Bitcoin y Ethereum sufren salidas de 530 millones de dólares de sus ETF
Los ETF de Bitcoin y Ether al contado registraron salidas netas por 530 millones de dólares el 5 de noviembre, mientras un colapso bursátil borraba cerca de 3000 mil millones de dólares de capitalización en Wall Street. Estos fondos estaban destinados a acercar la cripto a las finanzas tradicionales; también aceleran la transmisión de sus períodos de pánico.
En breve
- Los ETF de Bitcoin y Ether registraron retiros por 530 millones de dólares el 5 de noviembre, en medio de la caída de Wall Street.
- El pánico bursátil se ha propagado al mercado cripto, llevando al bitcoin por debajo de los 76000 dólares.
- Las salidas de capital continúan a pesar de un breve repunte de los ETF tras las elecciones estadounidenses.
- Los inversores institucionales reducen su exposición a las criptos ante la volatilidad de los mercados.
- La adopción institucional facilita las inversiones en cripto, sin garantizar protección ante fuertes caídas.
Los ETF transmitieron el pánico hasta el mercado cripto
Los doce ETF estadounidenses de Bitcoin sufrieron retiros netos por 430,23 millones de dólares en una sesión. Los fondos dedicados a Ether perdieron 99,98 millones adicionales. Ningún ETF de Bitcoin registró entradas positivas durante el día.
Estas salidas acompañaron una caída general de activos de riesgo. El Nasdaq perdió un 5,5 %, su mayor caída desde abril de 2025, mientras que el S&P 500 retrocedió un 4,4 %. El bitcoin cayó de nuevo por debajo de los 76 000 dólares y el ether hacia los 2 237 dólares.
La distribución de los retiros muestra que la desconfianza afectó a los principales gestores :
- El FBTC de Fidelity perdió 199,87 millones de dólares ;
- El IBIT de BlackRock registró salidas por 105 millones de dólares ;
- El GBTC de Grayscale sufrió retiros por 49,9 millones de dólares ;
- Los fondos de Franklin Templeton y VanEck perdieron respectivamente 32,92 y 23,64 millones de dólares ;
- El ETHA de BlackRock registró salidas por 75,2 millones de dólares ;
- Su ETF Ether con staking, ETHB, perdió 22 millones de dólares.
Los ETF no necesariamente desencadenaron la caída de las criptomonedas. Los flujos diarios miden las creaciones y rescates netos de participaciones, sin revelar todas las estrategias de los inversores. Sin embargo, su sincronización con la caída de las acciones muestra que las asignaciones en cripto ahora se ajustan con otras posiciones mantenidas en Wall Street.
Cuando un gestor reduce el riesgo de su cartera, puede vender simultáneamente acciones tecnológicas, ETF de Bitcoin y ETF de Ether. La cripto deja entonces de ser una bolsa aislada: entra directamente en los arbitrajes tradicionales.
Un día de entradas no interrumpió cinco sesiones de retiros
El giro parece aún más brusco porque los ETF de Bitcoin y Ether habían atraído 127,6 millones de dólares el día anterior. Los inversores entonces parecían celebrar el fin de la incertidumbre en torno a las elecciones legislativas estadounidenses de mitad de mandato.
En Fidelity, el contraste es particularmente marcado. El FBTC recibió 236,7 millones de dólares el 4 de noviembre antes de perder casi 200 millones en la sesión siguiente. Este movimiento de ida y vuelta indica que las entradas postelectorales fueron más bien un reposicionamiento táctico que una acumulación duradera.
La tendencia de fondo ya había comenzado antes del pánico bursátil. El IBIT de BlackRock sufrió cinco sesiones consecutivas de salidas, por un monto acumulado de aproximadamente 1,04 mil millones de dólares. La totalidad de los ETF estadounidenses de Bitcoin perdió cerca de 1,51 mil millones desde el 30 de octubre, a pesar del breve rebote del 4 de noviembre.
Los fondos de bitcoin muestran ahora salidas netas por aproximadamente 869,8 millones de dólares desde comienzos de noviembre. Por el lado del ether, las salidas alcanzan cerca de 272 millones de dólares, a pesar de los 53 millones entrados el día anterior.
Estas cifras relativizan la idea de que los inversores institucionales compran automáticamente cada caída. Pueden aprovechar una caída para acumular, pero también retirar rápidamente sus capitales cuando la volatilidad supera sus límites de riesgo.
La adopción institucional aporta capital, no un piso
La corrección comenzó en las acciones relacionadas con la inteligencia artificial. Los inversores temen que las restricciones previstas en los centros de datos, el alto costo de su financiación y los plazos para obtener rentabilidad reduzcan las perspectivas del sector. Nvidia perdió un 9,3 % y AMD un 17,3 %, mientras que el Nasdaq entró en zona de corrección.
El presidente Donald Trump calificó la sesión como «uno de los peores días en la historia» de los mercados. La expresión es política, pero la magnitud del movimiento sigue siendo excepcional: las acciones estadounidenses borraron las ganancias registradas después de las elecciones, mientras que más de mil millones de dólares en posiciones cripto apalancadas fueron cerradas por la fuerza.
La existencia de los ETF facilita la llegada de capital al bitcoin y Ether. Sin embargo, no garantiza un precio mínimo. Las mismas infraestructuras que permiten invertir rápidamente también hacen más sencillas las salidas cuando las carteras institucionales entran en modo defensivo.
La verdadera prueba será entonces menos el próximo rebote del bitcoin que la reacción de los ETF tras la estabilización de Wall Street. Si los flujos vuelven a ser positivos, la sesión del 5 de noviembre aparecerá como un ajuste de riesgo. Si las salidas persisten, marcará el inicio de un desenganche institucional más profundo.
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Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.
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