BlackRock defiende Bitcoin y mantiene una asignación del 1 al 2 %
El bitcoin perdió más del 50 % entre su récord de octubre de 2025 y su punto más bajo de junio. Sin embargo, BlackRock no cambia su posición. En un nuevo informe dedicado al BTC, el primer gestor de activos mundial mantiene una asignación del 1 al 2 % en una cartera tradicional. Para él, la caída se debe principalmente al apalancamiento, las salidas institucionales y las ventas de grandes poseedores. No a un cambio en el caso Bitcoin.
En breve
- BlackRock mantiene una asignación del 1 al 2 % en Bitcoin.
- El BTC perdió más del 50 % desde su pico de octubre de 2025.
- Casi 20 mil millones de dólares de open interest desaparecieron en un solo día en octubre.
Bitcoin mantiene su lugar en BlackRock
BlackRock defiende desde hace tiempo una asignación del 1 al 2 % en bitcoin. La caída de los últimos meses no cambia esta recomendación. El grupo actualizó sus cálculos para un período de diez años. En una cartera típica compuesta por 60 % acciones y 40 % bonos, esta pequeña exposición al bitcoin habría mejorado los rendimientos ajustados al riesgo.
BlackRock propone tomar esta asignación de la parte de acciones. Una cartera 60/40 puede, por tanto, estar ligeramente menos expuesta a acciones y dedicar un 1 o 2 % a Bitcoin.
No más. La precaución sigue siendo importante, ya que el bitcoin sigue mostrando una volatilidad ampliamente superior a la de las principales clases de activos tradicionales. Por lo tanto, BlackRock no presenta al bitcoin como el núcleo de una cartera. El grupo lo considera más bien como un activo complementario que puede aportar una fuente diferente de rendimiento. Incluso después de una caída del 50 %.
La caída se debe principalmente al apalancamiento
El bitcoin superó los 120,000 dólares en octubre de 2025. El open interest en contratos de futuros superaba entonces los 90 mil millones de dólares. El mercado estaba cargado. El 10 de octubre, nuevas tensiones comerciales entre Estados Unidos y China desencadenaron una ola de ventas. En un solo día, desaparecieron alrededor de 20 mil millones de dólares de open interest en bitcoin.
Otras liquidaciones siguieron en febrero y luego en junio de 2026. Finalmente, el bitcoin cayó por debajo de los 60,000 dólares. Los institucionales también redujeron su ritmo. Entre enero de 2024 y octubre de 2025, los ETP Bitcoin spot habían atraído alrededor de 60 mil millones de dólares. Desde octubre, BlackRock calcula salidas de más de 5 mil millones.
El dinero se fue a otra parte. Los fondos vinculados a la inteligencia artificial recibieron más de 46 mil millones de dólares en el mismo período. Parte de los inversionistas simplemente cambió de tema. Los grandes poseedores también vendieron. Mineros, wallets antiguos y empresas con tesorerías en Bitcoin añadieron oferta al mercado.
Strategy incluso vendió 32 BTC en junio. Una cantidad minúscula en comparación con su stock, pero inusual para una empresa conocida por acumular. A pesar de las salidas, BlackRock aún observa una fuerte demanda institucional de Bitcoin y Ethereum. La demanda se ha ralentizado. No ha desaparecido.
BlackRock no cambia su tesis
BlackRock sigue presentando el bitcoin como una alternativa monetaria mundial y una posible herramienta contra la depreciación de las monedas. El grupo también destaca su baja correlación a largo plazo con las acciones.
En diez años, la correlación del bitcoin con el S&P 500 es de 0.18. La del oro ronda el 0.06. Sin embargo, el comportamiento del BTC varía mucho a corto plazo. Durante ciertas fases de liquidación, Bitcoin cae junto con las acciones. En ciertos episodios geopolíticos, puede actuar más bien como un activo de cobertura.
BlackRock habla de «doble personalidad». El gestor también estima que la volatilidad de Bitcoin ha disminuido en la última década con el desarrollo de mercados derivados y productos cotizados. El apalancamiento en contratos perpetuos aún puede causar accidentes graves.
Octubre fue un buen ejemplo. Desde entonces, el posicionamiento especulativo ha disminuido notablemente. Las tasas de financiación de contratos perpetuos incluso se volvieron brevemente negativas en el segundo trimestre.
Los flujos también comienzan a regresar en momentos. A finales de julio, el ETF Bitcoin de BlackRock volvió a registrar por sí solo una sesión positiva en los fondos estadounidenses. Por lo tanto, BlackRock no promete un regreso rápido a los máximos. Su mensaje está en una asignación bastante pequeña. Bitcoin ha perdido más de la mitad de su valor. BlackRock mantiene su 1 al 2 %.
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Enseignante et ingénieure IT, Lydie découvre le Bitcoin en 2022 et plonge dans l’univers des cryptomonnaies. Elle vulgarise des sujets complexes, décrypte les enjeux du Web3 et défend une vision d’un futur numérique ouvert, inclusif et décentralisé.
Las ideas y opiniones expresadas en este artículo pertenecen al autor y no deben tomarse como consejo de inversión. Haz tu propia investigación antes de tomar cualquier decisión de inversión.