Bitcoin rompe récord sin euforia : ¿nuevo paradigma?
Bitcoin ha superado un nuevo máximo histórico de más de 111,000 dólares, pero sin el alboroto habitual del mercado eufórico. El 22 de mayo de 2025, el ascenso de la cripto reina se desarrolló en una calma desconcertante, lejos de las efervescencias especulativas pasadas. Tal discrepancia entre el rendimiento del precio y la contención del mercado intriga a los analistas. Algunos ven en ello los indicios de un cambio de régimen: una dinámica más madura, sostenida por fundamentos sólidos en lugar de por la exuberancia irracional.
En resumen
- Bitcoin alcanza un nuevo máximo histórico de más de 111,000 dólares el 22 de mayo de 2025, sin provocar euforia en los mercados.
- A diferencia de ciclos anteriores, el aumento actual se produjo sin apalancamiento masivo ni especulación excesiva.
- Los analistas notan una ausencia de FOMO, considerada como una señal alcista potencial para los próximos meses.
- En ausencia de euforia, las señales macroeconómicas y on-chain sugieren una continuación del aumento sobre bases más saludables.
Un ascenso sin euforia : un mercado sorprendentemente racional
El reciente máximo alcanzado por bitcoin a más de 111,000 dólares estuvo acompañado de un fenómeno raro en la historia de la cripto: la casi total ausencia de euforia en el mercado.
Una observación compartida por varios analistas, incluido el economista Alex Krüger, quien no dudó en calificar este episodio como «los nuevos máximos históricos menos eufóricos» en un mensaje en la red social X (antes Twitter) el 22 de mayo de 2025.
En otras palabras, nunca un máximo histórico se había alcanzado con tan poca euforia. Los datos del mercado lo confirman. Los hechos importantes a destacar son :
- Las tasas de financiamiento muy bajas : los datos agregados de Coinalyze revelan que las tasas de financiamiento en los contratos a futuro de Bitcoin son considerablemente más bajas que las observadas en los picos de marzo y noviembre de 2024. La tasa era seis veces mayor en el primer trimestre y tres veces mayor en el cuarto trimestre de 2024. Este nivel bajo refleja una actividad especulativa con apalancamiento muy baja.
- Un rally impulsado por compras spot: a diferencia de ciclos anteriores, este aumento parece estar alimentado principalmente por compradores del mercado al contado, y no por traders con apalancamiento. Esto reduce el riesgo de correcciones abruptas vinculadas a liquidaciones masivas.
- Tomadas moderadas de ganancias: Glassnode informa que el volumen de ganancias en el ATH del 21 de mayo de 2025 fue sólo de 1 mil millones de dólares, menos de la mitad de los 2.1 mil millones registrados al superar los 100,000 dólares en diciembre de 2024.
- Posesiones a largo plazo confiadas: este comportamiento sugiere que los inversores a largo plazo mantienen sus posiciones en bitcoin y apuestan a una continuación del alza a mediano plazo.
Este contexto refleja una evolución significativa en el perfil de los inversores cripto. La prudencia prevalece sobre la frenesí, y este ascenso más disciplinado podría resultar ser una base más sólida para el mercado que las subidas parabólicas del pasado.
Liquidez en espera : un potencial alcista aún intacto
Paralelamente a esta sorprendente racionalidad del mercado, otro indicador alimenta el optimismo de los analistas: la disponibilidad de importantes reservas de liquidez listas para ser inyectadas en el ecosistema cripto.
El mercado de stablecoins es una de las señales más claras al respecto. Este año, su capitalización ha aumentado un 14 %, con Tether (USDT) pasando de 139 a 152 mil millones de dólares y USD Coin (USDC) creciendo un 35 %, alcanzando 58 mil millones.
De hecho, estos activos, a menudo usados como punto de entrada hacia las criptos, representan una fuerza de impacto aún ampliamente subutilizada, capaz de alimentar una nueva ola de compras en los próximos meses.
Además, la masa monetaria mundial (M2) creció un 5 % en el primer trimestre de 2025. Este aumento, atribuido a políticas monetarias flexibles en Estados Unidos, Europa y Japón, refuerza las perspectivas de un flujo de capitales hacia estos activos.
Se observa una correlación superior al 80 % entre la evolución del precio del bitcoin y la liquidez mundial, con un desfase de aproximadamente 60 días, lo que sugiere un refuerzo de la demanda en un futuro próximo.
Si bien esta conjunción de señales no implica un aumento automático de los precios, constituye un terreno fértil para una nueva fase de mercado alcista. La ausencia actual de frenesí podría paradójicamente representar una oportunidad: la de un crecimiento más sostenible, impulsado por inversores menos especulativos y entradas de capital mejor calibradas. En definitiva, bitcoin parece alejarse de sus excesos pasados para abordar una fase de crecimiento más estructurada, en un contexto en el que algunos observadores no descartan un escenario extremo de valoración en 500,000 dólares.
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Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.
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