BTC y ETH al alza generan una ola de liquidaciones

El bitcoin y el Ether superaron umbrales técnicos importantes este 14 de enero, desencadenando cerca de 700 millones de dólares en liquidaciones en posiciones cortas. En ausencia de un catalizador fundamental, este movimiento brusco subraya el peso de las mecánicas del mercado y los efectos de apalancamiento en la dinámica de las criptomonedas. Así, en pocas horas, los excesos de exposición fueron barridos, recordando la vulnerabilidad de las estrategias especulativas mal calibradas.

Liquidaciones en cadena: una ruptura que golpea a los vendedores en corto

Este 14 de enero, el bitcoin superó un umbral crítico de 95.000 dólares, antes de alcanzar los 97.800 dólares durante la sesión estadounidense.

Este repunte, combinado con el del Ether, que saltó un 5 % hasta los 3.380 dólares, provocó la liquidación de posiciones cortas por casi 700 millones de dólares.

Los traders que apostaban a la baja del mercado vieron sus posiciones cerrarse automáticamente, al no contar con garantías suficientes para cubrir sus pérdidas. « El cruce por encima de los 95.000 $ desencadenó la liquidación de un volumen importante de posiciones cortas, forzando una demanda de recompra », declaró Gabe Selby, responsable de investigación en CF Benchmarks.

A diferencia de un movimiento basado en anuncios fundamentales, este impulso alcista fue esencialmente técnico. Se inserta en un contexto de desequilibrios persistentes entre compradores y vendedores, amplificados por la estructura del mercado derivado. Aquí están las principales cifras a destacar sobre esta ola de liquidaciones :

• 700 millones de dólares en posiciones cortas liquidadas en pocas horas ;
• 380 millones de dólares corresponden solo al bitcoin ;
• 250 millones de dólares están vinculados al Ether ;
• Una explosión en los volúmenes de intercambio, sin descontrol en las tasas de financiamiento (funding rates) ;
• El movimiento es calificado de «mecánico» por Gabe Selby, vinculado a un ajuste técnico tras las caídas de octubre-noviembre.

Este fenómeno, conocido como short squeeze, ocurre cuando los vendedores en corto se ven forzados a recomprar rápidamente sus posiciones, alimentando una espiral alcista sin un catalizador fundamental. Los mercados fueron temporalmente dominados por una dinámica de cobertura forzada en lugar de una afluencia orgánica de compradores a largo plazo.

¿Un mercado listo para despegar? Señales alentadoras, pero frágiles

Más allá del choque mecánico, algunos analistas ven la potencial señal de un reinicio alcista del mercado cripto en su conjunto.

Joel Kruger, estratega en LMAX Group, señala que este movimiento «despertó el impulso alcista, con participantes que ahora contemplan una progresión hacia los 100.000 $, o incluso un retorno a los máximos históricos».

Precisa que la dinámica actual está apoyada por fundamentos periféricos, como la estabilidad en los mercados de acciones y las tasas de bonos estadounidenses que se han estabilizado, contribuyendo a restaurar el apetito por el riesgo. Kruger agrega que «un cierre semanal por encima de los 95.000 $ para el BTC, o un rompimiento de los 3.500 $ para el ETH, constituiría una señal de confirmación importante».

En este contexto, el Crypto Fear & Greed Index subió a 61 por primera vez desde octubre, marcando un cambio notable de sentimiento. Sin embargo, los observadores permanecen cautelosos. La falta de catalizadores fundamentales plantea dudas sobre la sostenibilidad de este impulso. La resiliencia de las altcoins principales y la capacidad del mercado para mantener estos niveles sin nuevas liquidaciones forzadas serán indicadores a vigilar de cerca en los próximos días.

Este repunte de volatilidad ocurre mientras los ETF de Bitcoin y Ethereum atraen 646 M$ desde el primer día de cotización. Una señal fuerte para un mercado en busca de referentes, entre ajustes técnicos y un retorno progresivo del interés institucional. Queda por ver si esta dinámica marcará un verdadero punto de inflexión o un simple repunte pasajero.