Cripto: El XRP pierde 2,4 mil millones de dólares en open interest en pocos días

El mercado de derivados sobre XRP acaba de sufrir un choque importante: 2,4 mil millones de dólares en open interest evaporados y una caída del 15 % en el precio en pocos días. Este retroceso brusco del apalancamiento plantea preguntas. ¿Debe verse como un simple ajuste o el comienzo de un giro más profundo? Mientras algunos continúan apostando por una recuperación alcista, las señales técnicas se confunden y dejan lugar a la duda. ¿Está XRP entrando en una zona de turbulencia prolongada?

Un récord seguido de una caída: el open interest en caída libre

El 18 de julio, XRP alcanzó un máximo de 3,65 dólares, impulsado por un rally alcista del 68,7 % en dos semanas. Sin embargo, este movimiento fue seguido rápidamente por un retroceso marcado, tanto en el precio, que perdió un 15 %, como en el mercado de derivados, donde el open interest cayó 2,4 mil millones de dólares.

Este último pasó de 11,2 mil millones $ a 8,8 mil millones $. Esta caída significativa sugiere un desenganche de parte de los inversionistas fuertemente expuestos al apalancamiento, en un contexto de volatilidad persistente.

A continuación, los elementos clave de esta contracción brusca:

• Se liquidaron 325 millones de dólares entre el 1^ro y el 25 de julio;
• En términos de contratos XRP, el open interest disminuyó un 12 % en comparación con el pico del 18 de julio;
• A pesar de este retroceso, el open interest sigue siendo un 48 % más alto que hace un mes, indicando una exposición todavía elevada;
• Este desequilibrio entre desapalancamiento parcial y mantenimiento de un fuerte apalancamiento alimenta el temor de un nuevo ciclo de liquidaciones en caso de una nueva inestabilidad en el mercado.

Lejos de un colapso total, estas cifras son testimonio sobre todo de un mercado bajo tensión. Una parte del apalancamiento especulativo ha sido purgada, pero la situación sigue siendo inestable. En caso de corrección súbita o volúmenes bajos, el riesgo de liquidaciones en cadena permanece bien presente.

Una adopción on-chain en retroceso a pesar del bombo mediático

Más allá de los datos de mercado, la situación de XRP revela otra forma de vulnerabilidad: la de su adopción real en el terreno. Mientras algunos analistas esperaban que XRP superara de manera duradera los 4 dólares, los datos on-chain revelan otras señales.

A pesar de las esperanzas vinculadas a un posible ETF de XRP en Estados Unidos, no se ha observado un aumento significativo en la demanda real. Los contratos a futuro de XRP a tres meses siguen negociándose con una prima del 6 al 8 %, señalando una expectativa neutral, pero prudente, de los inversionistas. Además, no se registró un aumento notable en la demanda apalancada durante el breve paso por encima de los 3,60 $.

La prudencia de los actores del mercado podría explicarse por una serie de señales contradictorias. Por un lado, rumores infundados, como la adopción por grandes bancos del XRP Ledger o una asociación con SWIFT, han circulado en redes sociales sin validación oficial.

Por otro lado, los datos fundamentales muestran una adopción DeFi aún marginal en la red XRP. Hasta la fecha, solo 134 millones de dólares en activos tokenizados circulan allí, muy lejos de blockchains competidoras como Avalanche (190 millones $) o Sui (13,3 mil millones $ en volumen DEX durante 30 días). Estas cifras ni siquiera colocan a XRP en el top 50 mundial de blockchains activas en finanzas descentralizadas.

En este contexto, las perspectivas de un rebote sólido de XRP a corto plazo siguen siendo inciertas. La presión especulativa parece haber disminuido, pero la ausencia de señales claras de adopción o de fundamentos sólidos limita el margen de progreso de la criptomoneda. Mientras el ecosistema XRP no logre traducir su narrativa en un uso concreto y verificable, el riesgo de un agotamiento prolongado permanecerá.