Bitcoin entra en una nueva era dominada por las empresas

En 2025, las empresas se imponen como los principales compradores de bitcoin, superando a los particulares y a los ETF. Este cambio estratégico vuelve a colocar al BTC, diseñado para la descentralización, en manos de actores centralizados. ¿Puede la reina de las criptomonedas seguir representando una alternativa popular ante esta creciente concentración?

Bitcoin captado por las empresas: ¿hacia un oligopolio cripto?

Las empresas han adquirido 157,000 BTC desde principios de 2025, según un estudio reciente. Superan ampliamente a los ETF (49,000 BTC) y a los gobiernos (19,000 BTC), mientras que los particulares han liquidado 247,000 BTC. Esta centralización progresiva del bitcoin crea un desequilibrio estructural.

Mientras el protocolo Bitcoin impone una producción limitada a 450 BTC por día, las compras masivas de empresas privadas reducen la oferta disponible. A medida que estas «ballenas corporativas» bloquean cantidades crecientes de BTC, el mercado corre el riesgo de perder su resiliencia y apertura inicial.

Strategy y compañía: cuando la tesorería empresarial se vuelve especulativa

El ejemplo de Strategy, que sola posee el 77 % de las adquisiciones corporativas de 2025, ilustra una estrategia de doble filo. Al convertir su tesorería en bitcoin, la empresa apuesta por una apreciación a largo plazo en lugar de la estabilidad de liquidez en fiat. Este enfoque se extiende a otras firmas como Rumble o River Financial, que justifican sus compras con tres objetivos principales:

• Diversificar frente a las fallas del sistema financiero tradicional;
• Aumentar el valor para los accionistas mediante un activo deflacionario;
• Reasignar capital hacia la innovación de productos.

Una tendencia documentada por River, que reclama un fuerte compromiso con el bitcoin.

Los particulares bajan, las empresas se llevan todo: ¿un giro para el bitcoin?

Mientras las empresas refuerzan sus posiciones, los inversores individuales se retiran del mercado. Esta dinámica revela una brecha creciente entre dos enfoques de inversión en bitcoin. La mayor volatilidad, el aumento de precios post-halving y las incertidumbres macroeconómicas han llevado a muchos pequeños poseedores a asegurar sus ganancias.

Mientras tanto, las empresas acumulan a un ritmo industrial. Esta deserción del retail plantea una cuestión fundamental: ¿se puede seguir hablando de un activo popular, accesible y antifrágil cuando los grandes bolsillos dictan la tendencia?

Lo que el bitcoin se ha convertido… en oposición a la visión de Satoshi Nakamoto

En el white paper original, Satoshi Nakamoto presenta el bitcoin como un sistema monetario peer-to-peer, sin intermediarios, que permite a cada individuo ser su propio banco. El objetivo era desintermediar las finanzas, en respuesta directa a los abusos sistémicos de las grandes instituciones.

Sin embargo, la tenencia masiva de Bitcoin (BTC) por parte de empresas introduce:

• Una recentralización de la gobernanza monetaria, con un poder incrementado para los más ricos;
• Una brecha de acceso, con particulares marginados en la acumulación del activo;
• Un riesgo de manipulación del mercado por estas «ballenas corporativas» con medios ilimitados.

Esto va en contra del ideal de una red descentralizada, igualitaria y libre tal como la concibió Nakamoto. Técnicamente, el bitcoin sigue siendo descentralizado, pero económicamente se centraliza cada vez más.

El bitcoin cambia de cara: de activo libertario poseído por el pueblo, se convierte en una reserva estratégica en manos de empresas como Metaplanet, que supera a El Salvador en BTC y ahora apunta al 1 % del cripto mercado. Esta centralización modifica el equilibrio del mercado. ¿Puede el bitcoin seguir siendo una herramienta de soberanía individual ante el aumento de intereses corporativos? El debate sigue abierto.