Brian Armstrong defiende la solidez estructural de Bitcoin

Se puede ver una caída de Bitcoin como un diagnóstico… o como un espejo. Brian Armstrong, CEO de Coinbase, elige claramente la segunda opción: según él, la reciente bajada se parece más a una crisis nerviosa colectiva que a una avería del motor. La red no se deteriora. Son las emociones las que hacen ruido.

Una caída de Bitcoin que habla principalmente… de la gente

Armstrong lo explicó en CNBC, durante el World Liberty Forum en Florida: el movimiento actual es principalmente psicológico. En claro, muchos toman ganancias tras un periodo sólido, y otros venden porque imaginan que «los demás» van a vender.

Es un detalle que cambia todo: si el problema es el miedo (o la anticipación del miedo), el remedio no es un parche técnico. Es tiempo, flujos y un retorno de convicción. Y eso, Bitcoin ya lo ha vivido.

También descarta dos relatos de moda: la idea de que la caída provendría de un posible cambio en la cabeza de la Fed o de una amenaza inminente tipo computación cuántica. No es que esos temas sean «inexistentes», pero no explican esta caída precisa, ahora, a este ritmo.

«Los fundamentales»: esa palabra que se usa mal

Cuando Armstrong dice que los fundamentales permanecen intactos, habla de algo simple: Bitcoin no depende de un CEO, ni de un balance, ni de una votación sorpresa. Es precisamente su rareza: un activo que sigue existiendo aun cuando todos discuten sobre él.

Y Coinbase, por su parte, no hace el papel de espectador. Armstrong subraya que la empresa recompra sus acciones y «compra en la caída» en Bitcoin, manera de decir: «si fuera una ruptura estructural, no estaríamos reforzando».

Este punto es interesante para la lectura del mercado: una empresa cotizada, expuesta regulatoriamente, elige transformar la caída en oportunidad. No es una profecía, pero es una señal de postura: largo plazo, no pánico.

Las ballenas acumulan: apoyo discreto, no varita mágica

Mientras el mercado debate, las «ballenas» hacen otra cosa: apilan. Según el analista Darkfost (datos de CryptoQuant recogidos por varios medios), se habrían acumulado más de 200,000 BTC, con un aumento de la oferta en manos de las ballenas de aproximadamente 2,9 M a más de 3,1 M BTC (es decir, ~+3,4%).

Cuidado, matiz importante: también se observan flujos hacia los exchanges. Esto puede crear presión vendedora a corto plazo, porque depositar en una plataforma puede preceder a una venta. Pero el ángulo de «promedio mensual» muestra una tendencia general: la reserva crece a pesar del ruido.

Y la comparación histórica es tentadora: la última acumulación de este tamaño habría ocurrido durante la corrección de abril de 2025, justo antes de una recuperación notable (un movimiento que varios resumen como un paso de aproximadamente 76,000 $ a 126,000 $). ¿Puede repetirse? Nadie puede garantizarlo.

Pero un punto destaca: algunos grandes actores ven los niveles actuales como una zona de acumulación potencialmente interesante, justamente porque el mercado no está en euforia, sino en modo cobertura. Sin embargo, esto no impide que una parte de los traders apueste por una caída hacia 40,000 dólares.