Bitcoin enfrenta una venta masiva intensificada debido a la salida de ETF y la descompresión del apalancamiento que presionan los mercados

La presión del mercado ha aumentado en todo el sector criptográfico. Aun así, los analistas dicen que la reciente ola de salidas de ETF de Bitcoin refleja ajustes comerciales a corto plazo en lugar de una retirada significativa por parte de los participantes institucionales. Los rescates recientes, combinados con la venta obligada en los mercados al contado, han puesto una presión adicional sobre los precios, pero los expertos mantienen que la demanda más amplia de Bitcoin sigue intacta.

Los ETF de Bitcoin disminuyen $3.7B en noviembre mientras los rescates se aceleran en los principales fondos

Datos recientes de Bitfinex sugieren un reequilibrio táctico impulsado por rápidos movimientos de precios y toma de ganancias entre holders a largo plazo. Según los analistas de la firma, la fuerte caída de Bitcoin provocó fuertes liquidaciones entre traders apalancados, alimentando el miedo tanto en los mercados al contado como en los de ETF. 

La incertidumbre sobre posibles recortes de tasas hacia diciembre también ha alentado una postura cautelosa entre los inversores macroeconómicos.

Bitfinex declaró que el soporte estructural de Bitcoin sigue firme y señaló que las salidas actuales no indican una disminución del interés institucional. Los ETFs al contado continúan atrayendo capital estratégico a pesar de la volatilidad, y la firma espera que las tendencias de adopción a largo plazo se reanuden una vez que las condiciones se estabilicen.

En el lado de los ETF, los rescates se aceleraron durante noviembre. Los vehículos de inversión en Bitcoin perdieron más de $3.7 mil millones ya que la presión de venta de octubre continuó en el nuevo mes. El iShares Bitcoin Trust de BlackRock registró retiros por más de $2.47 mil millones, siendo el mayor contribuyente a las salidas de noviembre hasta ahora. 

La incertidumbre de la Fed y la descompresión de derivados alimentan la reciente venta masiva

El sentimiento del mercado se deterioró después de que Bitcoin bajó de $86,000, una zona que los analistas describen como una área de máxima tensión, antes de caer a $82,000. En vista de esta caída, el mercado vio casi $2 mil millones en liquidaciones intradía.

Varias fuerzas están moldeando la caída :

• Los holders de largo plazo están tomando ganancias después de meses de precios elevados ;
• Fuerte descompresión de apalancamiento debido a liquidaciones en cascada que afectan los mercados de derivados ;
• Incertidumbre macro ligada a las próximas decisiones de la Reserva Federal ;
• Los inversores en ETF ajustan sus carteras tras rápidas oscilaciones de precios ;
• Presiones de capitulación más amplias en los activos cripto.

Bitcoin ahora se negocia alrededor de $83,545, dejando al inversionista promedio de ETF en territorio negativo basándose en las entradas del año hasta la fecha. Aun así, no se espera que los holders de ETF busquen una salida rápida. Vincent Liu, CIO de Kronos Research, señaló que estos inversores típicamente operan con horizontes temporales de varios años y tienden a ignorar las fluctuaciones pasajeras.

Los analistas mantienen que la venta reciente parece estar impulsada principalmente por las “ballenas” de Bitcoin de larga data y los primeros adoptantes que poseen monedas spot directamente. Eric Balchunas de Bloomberg dijo que estos grupos representan la mayoría de las ganancias realizadas y son más sensibles a los fuertes movimientos de precios que los participantes de los ETFs.

Aunque el sentimiento del mercado sigue afectado, los analistas dicen que el caso de inversión más amplio de Bitcoin está intacto. La demanda estructural, la participación institucional continua y su papel como activo de reserva de valor siguen apoyando su perspectiva a largo plazo a pesar de la volatilidad reciente.