El Bitcoin habría alcanzado su mínimo en febrero según Grayscale

Grayscale reaviva el debate sobre el ciclo del bitcoin. Para la gestora, el mercado ya habría encontrado su punto más bajo en febrero de 2026, donde muchos analistas continúan esperando un verdadero mínimo más adelante en el año.

Grayscale ya ve lo peor detrás del bitcoin

Grayscale estima que el bitcoin ya tocó su suelo durante la ola de estrés de febrero. En su nota publicada el 21 de abril de 2026, Zach Pandl afirma que el mínimo se sitúa en un rango entre 65.000 y 70.000 dólares, después de una caída cerca de los 63.000 dólares el 5 de febrero.

Este punto es importante, porque invierte el relato dominante. En lugar de un mercado que todavía busca su verdadera capitulación, Grayscale sugiere que la limpieza principal ya ocurrió. En otras palabras, el bitcoin no estaría cayendo más. Ya estaría reconstruyendo con una subida a más de 78.000 dólares.

El matiz importa. Grayscale no dice que todo peligro haya desaparecido. La firma dice principalmente que el mercado quizás ya imprimió un mínimo duradero. Es menos espectacular que una promesa de rally inmediato, pero a menudo así empiezan los cambios de tendencia: sin mucho ruido, luego con un cambio lento en la estructura.

La señal clave viene de los compradores recientes

El corazón del argumento se basa en el «precio realizado». Este indicador busca el costo medio de adquisición de un grupo de bitcoins según su último movimiento on-chain. En claro, sirve para identificar la zona de rentabilidad o de dolor de una cohorte de inversores.

Para los bitcoins que cambiaron de manos en los últimos uno a tres meses, Grayscale sitúa este precio realizado alrededor de 74.000 dólares. Eso significa que los compradores recientes han vuelto más o menos al equilibrio. Ya no están claramente bajo el agua. Y este detalle suele cambiar el ambiente de un mercado.

¿Por qué se sigue tan de cerca este umbral? Porque un mercado donde los nuevos entrantes dejan de perder dinero respira de otra manera. La presión vendedora puede calmarse. Las manos débiles venden menos rápido. Y si el bitcoin se asienta por encima de esta zona, Grayscale lo ve como un posible inicio de la primera fase alcista. No es una prueba definitiva. Es una señal de transición.

El mercado sigue dividido entre dos escenarios. Para Grayscale, el bitcoin ya purgó lo esencial del exceso en febrero y ha entrado en una fase de reconstrucción. En cambio, otros consideran que el rebote actual importa, pero no es suficiente aún para validar el fin del ciclo bajista. La verdadera pregunta es sencilla: ¿se está asistiendo al inicio de una recuperación, o solo a una pausa antes de una nueva caída? Incluso con la acumulación de las instituciones, el debate sigue abierto.