acumulación y la prudencia ante la incertidumbre, los datos reavivan el debate sobre la posición actual del ciclo.
El MVRV alcanza un nivel inédito desde marzo de 2023
Mientras que CryptoQuant llama a la paciencia ante la caída de la criptomoneda principal, el ratio MVRV (Market Value to Realized Value), que compara la capitalización bursátil del bitcoin con su capitalización realizada, es decir, el valor de los BTC al precio de su último movimiento on-chain, muestra una lectura de 1,13.
Es su nivel más bajo desde marzo de 2023, período durante el cual el bitcoin cotizaba alrededor de 20 000 dólares.
Los hechos destacados son los siguientes :
- El MVRV ha caído a 1,13, marcando su nivel más bajo desde marzo de 2023 ;
- El umbral de 1,0 se considera históricamente como una zona de infravaloración ;
- La caída ocurre tras aproximadamente cuatro meses de tendencia bajista ;
- El máximo histórico previo se registró en octubre de 2025 ;
- El ciclo actual no ha presentado una zona de sobrevaloración extrema antes de la corrección.
En el análisis, el MVRV se presenta como un indicador clásico para evaluar si el mercado paga una prima importante sobre el costo promedio de adquisición de los inversores. Una lectura cercana a 1,0 significa que la capitalización de mercado se aproxima a la capitalización realizada, lo que históricamente corresponde a fases de valoración comprimida.
La capitulación histórica y una lectura atípica del ciclo
Más allá del nivel bruto del MVRV, el Z-score del MVRV a dos años alcanza niveles históricamente bajos. Los analistas estiman que esta configuración es comparable, o incluso inferior, a las observadas en puntos bajos significativos anteriores. Algunos observadores on-chain incluso hablan de una «zona de capitulación histórica», sugiriendo un momento de presión extrema sobre los poseedores.
Además, el ciclo previo del bitcoin no mostró un exceso marcado de sobrevaloración antes de entrar en fase bajista. Esta ausencia de euforia excesiva modifica la interpretación habitual de los ciclos, en los cuales una fase de auge suele preceder una corrección profunda. Por lo tanto, el mercado actual evolucionaría en una configuración menos clásica, lo que hace delicada cualquier comparación mecánica.
Los datos on-chain señalan una zona de valoración rara vez observada desde 2023. Queda por ver si el precio del bitcoin consolida un punto bajo estructural o si se encuentra en una fase intermedia del ciclo. Las próximas semanas permitirán medir la solidez de esta señal ante la dinámica real del mercado.
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Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.
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