Brasil introduce supervisión a nivel bancario para operaciones con cripto y stablecoins

Brasil ha dado un paso significativo para incorporar la actividad de stablecoins dentro de su sistema financiero tradicional. Nuevas regulaciones emitidas por el Banco Central do Brasil (BCB) otorgan a las transacciones con stablecoins el mismo tratamiento legal que a las operaciones de cambio extranjero y someten a las empresas cripto a un régimen de licencias similar al de los bancos.

Brokers y custodios cripto enfrentan estándares a nivel bancario bajo nuevas normas del BCB

El banco central de Brasil ha publicado las Resoluciones 519, 520 y 521, que establecen estándares operativos y procedimientos de autorización para una nueva categoría de proveedores de servicios de activos virtuales licenciados conocidos como Sociedades Prestadoras de Servicios de Ativos Virtuais (SPSAVs). 

Estas reglas someten a brokers, custodios e intermediarios cripto a requisitos ya aplicados a instituciones financieras tradicionales, incluyendo protección al consumidor, transparencia y controles contra el lavado de dinero (AML).

Las reglas entrarán en vigor el 2 de febrero de 2026, seguidas por reportes obligatorios para operaciones de mercado de capitales y transfronterizas el 4 de mayo de 2026. Se espera que las empresas cripto ajusten sus procesos internos mucho antes de estas fechas límite.

El BCB endurece la supervisión mientras las transferencias de stablecoins enfrentan escrutinio a nivel cambiario

La Resolución 521 reclasifica la compra, venta e intercambio de activos virtuales ligados a fiat como operaciones de cambio. Los pagos o transferencias involucrando stablecoins, ya sean nacionales o internacionales, deben cumplir con regulaciones cambiarias y estarán bajo la misma supervisión que rige el comercio de divisas y remesas. 

Solo las instituciones cambiarias licenciadas y las SPSAVs pueden realizar estas transacciones, que están sujetas a documentación y umbrales de valor. Las transferencias con entidades extranjeras no licenciadas estarán limitadas a $100,000 por transacción.

Una medida clave aborda las transferencias hacia y desde billeteras autocustodiadas cuando un proveedor de servicios facilita el movimiento. Los proveedores deben identificar a los dueños de las billeteras y verificar las fuentes y destinos de los activos, incluso cuando las transferencias permanecen dentro de Brasil. Los funcionarios consideran esto un paso esencial para cerrar brechas que han existido fuera de las finanzas reguladas.

Según el BCB, el nuevo marco está diseñado para mejorar la eficiencia y proporcionar mayor certeza legal en los mercados cripto. Los reguladores también pretenden que los flujos de stablecoins se reflejen en las estadísticas de balanza de pagos de Brasil, destacando la creciente influencia del sector. 

Nuevas reglas impulsan a firmas cripto brasileñas hacia el cumplimiento a nivel bancario

El presidente del Banco Central, Gabriel Galipolo, indicó a comienzos de este año que alrededor del 90% de la actividad criptográfica en Brasil involucra stablecoins, que a menudo se usan como instrumentos de pago. Las autoridades han expresado preocupación porque este uso extendido puede crear brechas de supervisión relacionadas con lavado de dinero y fiscalización.

En el núcleo del paquete de políticas hay una serie de medidas que redefinen cómo los proveedores de servicios manejan la actividad con stablecoins y billeteras. Estas incluyen:

• Identificación obligatoria de usuarios involucrados en transferencias vinculadas a billeteras.
• Requisitos de documentación para cada transacción con stablecoins clasificada como cambio.
• Límites en transferencias realizadas a través de socios extranjeros no licenciados.
• Obligaciones para verificar el origen y destino de los activos.
• Requisitos de reporte para mercado de capitales y flujos transfronterizos.

Los funcionarios creen que estas medidas ayudarán a reducir el fraude y restringir actividades ilícitas, al tiempo que brindan a las firmas cripto un marco regulatorio más claro. Los participantes de la industria reconocen que las reglas no prohíben la autocustodia, pero imponen requisitos más estrictos a los proveedores que interactúan con billeteras autogestionadas. Este cambio integra más la actividad cripto en los canales financieros formales de Brasil.

Las empresas cripto más pequeñas pueden verse presionadas conforme aumentan las demandas de cumplimiento. Cumplir con estándares bancarios podría impulsar a algunas compañías a consolidarse, formar alianzas con instituciones más grandes o reducir sus ofertas de servicios. Mientras tanto, las firmas más grandes y con mayor capitalización pueden encontrar más fácil adaptarse al nuevo marco de licencias.

Brasil se ha convertido en uno de los mercados de criptomonedas más activos de Latinoamérica, ubicándose justo detrás de Argentina en actividad general. Las nuevas reglas indican que las criptomonedas siguen siendo bienvenidas dentro del sistema financiero brasileño, aunque ahora deben operar bajo regulaciones similares a las que rigen la moneda fiat. Por lo tanto, se espera que en los próximos meses se produzcan reestructuraciones tempranas en la industria a medida que los proveedores se preparan para las fechas de implementación de 2026.