Bitcoin: ¿Por qué los grandes inversores están comprando sin parar?

Mientras el bitcoin se mantiene por encima de los 100.000 dólares, emerge silenciosamente una fase de acumulación selectiva. Lejos del tumulto de los productos derivados, son los flujos spot y los datos on-chain los que marcan el nuevo ritmo del mercado. Detrás de esta recuperación, inversores estratégicos refuerzan sus posiciones, operando dentro de un rango de precios preciso. Una dinámica discreta, pero estructurante, que podría redefinir las bases del próximo ciclo alcista.

Los motores ocultos del rebote: spot, ETF y «compra a la baja»

Según el análisis publicado por Glassnode, la reciente recuperación del bitcoin hasta los 105.787 dólares no es un simple rebote técnico. Se inserta en un movimiento basado en una demanda orgánica, impulsada por los mercados spot y los ETF Bitcoin, y no por apuestas especulativas en productos derivados.

Esta dinámica está confirmada por varias señales concordantes observadas en los datos on-chain y off-chain:

• «La recuperación del bitcoin ha sido principalmente alimentada por el mercado spot, con una fuerte acumulación on-chain y flujos off-chain favorables», indicó Glassnode el 16 de mayo en la plataforma X (antes Twitter);
• Coinbase registró una fuerte presión neta compradora, mientras que la presión vendedora en Binance disminuyó, lo que refleja una estrategia generalizada de «compra a la baja» entre los inversores;
• Los ETF spot jugaron un papel estructurante, con un pico de entradas netas de 389 millones de dólares por día el 25 de abril, antes de caer a 58 millones de dólares por día;
• Los mercados de productos derivados se mantuvieron rezagados: «los derivados han estado atrás, dando a entender que reaccionan más que guían los precios», puntualiza Glassnode.

Esta posición clara de los inversores revela un entorno de mercado ahora dominado por los actores más disciplinados. El impulso alcista no ha sido provocado por apalancamiento ni por una fiebre especulativa, sino por un regreso de los compradores en puntos técnicos clave.

Un short squeeze, sin embargo, reforzó esta dinámica, lo que provocó la liquidación en cadena de numerosos traders que apostaron a la baja. Esto ayudó a intensificar el movimiento, sin ser su desencadenante. El motor principal sigue siendo el mismo: una demanda sólida, visible y medible en los flujos spot.

Bitcoin entre consolidación y acumulación estratégica

Más allá de los flujos visibles en los mercados, son los datos on-chain los que hoy delinean los contornos de una zona estratégica de acumulación. Según Glassnode, «una zona clave de acumulación ha aparecido entre 93.000 y 95.000 dólares» en los últimos 30 días.

Un rango de precios así corresponde precisamente al costo medio de adquisición de los poseedores a corto plazo, es decir, inversores que han comprado bitcoin en los últimos 155 días. Es en esta zona donde «volúmenes importantes de monedas han cambiado de manos», lo que la convierte en un nivel de soporte técnico robusto en caso de una caída del mercado.

Además, esta fase de acumulación se integra en una configuración lateral que bitcoin ha estado experimentando desde el 9 de mayo, con una consolidación de precios entre 100.703 dólares y 105.787 dólares. Esta lateralización sigue a una subida rápida y parece indicar que el mercado está en fase de respiración antes de un posible nuevo movimiento.

La posición de los compradores en la zona de 93.000-95.000 $ sugiere una percepción compartida del valor a medio plazo del bitcoin. A diferencia de fases pasadas de subidas eufóricas, los inversores parecen hoy más disciplinados, integrando lógicas de gestión de riesgo y umbrales técnicos para sus puntos de entrada.