Bitcoin podría repuntar con la ayuda de la Fed y la liquidez

¿Podría el bitcoin marcar un retorno destacado para fines de año? Mientras los mercados examinan las decisiones de la Reserva Federal, la criptomoneda principal se beneficia de un contexto macroeconómico más favorable. La mejora de la liquidez global y la perspectiva de una relajación monetaria alimentan la esperanza de un rebote en diciembre. Detrás de este optimismo naciente, los inversores permanecen en alerta: un solo paso en falso de la Fed podría poner todo en cuestión.

Una recuperación impulsada por los fundamentales macroeconómicos

Coinbase Institutional considera que la combinación de una mejora de la liquidez global y el aumento de las expectativas de bajada de tipos de interés podría sostener una recuperación del mercado cripto durante este mes.

En un informe difundido el viernes, la plataforma escribe : « creemos que las criptomonedas podrían estar en posición de rebotar en diciembre a medida que mejora la liquidez, que las probabilidades de una bajada de tasas por parte de la Fed alcanzan el 92 %, y que los vientos macroeconómicos se vuelven favorables ».

Esta perspectiva se basa especialmente en el índice M2 personalizado desarrollado por Coinbase, que mide la evolución de la oferta de moneda fiat global. Para los analistas de la plataforma, este indicador revela un cambio de tendencia tras varios meses de debilidad.

Este posible rebote de fin de año se basa en una serie de señales macroeconómicas que Coinbase considera convergentes. Aquí están los elementos clave destacados en el informe :

• Una mejora notable de la liquidez global, medida por su indicador interno basado en la masa monetaria M2 ;
• Una alta probabilidad (92 % al 4 de diciembre) de una relajación monetaria por parte de la Fed, según los mercados ;
• Expectativas de fin de ciclo de endurecimiento monetario, que podrían reavivar el apetito por activos de riesgo como el bitcoin.

Sin embargo, el entusiasmo sigue siendo limitado. Coinbase observa que el mercado sigue dominado por el miedo, con una marcada ausencia de capitales entrantes, tanto de parte de institucionales como de particulares.

Los volúmenes en los ETF cripto siguen siendo bajos, y todo el mercado parece suspendido a un desencadenante aún incierto, a pocos días de una decisión monetaria muy esperada en Estados Unidos.

Una recuperación frágil bajo la amenaza de la Fed y las incertidumbres políticas

Más allá de los indicadores económicos, el papel central de la Reserva Federal estadounidense en la trayectoria del bitcoin es señalado por varios analistas.

Nic Puckrin, cofundador de Coin Bureau, considera que la conferencia de prensa de Jerome Powell, prevista para el 10 de diciembre tras la reunión del FOMC, podría tener un impacto decisivo en el mercado. Explica: « si la Fed baja las tasas el 10 de diciembre, poniendo también fin al endurecimiento cuantitativo (QT), quedaría poco para impedir un rally navideño del Bitcoin, salvo un choque geopolítico mayor ».

Sin embargo, Puckrin modera esta perspectiva subrayando que « cada palabra de Jerome Powell será analizada para obtener pistas sobre la política monetaria de 2026, y un discurso demasiado restrictivo podría frenar el rally ».

Esta prudencia se ve reforzada por el precedente de noviembre, durante el cual el bitcoin sufrió presiones a la baja tras declaraciones de Powell. Chris Kim, CEO de Axis, un fondo de trading cuantitativo on-chain, confirma esta lectura: « el principal motor del mercado actualmente es la macro. Nos inclinamos hacia una recuperación, especialmente porque el mercado ya ha retestado la zona de 80 000 $ y la media móvil de 100 semanas ».

A ello se suman algunas señales técnicas y estructurales consideradas alentadoras, como la reciente autorización para operar ETFs por Vanguard. Otro factor también podría redibujar el panorama monetario a medio plazo: el rumor sobre una posible designación de Kevin Hassett al frente de la Fed en 2026, un economista conocido por sus posturas más acomodaticias.